Возможно ослабление рубля до 90-95 руб./$1 до конца текущего года - "Велес Капитал"

Российская валюта до конца 2025 года может снизиться до 90-95 руб./$1, считает главный инвестиционный консультант "Велес Капитала" Дмитрий Сергеев.

Эксперт указывает на основные причины вероятного снижения рубля в III-IV квартале:

- 14 августа было отменено требование обязательной продажи экспортной выручки компаниями-экспортерами.

- По итогам 8 мес. 2025 года дефицит федерального бюджета РФ составил 4,2 трлн руб. (-1,9% ВВП), что более чем в 3 раза выше запланированного в начале этого года.

- Нефтегазовые доходы сократились на 20% до 6 трлн руб. по сравнению с 7,55 трлн. в прошлом году.

- Высокие ставки на рынке ОФЗ не позволяют полностью компенсировать выпадающие доходы бюджета, поэтому управляемое снижение курса является одним из способов выправления ситуации с бюджетом.

- Санкционные ограничения, увеличение транспортного плеча и рост скидок на экспортные поставки углеводородов можно сгладить, опять же, через валютный курс.

- Сальдо торгового баланса в 1П25 снизилось на 18,3% до $64 млрд ротив $78 млрд в 1П2024.

- Ожидание снижения ключевой ставки также технически играет против рубля и выбивает последние аргументы сторонников стабильного курса.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.