Центробанк впервые за 10 лет повысил ставку рефинансирования

Банк России принял решение повысить с 4 февраля 2008 года ставку рефинансирования. С понедельника ставка установлена в размере 10,25 процента годовых. На данный момент она составляет 10 проц. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев еще в октябре 2007 года обещал повысить ставку рефинансирования.

Ставка рефинансирования последовательно снижалась в течение последних почти 10 лет, начиная с памятного лета 1998 года, года в стране случился дефолт. В последний раз ставка в России изменялась 19 июня 2007 года - тогда она была понижена на 0,5 проц. до 10 проц. годовых. Предыдущий раз ставка понижалась также на 0,5 проц. с 29 января 2007 г. до 10,5 проц. годовых.

Стратегия ЦБ, применяемая до сих пор, основывалась на оптимистичных прогнозах развития российской экономики. Однако кризис на ипотечном рынке США, повлиявший на состояние мировой экономики в целом и России в частности, показал, что российская экономика все еще зависима от внешних факторов. Рост цен на продовольствие в конце 2007 года спровоцировал скачок годовой инфляции. Инфляция за год превысила ожидаемые показатели и составила 11,9 проц. вместо прогнозируемых 7,5-8 проц. Правительство пообещало остановить рост цен, для чего были понижены импортные пошлины на продукты и повышены экспортные пошлины на зерно.

Повышение ставки рефинасирования, как и повышение отчислений банков в фонд обязательного резервирования, является классическим монетарным способом борьбы с инфляцией.

В то же время, повышение ставки приведет к удорожанию кредитных ресурсов на рынке, что может спровоцировать очередной виток сокращения ликвидности банковского сектора в России, который до сих пор не оправился от последствий ипотечного кризиса в Америке. Сокращение ликвидности, в свою очередь, может негативно отразиться на состоянии фондового рынка.