БКС начал анализ телекоммуникационных и интернет-компаний РФ

"БКС Глобал Маркетс" начал аналитическое покрытие телекоммуникационных и интернет-компаний РФ, сообщается в обзоре аналитика инвестбанка Марии Сухановой.

Для американских депозитарных расписок (ADR) "Мобильных Телесистем" (MOEX: MTSS) (МТС), акций "Яндекса" (MOEX: YNDX) и глобальных депозитарных расписок (GDR) Mail.ru была дана рекомендация "покупать", а для американских депозитарных акций (ADS) VEON и акций "Ростелекома" (MOEX: RTKM) - "держать".

"Мы оцениваем среднесрочный рост рынка мобильной связи в РФ в 2-3% в год, то есть ниже инфляции, учитывая конкуренцию. При этом доля онлайн-рекламы (прогноз среднегодового роста в 2018-2022 годах на 16%) в общих расходах на рекламу и личном потреблении продолжит увеличиваться", - говорится в обзоре.

По мнению аналитика, текущие ценовые уровни акций "Яндекса" и GDR Mail.ru отличной точкой для входа инвесторов, то же относится и к ADR МТС.

"Мы позитивно смотрим на МТС, несмотря на ожидаемый рост рынка ниже инфляции, ввиду самой высокой дивидендной доходности (9,4%) в секторе - в два раза выше зарубежных аналогов (в среднем 4-6%). Кроме того, мы видим риск увеличения дивидендов или новых выкупов. Для "Яндекса" сохраняется неопределенность, однако мы считаем, что компания остается фундаментально крепкой историей, а ее мультипликаторы на данный момент слишком привлекательны, чтобы их игнорировать. Рекомендация "покупать" для GDR Mail.ru основана на прогнозе ускорения роста EBITDA в четвертом квартале 2018 года, сильных перспективах "ВКонтакте" и опциональности в играх и сегменте O2O-комерции", - говорится в обзоре.

Помимо базового сценария отсутствия новых существенных санкций против России, аналитики "БКС Глобал Маркетс" протестировали негативный сценарий ужесточения санкций. По оценкам М.Сухановой, меньше всего пострадают телекоммуникационные компании, больше других - "Яндекс".

Оценки и рекомендации аналитиков для депозитарных расписок (цены в долларах США):

Прогнозная цена МТС - 11,0 (текущая цена - 8,3), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена МТС (для обыкновенных акций; цены в рублях) - 330,0 (текущая цена - 264,0), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Яндекс (для обыкновенных акций; цены в долларах США) - 42,0 (текущая цена - 30,0), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Mail.ru - 35,0 (текущая цена - 27,0), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена VEON (для ADS; цены в долларах США) - 3,3 (текущая цена - 2,8), рекомендация - держать;

Прогнозная цена Ростелеком - 81,0 (текущая цена - 71,0), рекомендация - держать;

Прогнозная цена Ростелеком (для привилегированных акций; цены в рублях) - 73,0 (текущая цена - 60,0), рекомендация - держать.

Компании упоминаемые в новости:    Ростелеком,  МТС,  VEON,  Mail.ru Group,  Яндекс