Банк Москвы прогнозирует рост индекса РТС до 2544 пунктов к концу 2008 года

Индекс РТС в 2008 году может вырасти лишь на 12 проц., достигнув через 12 месяцев отметки в 2544 пункта, а индекс ММВБ вырастет на 16 проц., считают аналитики Банка Москвы.

По их мнению, 2008 год может стать достаточно тяжелым для инвесторов в акции, так как, скорее всего, большую часть года придется жить в условиях продолжающегося мирового кредитного кризиса. Сценарий, по которому будет развиваться этот кризис, станет определяющим фактором в динамике фондовых рынков.

"Наш прогноз по индексу РТС на конец 2008 г. составляет 2 544 пункта, что предполагает всего лишь 12%-ный потенциал к текущим уровням (потенциал индекса ММВБ мы оцениваем в 16 %)", - говорится в обзоре банка.

В числе главных рекомендаций на 2008 год в "голубых фишках" - РАО ЕЭС (потенциал роста 27проц.), ЛУКОЙЛ (25 проц.) и Газпром (20 проц.).

Прогнозы на следующий год базируются на ряде предпосылок: во-первых, аналитики не ждут быстрого восстановления кредитных рынков, хотя и допускают, что во втором полугодии ситуация может начать улучшаться; во-вторых, они ожидают стабилизации курса доллара и умеренного снижения цен на нефть.

В оценку акций компаний нефтегазового сектора аналитики Банка Москвы закладывают долгосрочный прогноз цены Brent на уровне 60 долл. за баррель. "Мы кардинально пересмотрели данный прогноз, подняв его с 35 долл. за баррель. Однако столь значительный пересмотр не позволил нам существенно переоценить акции российских нефтяных компаний, что связано со слабым влиянием в существующих налоговых условиях цены нефти на динамику денежных потоков НК", - отмечают аналитики.

Лучше рынка, по их мнению, в следующем году будут смотреться представители торговых сетей. Здесь выделяются бумаги Х5 и Магнита, которые могут обеспечить инвесторам доход выше среднерыночного. Наибольший же потенциал эксперты наблюдают в секторе нефтехимии, отмечая акции башкирского ТЭКа (прежде всего трех НПЗ) и Уфаоргсинтеза. Однако значительный фундаментальный потенциал роста стоимости во многом связан с высокими

рисками того, что эта справедливая стоимость не будет раскрыта. Ожидаемая смена владельцев башкирского ТЭКа потенциально может нести в себе также риски ущемления прав миноритарных акционеров.

Динамику выше рынка, по мнению Банка Москвы, должен показать и сектор фиксированной связи, который в уходящем году продемонстрировал весьма заметный рост финансовых показателей. Фаворитами здесь являются бумаги Дальсвязи (потенциал роста - 62 проц.), ЮТК (51 проц.) и ВолгаТелекома (28 проц.).

Эксперты Банка Москвы рекомендуют избегать в 2008 году инвестиции в акции ряда компаний, чья стоимость слабо коррелирует с фундаментальными показателями. К этому списку можно отнести акции Сургутнефтегаза, ВТБ, Аптек 36.6, Ростелекома, производителей калийных удобрений (Уралкалия и Сильвинита), ВСМПО, Уралэлектромеди.