Перспективы бивалютной корзины

Затяжное падение американской валюты продолжается. Доллар медленно, но верно осваивает подвалы курсов относительно евро, рубля, иены и т.д. За сегодняшний день валюта США на российском рынке потеряла еще 10 коп. Евро слегка подрос - практически до уровня падения доллара - на 8 коп. Эти показатели в первую очередь отражаются на стоимости основного операционного показателя валютной политики Банка России - бивалютной корзине.

Слабая экономическая статистика США, нежелание ЕЦБ снижать процентные ставки и, наоборот, возможное снижение ставки ФРС способствовали укреплению евро. На рынке Forex евро дошел до нового исторического максимума в 1,5432 долл. Однако позже ситуация изменилась и европейская валюта, скорректировавшись, откатилась до 1,538-1,54 долл.

Forex влияет на российский рынок непосредственно. Пока российский рынок ориентируется именно на его торги. Поэтому вслед за падением доллара на международном рынке этаже судьба ему была уготовлена и на российских площадках.

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (ETC) по состоянию на 11:30 мск, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день, понизился на 9,96 коп. по сравнению с состоянием на 11:30 мск предыдущего торгового дня и составил 23,8353 руб. В последний раз доллар стоил на ММВБ дешевле 24 рублей в мае 1999 года.

По сравнению с предыдущими торгами средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии повысился на 7,7 коп. и составил 36,6994 руб. Минимальный курс евро составил 36,665 руб., максимальный - 36,85 руб. Объем торгов составил 1213 млн руб., что на 30 проц. ниже среднего значения за последний месяц.

В результате торгов рыночная стоимость основного операционного показателя валютной политики Банка России - бивалютной корзины - практически не пострадала: в ситуацию готов был вмешаться Центробанк. Видя, что ЦБ готов в случае необходимости оказать поддержку стабильности данного индикатора, участники рынка самостоятельно обеспечили необходимый уровень спроса на валюту.

Однако стремительное падение доллара и укрепление валюты еврозоны могут побудить Банк России к изменению структуры бивалютной корзины в сторону евро. На протяжении последних трех лет (с момента выхода в свет) евро осваивает все большие пространства в корзинке ЦБ. Так, с 1 февраля 2005 года Банк России перешел к использованию в качестве операционного ориентира курсовой политики стоимости корзины валют, состоящей из 0,1 евро и 0,9 долл. Уже через полтора месяца доля евро была увеличена до 0,2, а доллара - снижена до 0,8 долл. Еще через два месяца - 0,3 евро и 0,7 долл. С 1 августа 2005 года Центробанк России поменял структуру бивалютной корзины и установил ее на уровне 0,35 евро и 0,65 долл. Последние изменения бивалютной корзины произошли в феврале прошлого года. Тогда доля евро была увеличена до 0,45, а доллара, соответственно, уменьшена, до 0,55

Постепенное увеличение доли евро в составе бивалютной корзины направлено на дальнейшее выравнивание внутридневных колебаний курса рубля к доллару США и другим значимым для РФ иностранным валютам. Ориентируясь на прогнозы дальнейшего самочувствия доллара и евро, можно с большой долей вероятности утверждать, что ЦБ России в ближайшее время должен будет либо активно вмешиваться в процесс торгов, либо менять структуру корзины валют.

Обозреватель ИА «Финмаркет» Ольга Маркова