"Рольф" может провести IPO, заинтересован в стимулах от государства

27 декабря. FINMARKET.RU - Дилерский холдинг "Рольф" может провести IPO в 2025-2026 годах, заинтересован в мерах поддержки публичных компаний со стороны государства, сообщила "Интерфаксу" первый заместитель гендиректора группы Светлана Виноградова.

"На форуме "Россия зовет!" президент говорил о том, что выход на IPO надо увязать с неким субсидированием, особенно крупного бизнеса. Конечно, для нас это такая хорошая возможность. Мы сейчас уже идем по пути развития экосистемы. Но несмотря на то, что мы говорим, что сейчас не очень интересно инвестировать "в бетон", для наших новых проектов нам все равно нужны инвестиции", - сказала Виноградова, отметив, что "Рольф" может провести IPO в конце 2025 года - начале 2026 года.

Точных параметров размещения в группе пока не озвучивают, но его объем, как отметила Виноградова, может быть на уровне 10-15% капитала. "Мы плюс-минус понимаем стоимость компании и всю техническую работу мы уже подготовили. Ждем симбиоза удачных факторов, чтобы получить окно для выхода на рынок", - сказала топ-менеджер.

По словам Виноградовой, высокая стоимость денег сейчас влияет на формирование стратегических проектов "Рольфа". В том числе в части экспансии в регионы РФ, для которой компания сейчас предпочитает франчайзинговую модель проведению M&A-сделки.

"Мы системообразующая компания, у нас в период пандемии были субсидированные кредиты. Сейчас у нас их нет. Именно поэтому с учетом того, что у нас сейчас рыночные деньги, мы рассматриваем варианты стартапов, которые дают рост EBITDA, но не увеличивают рабочий капитал", - отметила топ-менеджер.

Президент Владимир Путин в начале декабря на форуме ВТБ заявил о необходимости "подготовить пакет дополнительных стимулирующих мер для эмитентов акций, чтобы выход на фондовый рынок стал для них более выгодным и интересным". "Чтобы поддержать стремление бизнеса вкладываться в развитие, расширять мощности, создавать рабочие места, мы, безусловно, продолжим укреплять рынок капитала, будем поддерживать выход компаний на биржу со своими ценными бумагами", - отмечал глава государства.

Господдержку публичных компаний на форуме также обсуждали замглавы администрации президента Максим Орешкин и глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. Председатель Банка России отмечала, что цифры привлечения компаниями средств с рынка капитала и через кредиты несопоставимы - 102 млрд руб. против 12,5 трлн руб.

"Потенциал для размещений огромный. Нужны дополнительные стимулы здесь, это само собой не произойдет, не только из-за ключевой ставки, мы с правительством сейчас их обсуждаем, в том числе переориентацию мер господдержки, чтобы не дискриминировать рынок капитала, когда выдаются льготы только на привлечение ресурсов через кредит. Это не потребует увеличения финансирования (со стороны бюджета), нужно это переориентировать", - сказала председатель Банка России.

"Можно вот, например, непубличным компаниям субсидии не давать", - отреагировал Орешкин.

"Можно, как вариант. Как мы в свое время рассматривали, кстати, в рамках правительственной комиссии по разрешениям на приобретение акций иностранных инвесторов с тем, чтобы выводить на публичный рынок (как условие согласования сделок по выходу зарубежных инвесторов из российских активов). И мне кажется, к этой теме тоже надо вернуться", - ответила Набиуллина.

Продажи-планы

Крупнейший по выручке российский автодилер "Рольф" в 2025 году планирует увеличить продажи новых автомобилей на 18-32% (до 40-45 тыс. шт.), автомобилей с пробегом - на 9-20% (до 70-80 тыс. шт.), сообщила "Интерфаксу" Светлана Виноградова.

По итогам 2024 года продажи дилера покажут положительную динамику только в сегменте новых автомобилей - рост, как ожидается, составит 17,2%. Машин с пробегом дилер в текущем году реализует на 37,3% меньше, чем годом ранее.

