Рубль может упасть до 35 за доллар

Москва. 25 июня. FINMARKET.RU - Рубль в понедельник отыграл почти все, что потерял в пятницу. Однако экономисты считают, что долго российская валюта не удержится и ее ждет новое ослабление. Дело в том, что рубль переоценен, уверены аналитики "Ренессанс Капитала". Курс доллара может уже в ближайшем будущем вырасти до 35 руб - в случае, если евро ослабнет, а ЦБ будет вести себя так же, как летом прошлого года.

Главный экономист "Ренессанса Капитала" Иван Чакаров считает, что ЦБ позволит рублю падать и дальше, скорее всего, до верхней границы валютного коридора.

• Предполагается, что валюта должна дешеветь быстрее, чем падают цены на Brent или Urals. Однако, если бы рубль следовал за ценой Brent, он бы стоил гораздо дороже.
• Но некогда тесная взаимосвязь между рублем и Brent окончательно разорвалась, об этом Иван Чакаров писал еще в начале июня.


Рубль оторвался от Brent



• Колебания цены американской нефти WTI сейчас гораздо больше соответствуют динамике рубля. Конечно, это взаимосвязь может оказаться ложной, экономический смысл ее не вполне ясен (американский рынок замкнут на себе и своем полушарии, к российским поставкам он имеет крайне мало отношения). Но при этом корреляция наблюдается уже в течение 4 лет.
• Если основываться на стоимости WTI, рубль находится сейчас именно там, где и должен быть. Возможно, он даже слишком дорогой.

Рубль по сравнению с WTI переоценен

У ЦБ РФ есть три различных варианта:

1.Оставить коридор в рамках 32,15-38,15 руб за бивалютную корзину и защищать его верхнюю границу.

2.Перейти к другому коридору, но при этом оставить его диапазон в 6 руб - например, к 33,15-39,15 руб за корзину.

3.Он просто может расширить валютный коридор до 7 руб.

ЦБ, скорее всего, предпочтет первый вариант, уверен Чакаров. Регулятор расширяет границу валютного коридора на 5 коп если он тратит более $500 млн в день на интервенции. До сих пор интервенции Центробанка были намного ниже этих уровней - меньше $200 млн в день.

Первый вариант - это стратегия Центробанка лета прошлого года. Рынок постепенно подойдет к 38,15 руб за бивалютную корзину, а курс доллара к рублю будет зависеть от стоимости евро.

• Если евро будет стоить $1,25, то курс доллара составит 34,29 руб.
• Если евро упадет до $1,2, то курс доллара взлетит до 35.