УК "Альфа-Капитал"
Комментарий по акциям второго эшелона за неделю.
*Регина Гирфанова, **заместитель ДУА по акциям второго эшелона УК «Альфа-капитал»: * Похоже, высокая волатильность включена в пакет New normal. Вслед за многосерийной Грецией рынок решил добавить разнообразия и обсудить ситуацию в Италии. Пикантности добавил Берлускони, и, видимо, скоро перед нами разыграется следующее представление, не менее страстное. А тем временем инвесторы пытаются подсчитать, сколько потенциально долгов на балансах французских и немецких банков. И вот уже S&P «по ошибке» чуть не понизил рейтинг Франции. То есть, очевидно, что проблема не из быстрорешаемых и турбулентность будет присутствовать еще долгое время. Но, тем не менее, стоит отметить, что рынки становятся все более устойчивы. Для российского рынка это тоже характерно, в том числе в отдельных историях.
Самая долгоиграющая история (почти 18 лет), которая получила неожиданно быстрое развитие на этой неделе – вступление России в ВТО. Мы считаем, что это событие окажет позитивное влияние на экономику России в долгосрочной перспективе. В краткосрочной же перспективе факт того, что Россия смогла устранить все препятствия и готова вступать во всемирную организацию, может позитивно отразиться на рейтинге России, что, конечно, скажется на динамике фондового рынка.
Пока же этого не случилось, мы продолжаем «любить» акции с дивидендной доходностью: привилегированные акции ТНК-ВР, Башнефти, Татнефти, Нижнекамскнефтехима. Мы считаем, что тема приватизации Транснефти получит свое развитие и продолжаем оставаться в привилегированных акциях компании. Интересной кажется идея покупки группой FESCO пакета Трансконтейнера. По крайней мере, планы, озвученные г-ном С. Генераловым звучат вполне разумно и мы готовы «покупать» эту историю.
Кроме того, нам предстоят еще несколько событий: 1. Пересмотр индекса MSCI. В поле зрения Новатек, Уралкалий, Холдинг МРСК, ОГК4. 2. Слияние бирж РТС и ММВБ, в результате чего на ММВБ появятся новые эмитенты. Мы ожидаем увидеть Башнефть.
