Вспоминая 2004 год…

Российский рынок акций продолжает оставаться во власти противоречивых настроений. Вслед за заметным ростом во вторник среда на нем проходит под знаком заметного снижения. Ведущие российские фондовые индикаторы потеряли в пределах 8-9%. В частности, значение ведущего индекса РТС к 17:00 мск упало на 8,95%, опустившись до отметки 791,71 пункта, а индекс ММВБ потерял 8,64%, достигнув уровня 689,99 пункта.

Абсолютное большинство "голубых фишек" к этому часу находится в зоне отрицательных значений. Наиболее заметное снижение демонстрируют бумаги ГМК "Норильский никель", Сбербанка и "ЛУКОЙЛа", потерявшие в среднем по 11,4%. В пределах 9,5-10,5% составило падение по бумагам "Газпром нефти", "Роснефти" и ВТБ. Котировки акций "Сургутнефтегаза" и "Татнефти" снизились на 8,6% и 8,7% соответственно. Немногом более 7,6% составило снижение по бумагам "Газпрома". Лучше рынка выглядит "Ростелеком", котировки акций которого опустились на 4,3%.

Снижение на российском рынке акций во многом обусловлено ухудшением внешнего фона. В первую очередь это относится к ситуации на мировых фондовых площадках. Вслед за американским рынком акций, завершившим минувший день умеренным снижением (ведущий индикатор - Dow Jones Industrial Average по итогам дня потерял 0,8%, в то время как потери высокотехнологичного NASDAQ Composite составили 3,3%) на большинстве мировых фондовых площадок в среду преобладает негативная динамика.

Азиатские фондовые индикаторы по итогам среды снизились в пределах 0,8-5,9% (исключением является ведущий индикатор Азиатско-Тихоокеанского региона Nikkei 225, значение которого повысилось на 1,1%). На европейских фондовых площадках во вторник также наблюдается негативная динамика. Большинство фондовых индексов к 17:00 мск демонстрирует снижение в пределах 2-4%.

При этом падение на мировых фондовых рынках сопровождается ухудшением конъюнктуры на мировом нефтяном рынке, что также является негативным фактором для российских акций. Стоимость декабрьских фьючерсов на американский индикативный сорт Light Sweet на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) к 17:00 мск снизилась на 3,55% - до $76,15 за баррель, что является минимальным значением с конца октября минувшего года, в то время как цена контрактов на североморскую нефтяную смесь Brent на лондонской ICE Futures опустилась на 3,51%, достигнув уровня 13-месячного минимума - $73,7 за баррель.

Причиной падения как на мировых фондовых рынках, так и на товарных площадках являются растущие опасения относительно углубления финансового кризиса, который может привести к замедлению темпов экономического роста в мире.

Причем последствия этого кризиса, затронувшего в первую очередь финансовый сектор, в настоящее время в полной мере ощущаются не только на Западе, но и в России.

Речь идет, прежде всего, о ситуации, которая сложилась в банковском секторе. Ввиду заметного снижения уровня ликвидности, а также роста опасений относительно заметного оттока пассивов многие кредитные институты в настоящее время начинают идти на крайние меры.

В среду стало известно о том, что один из крупнейших розничных банков - "Глобэкс" (по данным "Интерфакса", на конец первого полугодия нынешнего года он занимал 35-е место в РФ по размеру активов) ввел временный запрет на досрочное снятие вкладов.

"Эта мера была вынужденно введена… из-за ажиотажного спроса со стороны вкладчиков, многие из которых объясняют свои действия срочным желанием перевести деньги в ВТБ или Сбербанк", - цитирует заявление пресс-службы банка агентство "Интерфакс".

Только за сентябрь вклады объем частных вкладов в "Глобэксе" уменьшился на 3,6 млрд рублей (или на 13%) и по состоянию на 1 октября составлял 23,5 млрд рублей. При этом, по словам вице-президента банка Эмиля Алиева, за первую половину октября объем вкладов уменьшился на 15% и в настоящее время ненамного превышает 20 млрд рублей.

Причина столь заметного оттока средств вполне очевидна. И находится она не столько в экономической, сколько в психологической плоскости. На фоне усиливающихся опасений относительно углубления финансового кризиса многие вкладчики (особенно имеющие депозиты на довольно длительный срок) начинают опасаться за возвратность своих средств, что, учитывая сохраняющуюся относительно невысокой степень доверия населения к банковской системе, несмотря на госгарантию по вкладам (на минувшей неделе она была увеличена до 700 тыс. рублей), приводит к снятию средств или переводу их в более надежные кредитные организации (в первую очередь, в госбанки).

В первую очередь, от подобной ситуации страдают те банки, у которых активы и пассивы не сбалансированы. К примеру, если банк привлекает средства на краткосрочные вклады под довольно высокие проценты, выдавая при этом "длинные" кредиты под относительно низкие процентные ставки или имея так называемый "плохой" кредитный портфель, рано или поздно у него могут возникнуть большие проблемы.

В частности, в 2004 году в результате так называемого летнего банковского кризиса рухнул один из крупнейших на тот момент времени отечественных кредитных институтов - Гута-банк, столкнувшийся со значительным (приблизительно 30-процентным) оттоком пассивов. При этом значительная часть активов Гута-банка представляла собой пакеты акций промышленных предприятий, которые активно привлекали заемные средства у кредитной организации.

В конечном итоге контрольный пакет акций Гуты был приобретен за символическую сумму набиравшим в то время силу Внешторгбанком (ныне - ВТБ).

Теперь по этому же пути, похоже, придется пойти и "Глобэксу". Если, конечно, он не получит поддержку со стороны государства или третьей стороны. Ведь вряд ли действиями по запрету досрочного расторжения договоров по вкладу он сможет радикально улучшить свое бедственное финансовое состояние.

Тем более, что эти действия являются, мягко говоря, незаконными, и любой вкладчик при желании их не только может опротестовать в суде, но и взыскать с нерадивой кредитной организации еще и значительную сумму в виде штрафа.

А то, что в конечном счете "Глобэксу" придется столкнуться с волной судебных исков, понятно уже сейчас. В том же 2004 году еще один из крупнейших отечественных банков - Альфа-банк, также столкнувшийся со значительными проблемами (только за две недели июня из него было выведено порядка 20% пассивов) ввел 10-процентную комиссию за досрочное снятие средств с вкладов. В результате поднявшейся шумихи Альфа-банк в последующем был вынужден в досудебном порядке урегулировать отношения со своими клиентами, компенсировав им полученные убытки.

Но одно дело - комиссия (хотя этого также незаконно, о чем стоит помнить многим кредитным организациям), а другое - запрет на досрочное расторжение договора по вкладу (особенно, если оно к тому же селективное, как в "Глобэксе"). Здесь простыми подачками и извинениями явно не отделаешься.