Рынок акций начал весну новым "черным понедельником", напомнившем о кризисе 2008г

По итогам торгов в понедельник индекс ММВБ рухнул до минимума с середины июня 2013 года, составив 1288,81 пункта (-10,8% - рекорд падения с 11 ноября 2008г), индекс РТС упал до минимума с начала сентября 2009 года - 1115,06 пункта (-12% - рекордное падение с 12 ноября 2008г); рублевые цены большинства "фишек" на "Московской бирже" упали в пределах 20%.

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день достиг рекорда с 9 августа 2011 года, превысив 115,2 млрд рублей (из них 33,83 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка и 24,88 млрд рублей - на бумаги "Газпрома").

Подешевели акции ВТБ (-17,5%), "Газпрома" (-13,9%), "Газпром нефти" (-9,3%), "ЛУКОЙЛа" (-7,4%), "НОВАТЭКа" (-15,7%), "Норникеля" (-4,7%), "Полюс Золото" (-9%), "Роснефти" (-5,4%), "Ростелекома" (-9,4%), Сбербанка России (-14,9%), "Сургутнефтегаза" (-4,1% и -7,1% "префы"), "Татнефти" (-2,6%).

Из-за падения более чем на 20% временно приостанавливались торги акциями "Мечела" (обоих типов), "КАМАЗа", "Иркутскэнерго", "ФСК ЕЭС", "Мостотреста".

В понедельник снизилась Азия на слабых статданных из Китая. Индекс деловой активности в перерабатывающей промышленности КНР снизился в феврале до 8-месячного минимума - 50,2 пункта. Другой аналогичный индекс, рассчитываемый HSBC, опустился в феврале до 48,5 пункта (предварительное значение было 48,3 пункта) по сравнению с 49,5 пункта в январе.

Следом упала Европа (индексы FTSE, S&P 350, DAX потеряли 1,5-2,7%) и просела Америка (индекс S&P 500 к 18:40 МСК потерял 0,6%), что подогревало распродажи российских акций, вызванные возросшей политической напряженностью на Украине после того, как Совет Федерации России одобрил использование российского воинского контингента на Украине.

Семь стран "группы восьми" в совместном заявлении осудили позицию России по Украине и объявили, что приостанавливают участие в подготовке к саммиту в Сочи. Под заявлением подписались лидеры Канады, Франции, Германии, Италии, Японии, Великобритании и США, а также Европейского совета и Еврокомиссии.

Партнеры России по G8 призвали Москву решать волнующие ее вопросы безопасности и прав человека, связанные с происходящим на Украине, путем прямых переговоров, присутствия международных наблюдателей или при посредничестве ООН и ОБСЕ. Авторы заявления подчеркнули, что готовы помочь России в этих усилиях.

Кроме того, в заявлении содержится призыв ко всем сторонам украинского конфликта "вести себя крайне сдержанно и ответственно и снизить напряженность".

В нем говорится о готовности поддержать Киев в восстановлении единства, стабильности, политического и экономического благополучия, а также в переговорах с МВФ.

Негатива добавили новости о том, что Комитет по международным делам Совета Федерации принял проект обращения к президенту РФ Владимиру Путину по отзыву посла РФ в США. Поводом для обращения стало неуважительное заявление президента США Барака Обамы в адрес РФ о том, что Россия "дорого заплатит" в случае военного вмешательства на Украине.

Между тем, из-за геополитической напряженности подорожала нефть: цена фьючерса на нефть Brent на май к 18:40 МСК составила $110,95 за баррель (+2,1%), цена фьючерса на WTI - $103,7 за баррель (+1,8%).

По словам директора аналитического департамента компании "Альфа-Форекс" Андрея Диргина, эскалация напряженности в Крыму стала холодным душем для мирового инвестиционного сообщества, а крайне негативный информационный фон вокруг конфликта РФ и Украины выступил основным фактором резкого движения котировок акций вниз. Однако авторитетные иностранные СМИ оценивают ситуацию неоднозначно, делая все-таки акцент на том, что Россия - основной игрок на украинском политическом поле и без учета ее интересов урегулировать ситуацию будет невозможно.

