Нестабильность валютных курсов в развивающихся странах будет расти, считают эксперты

11 ноября. FINMARKET.RU - Колебания валютных курсов в странах emerging markets сейчас более значительны, чем в ходе любого из предшествующих финансовых кризисов, сообщило агентство Bloomberg.

Подобная нестабильность опустошает резервы центральных банков и заставляет их принимать решения о выкупе компаний, отмечают эксперты.

В текущем месяце колебания курсов составили 23 проц. в годовом выражении, что почти вдвое превышает уровень 1998 года (13 проц.), когда Россия провела девальвацию рубля, и втрое больше уровня 2001 года во время аргентинского дефолта, согласно данным Bank of America Corp.

Инвесторы ожидают, что волатильность валют emerging markets в предстоящем году достигнет 25 проц., а развитых стран - 18 проц., заявили аналитики JPMorgan Chase & Co., опираясь на расчеты динамики опционов.

Кризис, который начался с коллапса американского ипотечного рынка, заставил Россию потратить 19 проц. резервов, чтобы укрепить курс рубля, снизившийся с августа на 13 проц. Украина и Венгрия были вынуждены обратиться за помощью к международным организациям.

"Emerging markets отправлены в больницу с заболеванием, которое не является их виной. Риск заражения от развитых стран весьма высок, и это увеличивает волатильность", - полагает глава глобального подразделения валютных исследований Morgan Stanley в Лондоне Стивен Джен.

Венгерский форинт, южнокорейская вона и южноафриканский рэнд потеряли за последние три месяца более 22 проц. своей стоимости. Венгрия, Южная Африка, Турция, Польша и Словакия входят в "группу риска", страны которой могут пострадать больше других, поскольку уровень частных сбережений в них опустился ниже 20 проц. ВВП, а это отпугивает инвесторов, утверждает глава аналитического отдела emerging markets Bank of America Corp. в Нью-Йорке Лоренс Гудман.

Во время предыдущих кризисов "развитые страны были в хорошей форме, проблемы были локальными, и способы их решения были более очевидны", отмечает С.Джен. Сейчас же даже девальвация вряд ли поможет экспорту развивающихся стран, заключил он.