Standard & Poor's присвоило сертификатам участия Kazanorgsintez S.A. рейтинг "В-"

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's 5 октября объявило о присвоении кредитного рейтинга "В-" предполагаемому выпуску сертификатов участия базирующейся в Люксембурге Kazanorgsintez S.A. Поступления от выпуска должны быть переведены российской нефтехимической группе ОАО "Казаньоргсинтез" (В-/Стабильный/-; рейтинг по национальной шкале: ruBBB) - на основании доверительного договора и договора о займе.

В случае успешного размещения выпуска ожидается, что группа сумеет снизить бремя процентных платежей и улучшить график амортизации своих долговых обязательств. Ожидается, что процентная ставка будет ниже, чем по российскому долгу группы. Срок наступления выплат по данным обязательствам - пять лет или менее, тогда как банковский долг погашается постепенно, отдельными порциями.

Поступления от выпуска помогут финансировать капиталовложения группы в проекты, направленные на развитие бизнеса. Учитывая долгосрочный характер проектов, обязательства имеют сравнительно короткий срок погашения.

Рейтинги ОАО "Казаньоргсинтез" отражают очень большие, осуществляемые главным образом за счет долга, капитальные расходы, зависимость от цикличных рынков, ограниченную ликвидность и слабость корпоративного управления. Эти негативные моменты частично компенсируются за счет исторически достаточно высокой рентабельности по прибыли до налогов, процентов и амортизации - EBITDA (в среднем 25 проц. на протяжении последних трех лет) благодаря низкой стоимости сырья, благоприятной динамике отраслевого цикла, хорошей рыночной доле основных продуктов компании и быстрорастущему спросу на полиэтилен в России.