В России растут объемы сделок с участием фондов прямых инвестиций - Ernst & Young

22 февраля. FINMARKET.RU - В России заметно растут объемы сделок с участием фондов прямых инвестиций (private equity fund). По данным Ernst & Young, в 2011 году объем инвестиций со стороны фондов увеличился почти в 2 раза и составил $4,2 млрд против $2,2 млрд в 2010 году. Количество сделок также увеличилось (с 46 в 2010 году до 55 в 2011 ), средний объем сделки составил $80 млн (менее $50 млн в 2010 году), говорится в сообщении Ernst & Young.

При этом отмечается, что привлечение финансового инвестора в капитал становится все более распространенной формой финансирования для российских компаний ввиду целого ряда факторов:

последние полгода увеличивается стоимость банковского кредитования, особенно для компаний среднего размера, и они вынуждены искать альтернативные источники финансирования;

в условиях ухудшения конъюнктуры мирового финансового рынка существенно ограничены возможности по привлечению финансирования путем публичных размещений акций и облигаций;

многие быстрорастущие компании имеют высокий уровень долга, что создает дополнительные риски в условиях экономической нестабильности.

В свою очередь, финансовые инвесторы по-прежнему рассматривают Россию как один из немногих рынков в мире, где ожидается активный рост. И если до кризиса компании оценивались на уровне исторических максимумов, то теперь стоимость компаний ряда отраслей достигла уровней, привлекательных для значительной части инвесторов.

"Ситуация на рынке продолжает быть благоприятной для private equity фондов", - говорит Даврон Рустамкулов, руководитель группы M&A в компании Ernst & Young. "Ухудшение показателей деятельности у компаний ряда секторов по макроэкономическим причинам на фоне высокой долговой нагрузки, накопленной в предкризисный период, заставляет многих из них обращаться к фондам за дорогостоящим, но зачастую единственным источником финансирования. Фонды, в свою очередь, крайне избирательны и предпочитают инвестировать в компании с доказавшей себя бизнес моделью и понятной для фонда перспективой выхода в среднесрочном периоде".

Превышение числа сделок по покупке активов по сравнению со сделками по продаже (55 сделок по покупке против 25 сделок по продаже в 2011 году) также свидетельствует о том, что управляющие фондами прямых инвестиций видят потенциал роста в российских компаниях. В основном фонды осуществляли выход из инвестиций путем продажи доли стратегическим инвесторам или другим портфельным инвесторам, т.к. возможности по проведению IPO были существенно ограничены.

С точки зрения количества сделок, наибольший интерес у фондов private equity вызывает сектор высоких технологий и телекоммуникаций (42% от общего числа сделок в 2011 году). Кроме этого, популярными объектами инвестиций среди управляющих фондами private equity являются компании, оказывающие финансовые услуги (9%), работающие в потребительском секторе (16%), а также в секторе недвижимости (16%).

По словам партнера компании Ernst & Young Леонида Савельева, "в целом можно констатировать возрастающую активность на рынке private equity, хотя возможные потрясения на рынках, а также системное ухудшение макроэкономических условий могут существенным образом повлиять на настроения участников рынка в будущем".

Ernst & Young является международным лидером в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования.