ВТБ Капитал ставит рейтинг и оценку GDR Фармстандарта на "пересмотр"

"ВТБ Капитал" ставит рекомендацию и прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) ОАО "Фармстандарт") на "пересмотр", сообщается в обзоре инвестбанка.

"GDR "Фармстандарта" с марта текущего года торгуются без учета безрецептурного брендированного бизнеса, который был выделен в ОАО "Отисифарм". Таким образом, наша прежняя оценка GDR "Фармстандарта" в настоящее время не отражает реальной стоимости компании и не является действительной. Мы ставим модель оценки "Фармстандарта" на "пересмотр" до момента публикации финансовой отчетности компании по международным стандартам без учета выделенного бизнеса", - говорится в обзоре.

Как сообщалось, в прошлом году "Фармстандарт" принял решение выделить безрецептурный бизнес в отдельную компанию. Для этого в конце года было зарегистрировано ОАО "Отисифарм". Акции "Отисифарм" (151 млн 170,412 тыс. штук) распределены среди акционеров "Фармстандарта" в соотношении 1:4 (на одну акцию "Фармстандарта" четыре акции "Отисифарм"). Контрольными пакетами компаний владеет Augment Investments Ltd, бенефициарами которой являются Виктор Харитонин и Егор Кульков.

В течение года "Отисифарму" перейдут от "Фармстандарта" права на 27 безрецептурных брендов. К новому предприятию перейдут контракты на производство лекарств на предприятиях материнской компании и на поставки сырья, соглашения с дистрибуторами.

Реестр владельцев GDR "Фармстандарта" для получения обыкновенных акций ОАО "Отисифарм", создаваемого в рамках реорганизации компании, был закрыт 27 марта 2014 года.

Ожидалось, что обыкновенные акции "Отисифарма" получат листинг на "Московской бирже (MOEX: MOEX) в мае 2014 года. Между тем до настоящего время эти бумаги листинга на бирже не получили.

Компания также предполагала получить от Центрального банка РФ одобрение программы GDR во II полугодии 2014 года.