"БКС МИ" сохраняет негативную оценку акций ФСК-Россети и Сегежа

"БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") сохраняет негативную оценку перспектив котировок акций "ФСК-Россети" и ГК "Сегежа", сообщается в обзоре аналитика Дмитрия Булгакова.

"Результаты "ФСК-Россети" за 1П25 смешанные. Компания прибыльна, однако прибыль направляется на инвестиции. Чистый долг составляет 503 млрд руб, хотя с учетом аннулизированной EBITDA (около 0,5 трлн руб.) не является слишком обременительным, - отмечает аналитик инвесткомпании. - Мы сохраняем наш "негативный" взгляд на холдинг. Компания еще в 2022 г отказалась от дивидендов и направляет всю прибыль на инвестиции, поэтому инвесторам не особо релевантен размер прибыли. Компания торгуется c мультипликатором P/E ниже 1х на 2025 г. и 2026 г. и кажется дешевой даже по российским меркам. Однако дивидендов нет, поэтому рынок может и дальше игнорировать прибыль.

"Сами финансовые результаты ГК "Сегежа" за 2К25 не очень обрадовали, однако гипотетическое ослабление рубля и возможное "оздоровление" в стройсекторе могут резко улучшить ситуацию в перспективе, - пишет Булгаков в материале. - Мы сохраняем "негативный" взгляд на эмитента. В 2025 году ждем снижения процентных расходов".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.