"В этом году мы продадим 34 тыс. новых автомобилей против 29 тыс. в прошлом году, автомобилей с пробегом - 64 тыс. против 102 тыс. соответственно. Этому есть экономическое обоснование. После повышения ставки мы поняли, что выкупать машины с большой разницей к рынку практически не удается. Бизнес новых автомобилей все-таки финансируется отчасти дистрибьюторами. А вот бизнес автомобилей с пробегом финансируется компанией, поэтому экономически целесообразно продавать чуть меньше", - сказала Виноградова.

Финансовые результаты дилера по МСФО, как ожидают в компании, по итогам текущего года также снизятся: выручка составит 285 млрд руб. (-12% г/г), EBITDA - около 10 млрд руб. (-29%), чистая прибыль - 3,1 млрд руб. (-40%) или чуть больше.

Комментируя финансовые и операционные результаты "Рольфа", Виноградова отметила, что акцент в автобизнесе смещается с традиционных сделок с автомобилями в сторону предоставления сервисных и других услуг.

"Из 10 млрд руб. нашей EBITDA более 60% - это доход от сервиса. Когда я 20 лет назад работала директором дилерского центра, у нас 60-65% доходов приходилось на новые автомобили, 35% - на сервис. Сейчас 62% - это сервис, а оставшиеся 38% делятся между новыми автомобилями и машинами с пробегом. Бизнес сильно поменялся, и для многих компаний продажа автомобилей последние несколько лет убыточна. Поэтому мы и начали говорить о развитии экосистемы, куда будет входить все, что связано с владением автомобилем: сервис, услуги эвакуации, проката, такси, покупка запчастей", - сказала Виноградова.

Планы продаж новых автомобилей в 2025 году в "Рольфе" намерены корректировать в зависимости от ситуации на рынке. "Понятно, что в этом году рынок будет на уровне 1,6 млн автомобилей. Цифры на следующий год очень разнятся - от совсем пессимистичного сценария в 1,2 млн до 1,4 млн единиц. Но все-таки с учетом франшиз, которые у нас есть, а также с учетом ввезенных параллельным импортом автомобилей, мы считает, что объем наших продаж будет порядка 40-45 тыс. новых машин", - сказала Виноградова.

Динамика продаж автомобилей с пробегом в следующем году будет в значительной степени зависеть от ключевой ставки, отметали она. "Все это направление финансируется за счет собственных средств, и когда ставка повышается, мы каждый раз рассчитываем, какой объем автомобилей целесообразно выкупать и продавать. Бизнес автомобилей с пробегом складывается из направлений trade-in, когда мы выкупаем автомобиль у клиентов, которые покупают новые машины; и направления выкупа машин, что называется, "с улицы". С бизнесом trade-in всё понятно, а вот "улицу" как раз будем смотреть по экономической целесообразности. Но точно предполагаем, что цифра будет больше, чем в этом году - где-то в районе 70-80 тыс.", - сообщила Виноградова.

Выкуп "Рольфа" у Росимущества обошелся новому владельцу в 34,8 млрд руб.

Структура нового владельца "Рольфа" - бизнесмена Умара Кремлева - приобрела активы группы у Росимущества за 34,8 млрд рублей, говорится в опубликованной дилерским холдингом промежуточной консолидированной отчетности.

Последний из опубликованных дилером отчетов - за 9 месяцев 2024 года - содержит описание новой структуры владения группы. Головной компанией в ней является АО "ПромАгроЛогистика" (ПАЛ).

"В мае 2024 года было учреждено АО "Автомобильные технологии", материнской компанией которого в августе 2024 года с долей участия в уставном капитале 99% стало АО "ПромАгроЛогистика". В августе 2024 года АО "Автомобильные технологии" приобрело у Федерального агентства по управлению государственным имуществом (Росимущество) АО "Рольф", ООО "Рольф Моторс", ООО "Рольф Эстейт Санкт-Петербург", и ООО "Рольф Тех"", - поясняется во вводной части к отчету.

В самом отчете говорится, что сделка по выкупу "Рольфа" была закрыта 31 августа, ее стоимость составила 34,798 млрд руб.