ЕБРР повысил прогнозы роста ВВП Казахстана и Грузии

26 февраля. FINMARKET.RU - Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) улучшил прогноз роста ВВП Казахстана на 2026 год до 4,7%, говорится в обновленном обзоре Regional Economic Prospects за февраль 2026 года. Прежний сентябрьский прогноз предполагал экономический рост на уровне 4,5%.

По оценке ЕБРР, рост реального ВВП Казахстана ускорился до 6,5% в 2025 году, что является самым высоким показателем с 2011 года. В значительной степени это произошло благодаря долгожданному завершению работ по расширению нефтяного месторождения Тенгиз, приведшего к росту промышленного производства на 7,5% в годовом исчислении.

Экономическая активность также усилилась в транспортном и торговом секторах, чему способствовали растущие объемы грузоперевозок, в том числе по Среднему коридору, и активное потребительское кредитование.

Среди факторов, влияющих на макроэкономическую ситуацию, ЕБРР выделяет сохраняющееся инфляционное давление, на фоне которого процентные ставки в стране остаются повышенными. Базовая ставка Нацбанка остается на уровне 18%. Инфляция оставалась высокой, составив 12,3% в декабре 2025 года.

ЕБРР ожидает, что экономический рост Казахстана замедлится до 4,7% в 2026 году и 4,5% в 2027 году, что будет отражать снижение цен на нефть. Риски снижения связаны с чрезмерной зависимостью от инфраструктуры "Каспийского трубопроводного консорциума" для экспорта нефти. При этом, считают аналитики ЕБРР, эти проблемы смягчаются благодаря постоянным инвестициям в инфраструктуру и усилиям по диверсификации экономики.

Грузия

ЕБРР ожидает замедления роста ВВП Грузии с 7,5% в 2025 году до 5,5% в 2026 году. В сентябре прошлого года ЕБРР прогнозировал рост ВВП Грузии в 2026 году на уровне 5%.

По оценке банка, в 2027 году экономика страны может вырасти на 5%.

"Реализация флагманских инвестиционных проектов в сфере недвижимости, транспорта и возобновляемых источников энергии может способствовать еще более высокому росту (в 2026-2027 годах), но сохраняющаяся напряженность в отношениях с ключевыми экономическими партнерами может негативно повлиять на перспективы", - говорится в публикации.

Эксперты ЕБРР указали, что, хотя в прошлом году рост экономики Грузии последовательно замедлялся, он был обусловлен развитием сектора услуг, с существенным вкладом информационно-коммуникационных технологий, образования, транспорта и хранения, а внутренний спрос поддерживался ростом заработной платы и устойчивым ростом кредитования.

Эксперты отметили стабильный обменный курс лари, снижение дефицита счета текущих операций платежного баланса и восстановление международных резервов до $6,2 млрд, что обеспечивает покрытие четырех месяцев импорта. На этом фоне государственный долг снизился до 10-летнего минимума в 34,9% ВВП к сентябрю 2025 года.

ВВП Грузии в 2025 году вырос на 7,5% после роста на 9,5% в 2024 году, в 2023 году - на 7,8%, в 2022 году - на 10,4%.

Минфин Грузии для целей бюджета прогнозируют увеличение ВВП страны в 2026 году на 5%. Ключевые международные фининституты ожидают экономического роста в Грузии в этом году на 5-5,5%, в том числе Всемирный банк - 5,5%, МВФ - 5,3%, Еврокомиссия - 5%, ООН - 5,4%. Рейтинговые агентства Fitch и S&P прогнозируют рост ВВП страны на 5,3-5,4%.