Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике - ИГ "Норд-Капитал"

Начатая днём ранее рублёвая коррекция продолжается, отмечает аналитик ИГ "Норд-Капитал" Сергей Алин. Вчера национальная валюта умеренно ослабла по отношению к "американцу" и "европейцу". Мы видим банальный откат курсов в связи с уже не таким большим потоком оптимистичных для рубля новостей. Да и глобальные рынки не купаются в положительных эмоциях, что видно как по "краснеющим" фондовым бенчмаркам, так и нефти. Факт, что пока до воцарения стабильности и спокойствия ещё далеко на лицо. В связи с этим повышенная волатильность в рубле, вероятнее всего, будет сохраняться.

Вчера рынок окончательно и бесповоротно распрощался с майским налоговым периодом, рассчитавшись по последней выплате - налогу на прибыль. Хотя межбанковские ставки и так особого давления в этот раз на себе не испытали. Так, например, индикативная ставка Mosprime по кредитам "овернайт" вчера хоть и подросла до уровня 8.35% годовых с предыдущих 8.17% годовых, однако уровень этот не является перегретым.

Прошёл аукцион Минфина по размещению очередного выпуска ОФЗ-ПД. В этот раз предлагались бонды серии 26216 с погашением 15 мая 2019 года на 10 млрд рублей. В итоге бондов реализовали на более скромные 4.634 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 8.62% годовых. Ничего удивительного в таких результатах нет, в том числе в связи с происходящей коррекцией в рубле. На вторичном рынке цены ОФЗ немного понизились, в т.ч. рассчитываемый Московской биржей индекс бумаг RGBI понизился на 0.15%.

Недельная инфляция в РФ (за период с 20 по 26 мая) меж тем набрала обороты, ускорившись с "привычно перегретых" 0.2% до 0.3%, что явилось максимальным значением с начала текущего года. С начала текущего месяца инфляция составила 0.8% в сравнении с 0.6% за аналогичный период прошлого года. С начала года к 26 мая цены выросли на 4.1% против 3.0% годом ранее. В годовом же выражении показатель вырос до 7.5% (неделей ранее было 7.4%). Пока инфляционный вопрос по-прежнему остаётся острым. Алексей Улюкаев, кстати, говорил, что пик годовой инфляции (7.5-7.6%) придётся на конец мая - начало июня. Скоро мы сможем проверить, согласятся ли с ним цены, полагает эксперт.