В 2026 году доллар возобновит снижение в связи со смягчением ФРС своей ДКП - аналитики Уолл-стрит

12 декабря. FINMARKET.RU - Доллар США будет дешеветь в 2026 году, поскольку Федеральная резервная система (ФРС) продолжит опускать базовую процентную ставку, прогнозируют аналитики Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc. и ряда других инвестбанков.

Американская валюта остается стабильной в последние шесть месяцев после максимального с начала 1970-х годов снижения в первом полугодии на фоне торговой войны, инициированной президентом США Дональдом Трампом.

Аналитики, однако, ожидают, что в предстоящем году доллар возобновит снижение в связи с тем, что ФРС продолжит смягчать денежно-кредитную политику, в то время как другие ведущие мировые центробанки будут удерживать ставки стабильными или даже приблизятся к их повышению. Такой разрыв в политике создаст для инвесторов стимул продавать гособлигации США и перекладывать средства в активы государств с потенциально более высокими ставками, отмечают эксперты.

Инвестбанки Уолл-стрит ожидают ослабления доллара к евро, фунту стерлингов и иене в следующем году. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает снижение индекса Bloomberg Dollar Spot (показывает динамику доллара относительно десяти валют) на 3% к концу 2026 года.

Дэвид Адамс, отвечающий за стратегию на валютном рынке в Morgan Stanley, полагает, что потенциал снижения ставки ФРС пока не полностью заложен в стоимость американской валюты.

"Это оставляет пространство для ее дальнейшего ослабления", - говорит эксперт, который ожидает падения долларового индекса на 5% в первой половине 2026 года.

В текущем году Bloomberg Dollar Spot Index потерял почти 8%, что является самым существенным снижением с 2017 года.

Трейдеры рассчитывают, что Федрезерв опустит ставку по крайней мере два раза по 25 базисных пунктов в 2026 году, учитывая, что Трамп назначит нового главу американского ЦБ вместо Джерома Пауэлла, срок службы которого на этом посту завершится в мае. При этом Европейский центральный банк, вероятно, будет удерживать ставки на прежних уровнях, а Банк Японии - постепенно повышать ключевую ставку.

"Мы видим, что факторов, играющих против доллара сейчас больше, чем факторов, поддерживающих его", - говорит руководитель направления глобальных макроэкономических исследований JPMorgan Луис Оганес.

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что поддержку доллару оказывает "поразительная устойчивость" экономики США и рост цен на американские акции. Тем не менее, по их словам, доллар переоценен и будет снижаться по отношению к основным мировым валютам в следующем году, поскольку в других странах рост экономики и фондовых рынков будет ускоряться.

Эксперты Goldman Sachs также указывают на то, что трейдеры начинают закладывать в валютные курсы более оптимистичные экономические перспективы других стран G10, включая Канаду и Австралию.

"Доллар обычно дешевеет, когда ситуация в остальном мире улучшается", - говорится в обзоре Goldman, опубликованном ранее в этом месяце.

Аналитики Citigroup Inc. (SPB: C) и Standard Chartered, тем временем, ждут укрепления доллара в следующем году относительно некоторых из основных мировых валют, указывая, в частности, на рост экономики США благодаря буму в сфере ИИ.