Латвийская airBaltic отложила IPO, ищет альтернативные источники капитала

12 марта. FINMARKET.RU - Латвийская национальная авиакомпания airBaltic приостановила подготовку к первичному публичному размещению акций (IPO) с учетом финансовых результатов 2025 года и ситуации на рынке, говорится в годовом отчете перевозчика.

Как отмечается в документе, в настоящее время IPO не рассматривается как потенциальный источник капитала. Несмотря на ожидаемое в 2026 году улучшение операционной и коммерческой деятельности, у airBaltic будет отрицательный свободный денежный поток.

С учетом текущих прогнозов для финансирования деятельности в зимний сезон 2026/2027 компании потребуется дополнительное вливание средств в размере от 100 млн до 150 млн евро. Пока не будет получено новое финансирование - в виде капитала или в иной форме - авиакомпания планирует в наступившем году продолжать работу в режиме экономии средств.

В то же время при поддержке правительства Латвии как крупнейшего акционера airBaltic ищет возможности привлечения нового капитала из альтернативных источников, в том числе с помощью сделок слияния и поглощения. Авиакомпания уже начала процесс отбора международной консалтинговой компании с соответствующим опытом в авиационной отрасли. Задачей финансового консультанта будет поиск и оценка потенциальных инвесторов, а также подготовка соответствующей сделки по привлечению капитала.

Также airBaltic привлекла отраслевую консалтинговую компанию для проведения всестороннего обзора ее коммерческой стратегии и деятельности с целью разработки и пересмотра бизнес-плана, который ускорил бы возвращение к прибыльной деятельности.

Если в 2026 году компания не получит новое внешнее финансирование, руководство airBaltic обратится к нынешним акционерам за финподдержкой. При этом, если дополнительное финансирование не будет получено ни от новых инвесторов, ни от акционеров, руководство авиакомпании начнет переговоры со своими основными поставщиками, финансовыми учреждениями и лизинговыми компаниями, чтобы договориться о продлении сроков платежей или отсрочке для поддержания достаточного уровня ликвидности авиакомпании в четвертом квартале 2026 года и первом квартале следующего года, тем самым обеспечив возможность поиска дополнительного финансирования в 2027 году.

Как сообщалось, чистый убыток концерна airBaltic в прошлом году составили 44,3 млн евро, что в 2,7 раза меньше, чем в 2024 году. В то же время доходы выросли на 4,2%, до 779,3 млн евро. Скорректированная прибыль "airBaltic" до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и аренды (EBITDAR) снизилась до 143,9 млн евро по сравнению с 184,2 млн евро в 2024 году.

В настоящее время государству принадлежат 88,37% акций airBaltic. В августе прошлого года акционером стала Lufthansa. Планировалось, что позже доля немецкой компании будет определена в зависимости от потенциальной рыночной цены IPO, но не менее 5%. В августе 2024 года правительство Латвии постановило, что после IPO государство должно сохранить в капитале компании не менее 25% плюс 1 акция. В августе 2025 года было принято решение, что государство, как и Lufthansa внесет в капитал airBaltic перед потенциальным IPO вклад в размере 14 млн евро.