Инвесторы продолжают выводить деньги из России, обрушив рынок акций

Российский фондовый рынок во вторник продемонстрировал резкое падение, не оправдав надежд на полноценную коррекцию после обвала во время военных действия в Южной Осетии. Инвесторы продолжают выводить средства из российских ценных бумаг в связи с возросшими политическими рисками, несмотря на достаточно привлекательные с фундаментальной точки зрения цены отечественных акций.

Рынок акций во вторник устремился к новым глубинам, потеряв несколько десятков миллиардов долларов капитализации, а котировки голубых фишек на Фондовой бирже ММВБ упали на 4-8 процентов. Индекс РТС пробил очередной психологический уровень поддержки в 1700 пунктов, потеряв более 5 процентов и опустившись до уровней, куда рынок падал в разгар войны в Северной Осетии - 11 августа. До этого индекс достигал таких глубин лишь в ноябре 2006 года, то есть 21 месяц назад.

Негативное открытие нашему рынку было предопределено дешевеющей нефтью (поскольку ураган "Фэй" не затронет нефтяников в Мексиканском заливе) и снижающимися американскими и европейскими фондовыми индексами (поскольку вновь появились серьезные опасения по поводу кредитоспособности американских ипотечных компаний). Однако это можно рассматривать как "спусковой крючок" к масштабному падению, вызванному более глубокими, но вполне очевидными причинами - ростом политических рисков и геополитической напряженности.

Россия во вторник получила очередную порцию критики за свои действия в Южной Осетии. Так, госсекретарь США Кондолиза Райс назвала действия России на Кавказе, равно как и в других регионах мира, "очень опасной игрой", и призвала прекратить их. Генеральный секретарь НАТО Яап де Хооп Схеффер заявил, что никаких заседаний Совета Россия-НАТО не будет до тех пор, пока российские войска не будут выведены из Грузии.

Очевидно, что осложнение межгосударственных отношений России с Европой и США неминуемо должно повлечь за собой отток инвестиций. Понятно, что падение фондового рынка и ослабление рубля являются звеньями одной цепи - иностранные инвесторы стараются вывести свои деньги из страны, к которой косвенно грозятся применить какие-нибудь неприятные санкции.

"Ходят слухи, что капитал выводят даже долгосрочные иностранные инвесторы, это может надолго ослабить спрос на российские активы, как было после дефолта 1998 года. Сейчас под угрозой корпоративный сектор, а не госдолг. Конечно, ухудшение настроений иностранцев вряд ли будет столь существенным, да и ожидать трехкратного обесценивания рубля, как это было 10 лет назад, не стоит", - считает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Глава Минфина Алексей Кудрин уже сообщал, что отток капитала из РФ в период боевых действий в Южной Осетии составил 7 млрд долларов - 6 млрд вывели в пятницу, 8 августа, а еще 1 млрд - в понедельник, 11 августа. Но хотя война в виде боевых действий прекратилась, активно продолжается война информационная, которая, пожалуй, даже более страшна для инвесторов. И Россия, как считают многие аналитики, эту информационную войну пока проигрывает.

Эксперты в основном пока не очень оптимистичны в отношении перспектив рынка. Так, аналитик ФК "Мегатрастойл" Кристина Попилюк считает, что в течение недели наиболее вероятно достижение локальных минимумов (1648 пунктов по индексу РТС). Замначальника аналитического управления "АнтантаПиоглобал" Потавин Александр считает, что "нашему рынку ничто не мешает сходить вниз еще на 5-7%".

И хотя ряд специалистов говорит о недооцененности российских акций и их фундаментальной привлекательности, они отмечают, что нашему рынку необходим какой-нибудь катализатор, могущий развернуть цены вверх. При этом аналитики инвестиционной компании "Тройка Диалог" отмечают, что едва ли такой катализатор появится в текущем году, и не ожидают восстановления спроса на акции РФ раньше начала 2009 года.

Редакция ИА "Финмаркет"