"Эксперт РА", подтвердив рейтинг ЦППК, изменило прогноз на "негативный"

18 декабря. FINMARKET.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности АО "Центральная пригородная пассажирская компания" (ЦППК) на уровне "ruA-". Прогноз изменен на "негативный", говорится в сообщении агентства.

"Изменение прогноза обусловлено ростом долговой нагрузки компании из-за приобретения нового подвижного состава, которое структурируется в виде договоров лизинга, и ожиданиями агентства о продолжении роста его в будущем, что приведет к последовательному ухудшению метрик долговой нагрузки", - отмечает "Эксперт РА".

Для целей оценки показателей долговой нагрузки агентство учитывало в структуре долга капитализированный лизинг в размере 120 млрд рублей, учитывая приведенную стоимость лизинговых платежей, исходя из текущей конфигурации уже заключенных лизинговых контрактов. Агентство предполагает, что уже в 2021 году совокупная долговая нагрузка в терминах соотношения долга к EBITDAR превысит 5, процентная нагрузка также будет характеризоваться невысоким запасом прочности, исходя из природы компенсации затрат компании, не предполагающей высокой рентабельности. Как прогнозирует "Эксперт РА", метрики продолжат ухудшаться на фоне новых лизинговых контрактов, опережающего рост EBITDAR относительно объема капитализированного лизинга и низкой рентабельности в терминах чистой прибыли, что может привести к ухудшению совокупной оценки финансового профиля компании.

В настоящее время в обращении находятся два биржевых выпуска облигаций компании на 4,5 млрд рублей.

ЦППК - крупнейший в РФ пригородный ж/д оператор, компания работает на всех столичных направлениях, кроме петербургского, а также в ряде других регионов Центральной России.