Судьба рубля: катиться под откос и верить в чудо

РИА Новости, Вячеслав Прокофьев

Новая норма жизни российской валюты - перманентная девальвация, уверены эксперты Центра развития ВШЭ. Совсем скоро отток валюты из страны превысит ее приток, и тогда рублю придется снова падать, примерно на 20% до конца года. Помочь может чудо - нефть по $150, а лучше $200 за баррель

Москва. 28 января. FINMARKET.RU - Атаку Банка России, потратившего на поддержку рубля в понедельник около миллиарда долларов, можно признать успешной - доллар и евро отступают от исторических максимумов. Но поводов для оптимизма относительно будущего рубля, на самом деле, нет, утверждают эксперты Центра развития ВШЭ.

Судьбу рубля на несколько лет вперед определит не воля Центрального банка или правительства, а состояние счета текущих операций - раздела платёжного баланса страны, в котором фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, доходы от иностранных инвестиций и текущие трансферты. Уже очень скоро счет станет дефицитным - из страны будет утекать больше валюты, чем она зарабатывает.

Помешать этому очень трудно: выплаты собственникам и акционерам российских компаний на их иностранные счета растут, а стоимость основных экспортные товары России - углеводородов и металлов прежде всего - потихоньку падает.

Капитал утекает, нефть дешевеет

На курс рубля в 2014 году будут давить несколько факторов: отток капитала, инвестиционный спад, стагнация экспорта и выплаты иностранцам, участвующим в капитале российских компаний.

"Серый" отток

В 2013 году чистый отток капитала частного сектора практически не изменился по сравнению с предыдущим годом и составил $63 млрд.

Но в последние три месяца прошлого года капиталы вдруг рванули из страны - интенсивность оттока возросла в два раза к аналогичному периоду предыдущего года.

Основным каналом вывода капитала остаются предприятия - через них выведено $ 58 млрд. В целом объем так называемого "серого" оттока (все выведенные за границу деньги за исключением прямых и портфельных инвестиций, а также торговых кредитов) вырос с $58 млрд в 2012 г. до $60 млрд по итогам прошлого года.

Надежды на существенный рост иностранных инвестиций в Россию нет: прямые инвестиции в последние несколько кварталов устойчиво держатся на уровне $15 млрд.

По прогнозам Центра развития, чистый отток капитала в наступившем году возрастет, как минимум, до $ 70 млрд.

Дешевая нефть

С экспортом все обстоит точно так же, как и с российской экономикой в целом, - он стагнирует. В 2013 год