В сложившейся обстановке необходимо сохранять спокойствие. Поступившие сигналы после телефонных переговоров президента РФ В.Путина и канцлера ФРГ А.Меркель свидетельствуют о том, что полноценного противостояния удастся избежать. Скорее всего, Украину ждет процесс федерализации с акцентом расширения прав регионов, в которых большинство составляет русскоязычное население.

"Ситуацию с обвалом рынков в понедельник необходимо рассматривать с точки зрения удачного входа в российские ценные бумаги. В ближайшие три дня мы достигнем "дна" котировок и далее ожидаем быстрое восстановление стоимости российских ценных бумаг. Спреды расширяются, российские компании становятся более привлекательными для инвестиций. Быстрее всего, выстрелят дивидендные истории. Советуем наращивать позиции в наиболее ликвидных и сильно подешевевших российских бумагах: "Газпроме" и Сбербанке. Также следует обратить внимание на сильно подешевевший "Мечел" - компания явно выглядит перепроданной", - отмечает аналитик.

Начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко отмечает, что в целях стабилизации ситуации ЦБ РФ предпринял ряд действий, в числе которых главным стало временное повышение ключевой ставки до 7%. Решение направлено на предотвращение возникновения рисков для инфляции и финансовой стабильности, связанных с наблюдаемым в последнее время повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках. На время это способствовало стабилизации ситуации на торговых площадках.

В ближайшие недели давление на российские активы сохранится, а отток капитала продолжится, полагает он.

По словам аналитика компании "Открытие-Брокер" Андрея Кочеткова, российский рынок акций провалился на углублении украинского кризиса, Европа также испытывает давление, однако выросла нефть за счет увеличения геополитических рисков.

Основная волна продаж коснулась акций компаний, у которых есть активы на Украине. Впрочем, слабые бумаги также демонстрировали динамику хуже рынка - в их числе "Мечел" и электроэнергетика. Рынок в ближайшее время останется под влиянием политики, и говорить об окончании периода падения еще рано. Технически, у индекса ММВБ есть простор снижения до 1190-1200 пунктов, а у РТС такой предел отслеживается ближе к 1000-1050 пунктам. Но многое будет определяться информационным потоком, который пока не располагает к покупкам. Пока украинская ситуация не решиться каким-либо образом, российским индексам будет сложно найти повод для роста.

С другой стороны, если горизонт инвестирования достаточно долгий, то текущий провал уже предоставляет хорошие шансы подобрать бумаги по выгодным ценам, считает аналитик.

Как отмечает управляющий активами УК "Велес Менеджмент" Юрий Тимощенко, уровень многолетней поддержки 1200 пунктов по индексу РТС был взят "с ходу", первым же "ударным" днем. Вероятно, этот уровень теперь на какое-то время поменяет свою роль и станет уровнем сопротивления, а целевые уровни для текущего падения лежат еще ниже - в районе 800-1000 пунктов по индексу РТС, и, вполне вероятно, рынок их увидит уже в марте.

При этом падение рынка акций может продолжиться даже в том случае, если курс рубля найдет поддержку и не будет дальше отступать теми же темпами. Как показывает практика, паническое бегство из акций может происходить и без одновременной девальвации, которая по факту и так уже состоялась.

Также не стоит надеяться на то, что наблюдаемые неприятности носят локальный характер - еще как минимум несколько месяцев на рынке акций будут довольно неспокойными, считает эксперт.

В свою очередь эксперт компании "БКС Экспресс" Иван Копейкин полагает, что паника на рынке может скоро закончиться, но экономические последствия останутся.

Под давлением агрессивных продаж паника отмечается буквально во всех секторах национального фондового рынка. Индекс ММВБ пробил восходящую трендовую линию, а индекс РТС и вовсе обновил минимальные значения последних четырех лет из-за геополитической напряженности в ближнем зарубежье.

