Кризис заставил Fitch глубже анализировать сделки секьюритизации в России и СНГ

Fitch Ratings заявило, что агентство в настоящий момент изучает потенциальное воздействие резкого ухудшения глобальной финансовой конъюнктуры на рейтингуемые сделки секьюритизации в России и других странах СНГ. Хотя исторические показатели по рейтингуемым сделкам секьюритизации являются хорошими, о чем свидетельствуют низкие уровни дефолтов и умеренные просрочки, агентство проводит оценку риска ухудшения показателей в случае дальнейшего негативного изменения финансовой ситуации или повышения макроэкономической волатильности в России и других странах СНГ.

Что касается Российской Федерации, Fitch отмечает, что способность (о чем свидетельствуют сильные позиции государственных финансов) и готовность оказывать поддержку финансовой системе (как показывают недавние меры властей) должны позволить государству предоставить достаточную ликвидность, по крайней мере, для верхних эшелонов банковской системы, и избежать серьезной макроэкономической и финансовой нестабильности. Тем не менее, несмотря на поддержку для банковской системы в целом, существующая рыночная ситуация в России увеличивает негативные риски, которые могут отрицательно сказаться на сделках секьюритизации.

В частности, Fitch будет оценивать скорость, с которой кредитный кризис и/или кризис ликвидности способен распространиться среди финансовых фирм и в реальном секторе экономики с учетом относительных недостатков банковских и экономических систем в России и других странах СНГ. Агентство также будет рассматривать риск того, что в случае ухудшения общей банковской среды возможно ослабление стандартов отчетности и обслуживания кредитов, что может оказать прямое воздействие на показатели по портфелям секьюритизированных кредитов.

В рамках оценки Fitch будет рассматривать несколько экстремальных или пессимистичных сценариев и анализировать, какое воздействие они могут оказать на текущие рейтинги, проверяя, устоят ли допущения, на которых основаны рейтинги сделок, в период усиления волатильности и институционального давления. Агентство также будет анализировать влияние (и передаточные механизмы) ухудшения или большей волатильности макроэкономических и финансовых показателей, таких как цены на недвижимость, процентные ставки, валютные курсы и темпы инфляции, а также возможного снижения кредитоспособности участников сделки, в том числе сервисеров по кредитам.

В настоящее время публичные рейтинги Fitch присвоены десяти сделкам секьюритизации в России, Украине и Казахстане: пяти сделкам RMBS, двум сделкам ABS и трем сделкам секьюритизации будущих поступлений.