"АКБФ" понизил прогнозную цену акций Совкомбанка до 23,54 руб

Инвестиционная компания "АКБФ" понизила прогнозную стоимость акций Совкомбанка с 27,57 рубля до 23,54 рубля за штуку, сохранив при этом рекомендацию "покупать", сообщается в материале аналитика Александра Осина.

"Особо отметим, что банк прогнозирует существенное улучшение результатов во втором полугодии, однако прибыль по итогам 2025 года может оказаться ниже результатов 2024 года, как указано в сообщении по итогам II квартала. При повышении в рамках наших базово консервативных оценок чистого финансового результата эмитента в июле-сентябре и октябре-декабре до уровней порядка 20 млрд руб. за квартал (что приблизительно соответствует средним уровням данного показателя во II полугодии 2023-2024 гг.) чистая прибыль банка по итогам года составит порядка 57,5 млрд руб." - указывает эксперт.

"Учитывая позитивные прогнозы менеджмента на II полугодие, в текущих оценках закладываем выплату дивидендов банком по итогам 2024 года и 2025 года в сумме на уровне 0,35 руб./ао и 0,639 руб./ао соответственно", - говорится в обзоре Осина.

Также аналитик "АКБФ" отмечает, что с учетом данных МСФО, свидетельствующих о заметном сокращении банком в I полугодии денежных средств и эквивалентов, а также финансовых инструментов, оцениваемых по справедливой стоимости (на фоне исполнения в 2026 году порядка 26% облигационных обязательств банка) инвестиционная компания существенно снизила прогнозы динамики активов Совкомбанка в 2025 и 2026 гг. до 3% и 9% соответственно.

"При этом уровень денежных средств и эквивалентов на данный момент представляется высоким с точки зрения оценки кредитных рисков - он превышает объем прочих заемных средств, обязательств по долговым ценным бумагам, страхованию и субординированной задолженности, - указывает эксперт. - На 2025-2032 гг. закладываем среднегодовой прирост активов банка на уровне 15%".

"На долгосрочных оценках справедливой стоимости эмитента благоприятно отразилось смягчение кредитных условий в РФ. Однако, учитывая негативную корректировку оценки банка по мультипликаторам сравнительного анализа, расчетное значение справедливой стоимости акций снижено с 27,57 руб./ао до 23,54 руб./ао. Эта оценка предполагает 50%-ный потенциал роста и сохраняет рекомендацию "покупать", - заключает аналитик инвесткомпании.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.