Для сдерживания паники на валютном рынке Банк России уже применил ряд серьезных мер, которые в долгосрочной перспективе не сулят ничего хорошего для экономики страны. В частности, временно повышена ключевая ставка с 5,5% до 7% для предотвращения возникновения рисков для инфляции и финансовой стабильности, связанных с наблюдаемым в последнее время повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках.

Тем временем ситуация в мире также не сильно способствует покупкам рисковых активов - европейские индексы и фьючерс на индекс S&P 500 снижаются. Таким образом, развитие событий на российском фондовом рынке будет в дальнейшем напрямую зависеть от развития ситуации на Украине.

Расписки "Ленты" после прошедшего размещения на Лондонской бирже начали торги снижением более чем на 9% к цене IPO, отмечает эксперт.

Как напомнил аналитик ИГ "Норд-Капитал" Виталий Манжос, Совет Федерации одобрил обращение президента РФ об использовании Вооруженных сил на территории Украины с целью нормализации общественно-политической обстановки в этой стране. Официальных сообщений о начале ввода войск на территорию соседней страны пока не поступало. Тем не менее, в СМИ уже появились данные о появлении в Крыму вооруженных военнослужащих и военной техники без опознавательных знаков. В связи с указанными событиями Запад грозит России экономическими санкциями, а это оказывает непосредственное давление на локальный рынок акций.

Индекс ММВБ пробил 1300 пунктов, и следующими рубежами обороны "быков" выступают отметки 1270 и 1250 пунктов. Если эти поддержки устоят, рынок имеет шанс перейти в состояние волатильной консолидации вблизи текущих уровней. В противном случае не исключен поход индекса ММВБ в район 1200 пунктов.

Индекс РТС на фоне продолжившегося ослабления курса национальной валюты обновил свой более чем 4-летний минимум. После пробоя значимой поддержки в районе 1200 пунктов долгосрочная техническая картина в индексе РТС приобрела негативный характер.

Среди "голубых фишек" наибольшие потери понесли бумаги компаний, которые в какой-то степени интегрированы в украинскую экономику: "Газпром", Сбербанк, ВТБ, МТС.

И без того перепроданные акции "Мечела" продолжили свое опережающее пятничное падение, бумаги находятся под усиленным давлением в связи с недавним сообщением компании о чистом годовом убытке величиной 27,8 млрд руб. по РСБУ.

Дальнейшее движение рынка будет зависеть от свежих новостей, которые не берут перерыва на сон и обед. Поэтому во вторник не исключен новый утренний "гэп" в ту или иную сторону, считает В.Манжос.

По словам начальника аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николая Подлевских, шансы на относительно бескровную ребалансировку интересов основных противоборствующих сил на Украине еще сохраняются. Когда эти шансы станут более очевидными для существенной части игроков, тогда можно будет увидеть признаки стабилизации на рынке. Именно тогда рынку удастся нащупать глубокую точку опоры, но не ранее, чем появятся признаки выруливания ситуации на относительно бескровный вариант. "Вероятно, цены акций в обозримой перспективе будут оставаться выше цен на тушенку, а наступившая неделя даст инвесторам шанс на приобретение акций по фантастически низким ценам", - отметил он.

Старший аналитик ИФК "Метрополь" Андрей Рожков также полагает, что развитие ситуации на российском фондовом рынке будет полностью зависеть от сценария, по которому пойдут события на Украине.

Сейчас, в начале недели, инвесторы склонны распродавать российские активы, дисконтируя в их цену наихудшие из сценариев развития ситуации на Украине. Однако ни одна из сторон не заинтересована в том, чтобы накалять данный конфликт, поэтому возможно, что уже к середине или концу недели появятся признаки того, что ситуация будет разрешена дипломатическим путем.

С учетом такого сценария акции к середине или концу недели могут начать восстанавливаться. Первые попытки игры на повышение могут исходить от спекулянтов, для которых существенное снижение акций будет являться хорошей возможностью игры на повышение в расчете на то, что ситуация через какое-то время будет урегулирована.