"Велес Капитал" установил целевую цену для акций ММК на уровне 41,8 руб

"Велес Капитал" установил целевую цену для акций "Магнитогорского металлургического комбината" ("ММК") на уровне 41,8 рубля за бумагу и рекомендацию "покупать", говорится в комментарии аналитика инвесткомпании Василия Данилова.

"На фоне сжатия активности в строительном секторе в результате высоких процентных ставок и, как следствие, падения внутреннего спроса на стальную продукцию котировки трех отечественных публичных сталеваров за последние 12 месяцев снизились на 16-23%, - отмечает эксперт. - При этом "ММК", характеризующийся более высокой себестоимостью сляба в сравнении с "Северсталью" и "НЛМК" и традиционно ориентированный на внутренний рынок, пострадал в большей степени, нежели коллеги по цеху, что отразилось в чуть более ощутимом падении котировок компании".

Также аналитик отмечает, что с форвардным EV/EBITDA 2025П 2,5х "ММК" является самой дешевой компанией российского сектора металлов, добычи и химической промышленности.

На взгляд Данилова, улучшение мультипликативной оценки произойдет лишь вслед за позитивными изменениями на внутреннем рынке стали, которые с осторожностью можно ожидать в следующем году.

Эксперт полагает, что "ММК" откажется от промежуточных и финальных дивидендов по итогам 2025 года, однако в 2026 году вернется к выплатам благодаря прогнозируемому снижению ключевой ставки и оживлению внутреннего спроса на сталь.

"В то же время текущий год с высокой вероятностью станет нижней точкой нисходящего тренда на внутреннем рынке стали, так как в 2026 году под влиянием сокращения уровня ставок потребление стальной продукции и цены на нее перейдут к умеренному, но росту", - прогнозирует аналитик.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.