Merrill Lynch: самой устойчивой валютой в 2008 году может стать японская йена

По всей видимости, доллар США уже пережил самый большой спад в этом экономическом цикле, но уязвимым может оказаться фунт стерлингов, считает Merrill Lynch. Спад на жилищном рынке Великобритании может замедлить рост и привести к снижению процентных ставок, что в свою очередь спровоцирует снижение курса фунта стерлингов по отношению к доллару США и евро. Японская йена может стать наиболее устойчивой валютой в условиях возможного повышения процентных ставок на фоне снижения роста мировой экономики, говорится в исследовании Merrill Lynch "Управление активами: прогноз на 2008 год".

В последнем квартале 2007 года на мировых рынках было зарегистрировано понижение уровня ликвидности, снижение динамики роста и сокращение прибыли по многим классам активов. Похоже, что эта тенденция сохранится и в 2008 году. По мнению Гэри Дугана, эксперта Merrill Lynch по инвестициям, постоянное инфляционное давление будeт означать, что центральные банки не в состоянии активно воздействовать на денежнo-кредитную политику и способствовать ее либерализации. Рынки будут искать новые источники глобального роста, не рассчитывая на сокращение процентных ставок. Новая фаза замедленного роста, скорее всего, приведет к новому витку безработицы, что, в свою очередь, может дестабилизировать рынки.

Бурное развитие Китая и Индии может спровоцировать возвращение инфляции. Резко сократив процентные ставки, Федеральная резервная система США подготовилась к возможным инфляционным рискам. Другие центральные банки будут проявлять большую осторожность, особенно Европейский центральный банк. Ожидается, что Банк Канады и Совет по денежно-кредитной политике Великобритании продолжат сокращать процентные ставки.

Высокая инфляция на развивающихся рынках может привести к повышению курса местных валют, что в свою очередь приведет к сокращению притока капитала и ограничению роста.

Merrill Lynch - одна из ведущих компаний мира в области управления активами, работы на рынках капитала и предоставления консультационных услуг. Офисы компании расположены в 40 странах. Инвестиционный банк Merrill Lynch - один из ведущих мировых трейдеров и андеррайтеров выпусков ценных бумаг и деривативов по различным типам активов, выступающий в качестве стратегического консультанта для корпоративных и государственных клиентов, учреждений и физических лиц по всему миру.