UBS рекомендует добавить в "портфели" акции компаний, работающих на внутреннем рынке

Инвестиционный банк UBS рекомендует обратить внимание на акции компаний РФ, ориентированных на внутренний рынок, и добавить эти бумаг в инвестпортфели, говорится в обзоре инвестбанка.

"Бумаги ритейлеров, банков и интернет-компаний РФ с начала года по динамике котировок отставили от бумаг нефтегазовых компаний и компаний металлургического и горнодобывающего секторов. Мы считаем, что такое отставание неоправданно, принимая во внимание опережающую валюты других развивающих рынков динамику российского рубля, а также относительную устойчивость экономики РФ к внешним шокам", - говорится в обзоре.

При этом аналитики отмечают, что, по их оценкам, отставание в динамике котировок акций Yandex, который получает выручку в рублях, но некоторая часть расходов у него в долларах США, за последнее время особенно необоснованное.

"Мы считаем, что в настоящее время Сбербанк, "Магнит", Х5, "Дикси групп" и QIWI также являются хорошим выбором для инвестирования в текущих условиях. При этом по нашему мнению, нефтегазовые компании в настоящее время, когда рубль относительно крепок, а цены на нефть снижаются, особенно уязвимы", - говорится в обзоре.

Аналитики UBS подчеркивают, что исторически курс рубля устойчиво коррелировал с динамикой нефтяных котировок, однако в последнее время данная взаимосвязь несколько ослабла. "Исходя из простого регрессионного анализа, рубль оказался более устойчивым, чем раньше, к падению нефтяных котировок. Мы считаем, что это указывает на устойчивость российской экономики и ее способности адаптироваться к низким ценам на нефть и режиму санкций", - говорится в обзоре.

Неопределенность относительно масштабов сокращения российской экономики заставляет инвесторов с большой осторожностью относиться к бумагам компаний, работающих на внутреннем рынке РФ. Однако снижение российского ВВП может оказаться менее значительно, чем ожидает в настоящее время рынок, отмечают эксперты инвестбанка. Более того, снижение реального эффективного курс рубля позитивно отразится на экономике РФ, так как даст импульс к импортозамещению и повысит конкурентоспособность российских товаров в мире, подчеркивают они.