Конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал шок на мировом рынке удобрений, повлияв на всю цепочку поставок, выросли цены не только на удобрения, но и на сырье для их производства (сера, аммиак, апатитовый концентрат и др.), отмечают аналитики.

"Мы считаем, весь негатив от роста цены серы с начала года уже отыгран, что нашло отражение в слабых результатах "ФосАгро" за первый квартал, и заложен в цену акции. В следующие кварталы мы ждем улучшения финансовых показателей компании ввиду нормализации рентабельности, а также сезонного высвобождения оборотного капитала", - говорится в отчете.

С фундаментальной точки зрения эксперты продолжают ожидать нормализации цен на удобрения. Однако с учетом текущей ценовой конъюнктуры, роста производственных издержек, в том числе на серу и аммиак, а также повышенного отложенного спроса на фосфаты они пересматривают свои прогнозы цен на 2026-2028 гг. в сторону увеличения.

$/т 2026г 2027г 2028г

DAP, FOB Балтика 787 800 728

Карбамид, FOB Балтика 619 513 430

Серная кислота, CFR Китай 225 165 128

"Таким образом, с учетом новых прогнозных цен на удобрения мы поднимаем оценку акций "ФосАгро" и присваиваем им рекомендацию "покупать". Потенциальное ослабление рубля окажет серьезную поддержку результатам - рост USD/RUB на 10% эквивалентен росту рублевой EBITDA компании на 20-25%", - пишут аналитики.

Текущая стоимость акций "ФосАгро" составляет порядка 6156 рублей за штуку.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

Опубликовано: /Финмаркет/