"Велес Капитал" подтверждает рекомендацию "покупать" для акций Сбербанка

"Велес Капитал" подтверждает рекомендацию "покупать" для акций Сбербанка с прогнозной стоимостью на уровне 393 рублей за штуку, сообщается в комментарии аналитика инвестиционной компании Сергея Жителева.

Эмитент выпустил сильную сокращенную отчетность за май 2026 года по РСБУ, констатирует эксперт.

Чистая прибыль выросла на 20,5%, до 169,4 млрд руб., обеспечив рентабельность капитала 22,1%.

"По нашей оценке, чистая процентная маржа (NIM) превышает 6,2%. По процентным доходам банк показывает результаты лучше наших ожиданий и прогнозов менеджмента по NIM", - отмечает Жителев.

Комиссионные доходы в мае перешли к падению на 2,8%, до 60.9 млрд руб. С начала года комиссии снизились на 1%, до 286,2 млрд руб. "Эта статья доходов показывает слабые результаты и, по нашей оценке, по итогам года достичь цель по росту на 5-7% не получится, - пишет аналиик инвесткомпании. - Из комментариев менеджмента можно сделать вывод, что в условиях конкуренции банк жертвует комиссиями ради удержания клиентов и получения в дальнейшем процентных доходов".

Также Жителев отмечает, что, по его оценке, происходит вызревание ранее выданных необеспеченных потребительских кредитов, а также часть компаний сталкивается с трудностями обслуживания долга на фоне повышения налоговой нагрузки.

Достаточность капитала Н1.0 за месяц выросла на 0.1 п.п. и достигла 14,4%. Поддержание высокой достаточности капитала дает уверенность в прогнозируемых дивидендных выплатах, говорится в комментарии эксперта "Велес Капитала".

"Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка и рекомендуем "покупать" с целевой ценой 393 руб." - пишет Жителев.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.