БКС повысил рейтинг GDR Уралкалия до "покупать" и оценку на 26%

(добавлен текст после 2-го абзаца)

Финансовая группа (ФГ) "БКС" повысила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) ОАО "Уралкалий" на 26% - до $25,9 за штуку, сообщается в обзоре аналитиков ФГ Олега Петропавловского и Кирилла Чуйко.

Кроме того, для этих бумаг была повышена рекомендация с "держать" до "покупать".

"Мы считаем, что перспективы "Уралкалия" улучшились на фоне ослабления рубля, ожидающегося повышения цен в 2015 году на удобрения, производимые компанией, и более высоких, чем ожидается, объемов производства. Между тем мы отмечаем, что динамика цен на калийные удобрения в следующем году может не оправдать ожиданий рынка. Наша рекомендация "покупать" для GDR "Уралкалия" основана преимущественно на текущих низких ценовых уровнях этих бумаг - существенно ниже исторического среднего значения, что создает удачный момент для их покупки", - говорится в обзоре.

По оценкам аналитиков ФГ, в 2015 году доходность денежного потока "Уралкалия" возрастет до 10% благодаря повышению цен на калий. "Мы считаем, что "Уралкалий" договорится с китайскими потребителями о повышении цен до $330 за тонну (против текущего уровня $305 и ожиданий самой компании $335). Также мы повышаем наш прогноз объемов производства "Уралкалия" на 2014-2015 годы с 11,5 млн тонн до 12,0 млн тонн в год", - говорится

"На данный момент ожидания производителей по ценам китайских контрактов на первую половину 2015 года составляют $315-335 за тонну. Наш прогноз - $330 за тонну, а оценка "Уралкалия" - $335 за тонну. Таким образом, возможна реализация негативных рисков в ходе переговоров с китайскими трейдерами в ноябре-декабре 2014 года, учитывая высокую конкуренцию на мировом рынке калийных удобрений, а также желание производителей сохранить или даже увеличить рыночную долю", - отмечают эксперты.

Аналитики ФГ также подчеркивают, что они занимают гораздо более агрессивную, чем рынок, позицию по отношению к финансовым показателям "Уралкалия" в 2014-2016 годах, что связанно с ростом продаж калийных удобрений и ослаблением рубля. При этом их оценка динамики цен на калийные удобрения находится на уровне или очень близко к консенсусу.

По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR "Уралкалия", основанный на оценках аналитиков 16 инвестиционных банков, составляет $21,58 за штуку, консенсус-рекомендация - "держать".

По итогам торгов 22 октября на Лондонской фондовой бирже цена закрытия этих бумаг составила $16,6 за штуку.