Fitch подтвердило рейтинг "Синергии" и присвоило рейтинги облигациям компании на 3 млрд руб.

22 октября. FINMARKET.RU - Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги производителя ликероводочной продукции ОАО "Синергия": долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте на уровне "B" и национальный долгосрочный рейтинг "BBB+(rus)". Подтверждение последовало за завершением вторичного публичного размещения акций (SPO) в размере $104 млн (3,2 млрд руб.) и эмиссией трехлетних облигаций на 3 млрд руб.

Одновременно, говорится в сообщении агентства, "Синергии" присвоен долгосрочный РДЭ в национальной валюте "B" и приоритетный необеспеченный рейтинг в национальной валюте "B". Эмиссии облигаций компании присвоены рейтинг "B" и рейтинг возвратности активов "RR4". Прогноз по долгосрочным РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу - "стабильный".

Рейтинги компании продолжают сдерживаться ее небольшим размером и не такой длительной историей деятельности, как у сопоставимых эмитентов с рейтингами "B"/"B+" в СНГ и Турции.

Тем не менее, Fitch подчеркивает, что позитивное воздействие на рейтинги возможно, если компания реализует свою стратегию увеличения выручки и прибыли в течение следующих двух лет, сохранит маржу прибыли, а также будет поддерживать положительный свободный денежный поток и общий левередж, скорректированный на аренду, на уровнях соответственно не более 1,5x и 2x.

Облигации на сумму 3 млрд руб., представляющие собой приоритетное необеспеченное обязательство "Синергии", имеют одобренные гарантии от ключевых операционных дочерних компаний - "Уссурийский бальзам", "Мариинский ликероводочный завод" и "Традиции Качества". На долю этих предприятий приходилось приблизительно 42% операционной прибыли группы за 2009 г. Срок погашения по облигациям наступает в октябре 2013 г., однако с октября 2012 г. для держателей облигаций предусмотрен опцион пут. Со структурной точки зрения облигации являются субординированными относительно банковского долга на сумму приблизительно в 3 млрд руб., который преимущественно является обеспеченным и в настоящее время имеется у операционных дочерних структур компании.