Доллар, нефть, акции: прогноз на июль

Москва. 1 июня. FINMARKET.RU - Доллар в июле может прибавить на российском рынке и на Forex, акции умеренно подешевеют, нефть тоже снизится. Таковы данные консенсус-прогноза, составленного агентством "Финмаркет" по итогам опроса экспертов инвестиционных и управляющих компаний, в ходе которого аналитики дали прогнозы курса доллара, евро, цены нефти и значений ведущих российских индексов на конец июля.

Среднеарифметический консенсус-прогноз курса доллара на ММВБ конец месяца составляет 28,23 руб., разброс оценок велик - от 26,7 руб. (ГК "Алор") до 29 руб. ("Церих Кэпитал Менеджмент"). По итогам торгов на ММВБ в четверг, 30 июня, американская валюта стоила 27,90 руб. (полностью совпав с результатами предыдущего консенсус-прогноза). Таким образом, средний прогноз экспертов предполагает рост американской валюты по итогам месяца более чем на 30 копеек.

На рынке Forex от валют ждут еще более заметных движений. Средний прогноз равняется $1,4173 за евро на конец июля (от $1,39 у ИФК "Солид" до $1,454 у ГК "Алор"). Сессия 30 июня в Нью-Йорке завершилась при стоимости евро в $1,4592. То есть прогноз экспертов предполагает существенное снижение единой валюты в паре с долларом.

"Вероятно начало цикла относительного укрепления доллара. Основной фактор - достижение договоренности по бюджету США за счет снижения расходов государства. Это снизит краткосрочные риски, вызовет всплеск оптимизма относительно того, что США смогут управлять своим государственным долгом, и одновременно вызовет опасения относительно темпов экономического роста в США в условиях снижения господдержки и сворачивания государственных расходов. Последнее уронит цены на нефть. Таким образом, для рубля лето будет тяжелым, он будет дешеветь к доллару", - считает начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО ИФК "Солид" Михаил Королюк (его прогноз - 28,8 руб. за доллар и $1,39 за евро).

Окончание второй программы количественного смягчения может повысить доверие к доллару, а вероятность наступления технического дефолта США ко 2 августа невысока, отмечает начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских. "Укрепление доллара и снижение цен на нефть создадут предпосылки для дальнейшего ослабления рубля по отношению американской валюте", - добавляет он.

Аналитик "Алора" Наталья Лесина не согласна с этим мнением. "На валютном рынке торги будут проходить особенно волатильно из-за насыщенного новостного фона: основным событием все же станет решение долгового вопроса США. Еще в мае был превышен лимит возможных заимствований, в связи с чем в июле должно быть принято решение по данному вопросу. На мой взгляд, решение будет найдено, планка будет повышена, но данное действие может ослабить американский доллар к евро в июле месяце до 1,454, а к российскому рублю - до 26,68 руб.", - полагает она.

По мнению аналитиков, ключевые российские фондовые индикаторы завершат месяц умеренным снижением. Среднеарифметический прогноз по индексу РТС на конец июля составляет 1829,6 пункта (от 1700-1750 пунктов у ИФК "Солид" до 1943 пункта у "Алора" и 1950 пунктов у "Финама"). По индексу ММВБ консенсус-прогноз равняется 1617 пунктов (разброс прогнозов от 1550 у "Солида" и "Олмы" до чуть более 1700 пунктов у "Алора").

Индекс РТС завершил июнь на отметке 1894,58 пункта (отличается от предыдущего консенсус-прогноза лишь на 3,5 пункта), индекс ММВБ - на уровне 1666,59 пункта (отличие от консенсуса - 6,5 пунктов). Таким образом, по прогнозам, в июле рынок акций должен умеренно просесть.

Мрачный прогноз ИФК "Солид" основан на ожидании снижения цен на нефть и возросших опасений "второй волны" рецессии.

"Завершение программы стимулирования и снижение цен на нефть будут действовать угнетающе на цены акций. Можно ждать снижения индекса до майских минимумов, которые могут стать опорой для некоторой заминки, способной продлиться до конца месяца", - говорит Н.Подлевских из "Цериха" (ждет 1760 пунктов по индексу РТС и 1570 пунктов по индексу ММВБ).

"Сочетания возможного сокращения глобальной ликвидности и "сезона отпусков" заставляет нас выставить прогнозы по российским фондовым индексам и ценам на нефть немного ниже текущих уровней, а по курсу доллара (к рублю и к евро) - немного выше", - считает ведущий аналитик ИФ "Олма" Антон Старцев.

Н.Лесина из "Алора" отмечает, что в течение месяца торги могут проходить волатильно, новостной фон будет основой для постоянной смены настроений инвесторов на рынках. Однако в результате она надеется на рост. "По итогам месяца ожидаю роста основных индикаторов. Индекс ММВБ может вырасти до 1702,3 пункта, а индекс РТС - до 1942,7 пункта", - отмечает эксперт.

А главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин (прогноз по индексу ММВБ - 1680 пунктов) оптимистично заявляет, что "уровень рыночных рисков несколько снизился, возможно поступление на рынок информации, свидетельствующей о новом раунде активизации экономического спроса".

Средний прогноз экспертов в отношении цены нефти WTI на Нью-йоркской товарной бирже (ближайший контракт) на конец июля составляет $93,06 за баррель, что означает умеренное снижение относительно уровня закрытия 30 июня ($95,42 за баррель). Между тем диапазон разброса прогнозов очень велик - от $87 у "Олмы" до $110 у "Финама". Отметим, что по итогам предыдущего месяца консенсус-прогноз ($103,4 за баррель) оказался довольно далеко от реальности.

"Обещаемые продажи 60 млн баррелей нефти из стратегических запасов (Международного энергетического агентства) могут привести к дальнейшему снижению цен черного золота. Полагаю, что наиболее вероятным является снижение цен нефти марки WTI в район 85 долларов за баррель", - полагает Н.Подлевских.

"На нефть в ближайшее время может влиять распечатывание запасов МЭА, что будет краткосрочно влиять на сырьевой рынок. По итогам месяца стоимость фьючерсов на нефть вряд ли серьезно изменится. Однако действия МЭА могут быть нивелированы ростом пары евро/доллар, вызванного уровнем госдолга в США. Фьючерс на нефть может за месяц вырасти до $98,36 за баррель", - полагает Н.Лесина.

Опрос "Финмаркета" проводился с 24 по 30 июня 2011 года. В нем приняли участие специалисты инвестиционного холдинга "Финам", ИФ "Олма", ИФК "Солид", ИК "Церих Кэпитал Менеджмент", ИГ "Алор", УК "Райффайзен Капитал".