Standard & Poor's повысило кредитный рейтинг "ТМК" с "В" до "В+"

22 сентября. FINMARKET.RU - Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) повысило кредитный рейтинг ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК) с "B" до "B+", рейтинг по национальной шкале - до "ruA" с "ruA-". Прогноз рейтингов - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.

S&P повысило рейтинги ожидаемого уровня возмещения долга в случае дефолта, ранее присвоенные выпуску сертификатов участия в займе объемом $500 млн, размещенному в январе 2011 года спецюрлицом ТМК Capital S.A. (со сроком погашения в 2018 году), а также выпуску конвертируемых облигаций объемом $413 млн и сроком погашения в 2015 году, размещенному ТМК Bonds S.A., гарантом которых выступила материнская компания ТМК.

Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта ("3") отражает ожидания аналитиков S&P значительного (50-70%) возмещения долга в случае дефолта. Агентство повысило кредитный рейтинг, присвоенный этим долговым инструментам, с "В" до "В+", что соответствует корпоративному кредитному рейтингу ТМК.

Повышение рейтингов отражает улучшение ликвидности, а также операционных и финансовых показателей ТМК, которая является крупнейшим российским производителем труб.

В первом полугодии 2011 года ТМК генерировала EBITDA в размере $618 млн (рентабельность по EBITDA - 17,4%), а совокупный скорректированный долг составил $4,084 млрд. Как следствие, полностью скорректированное отношение "долг/EBITDA" улучшилось, составив 3,3х в годовом выражении.

Другим фактором, обусловившим повышение рейтингов, является улучшение оценки S&P ликвидности ТМК, которую была повышена с "менее чем достаточной" до "достаточной" вследствие успешного рефинансирования компанией значительного объема долговых обязательств с наступающими сроками погашения за счет выпуска долгосрочных долговых обязательств.

Прогноз "стабильный" отражает мнение агентства о том, что положительное влияние на ТМК по-прежнему будут оказывать достаточно благоприятные рыночные условия в России и на ключевых для компании рынках оборудования для нефтегазовой промышленности, а также цены на нефть и газ, несмотря на усиление неопределенности относительно макроэкономических показателей.

Производственные мощности ТМК расположены в РФ, США, Румынии и Казахстане. ТМК в первом полугодии 2011 года увеличила отгрузки на 16% - до 2,2 млн тонн.