Грузино-осетинский конфликт обвалил рынок акций РФ на новое дно

В период с 4 по 8 августа индекс РТС рухнул на 11,28% - до 1722,71 пункта (уровень ноября 2006г), индекс ММВБ скатился на 8,91% - до 1359,62 пункта (уровень конца сентября 2006г). Активность операций на неделе была средней: обороты на классическом рынке акций РТС составляли $29-80 млн, на ФБ ММВБ - 37-62 млрд рублей.

Недельное падение индекса РТС стало максимальным с середины мая 2006г.

Неделя начиналась с продолжения распродаж, индекс РТС в понедельник скатился ниже 1900 пунктов вслед за падением мировых фондовых индексов и нефти, негатива добавили данные об инфляции в США - рост доходов и расходов потребителей в июне превысили ожидания (расходы выросли на 0,6% при прогнозах роста на 0,4%, доходы увеличились на 0,1% при прогнозах снижения на 0,2%).

Во вторник рынок акций РФ рухнул к минимуму более чем годовой давности по индексу РТС - отметке 1800 пунктов - под давлением панических западных и отечественных распродаж на фоне дешевеющей нефти, а положительная коррекция мировых фондовых площадок была проигнорирована игроками.

Нефть упала ниже $120 за баррель WTI, потянув за собой весь сектор нефтяных акций, имеющих высокую весовую долю в российских фондовых индексах. Нефть упала после того, как снизилась угроза прохождения тропического шторма "Эдуард" через районы нефтедобычи в Мексиканском заливе.

На мировых фондовых площадках во вторник наметился подъем, несмотря на слабые данные по промпроизводству в Великобритании (в июне промпроизводство снизилось на 0,2% при прогнозах роста на 0,1%).

В среду индекс РТС пробил отметку 1800 пунктов и опускался до 1764 пунктов из-за новых негативных новостей. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила о том, что крупнейшие российские нефтяные компании, в отношении которых ФАС возбудила дела по фактам установления монопольно высокой цены на оптовых рынках авиакеросина и дизтоплива, в основном отказались представить запрошенную информацию.

Кроме того, волну западных продаж днем в среду вызвало заявление медиамагната Руперта Мердока, контролирующего компанию News Corp., о серьезных сомнениях относительно целесообразности инвестиций в Россию и планах более энергично развивать свой бизнес в азиатском регионе - в Индии и в Китае. По словам Р.Мердока, чем успешнее были бы его дела в России, тем больше возрастала бы опасность, что его бизнес украдут, поэтому "лучше продавать сейчас".

Неизменность ставки ФРС США (2% годовых) и заявления денежных властей об ослаблении инфляции в следующем году, которые вызвали рост мировых индексов, российские спекулянты проигнорировали.

Между тем, по итогам торгов в среду индексу РТС удалось вернуться в область выше 1800 пунктов за счет закрытия "коротких позиций" спекулянтами. Появившиеся негативные новости из США, где отчет ипотечной компании Freddie Mac за II квартал оказался хуже ожиданий, инвесторы проигнорировали, поскольку российский рынок и без этого оказался сильно перепроданным. Согласно отчету Freddie Mac, чистый убыток компании составил $821 млн, или $1,63 на акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере $729 млн за аналогичный период прошлого года.

В четверг рынок скорректировался вверх до 1840 пунктов по РТС, некоторую поддержку оказала позитивная динамика ADR на российские бумаги в Европе, а также подъем европейских фондовых индикаторов в ожидании новостей по ставкам от Банка Англии и ЕЦБ (ставки остались неизменными на уровне 5% и 4,25% соответственно). Выступление главы ЕЦБ Жан-Клода Трише участники рынка расценили как намек на неизменность ставки в дальнейшем, что спровоцировало укрепление доллара против евро и дальнейшее снижение стоимости нефти.

Между тем, в конце недели в ситуацию вмешался новый негативный фактор: грузинские войска в ночь на пятницу после артиллерийского обстрела начали штурм столицы непризнанной республики Южная Осетия Цхинвали. Совбез Южной Осетии обратился к руководству России с призывом о помощи, чтобы избежать большого количества жертв. В то же время президент Грузии Михаил Саакашвили в пятницу в обращении к народу Грузии объявил всеобщую мобилизацию и призвал всех резервистов явиться на призывные пункты. Со своей стороны МИД РФ призвал руководство Грузии сесть за стол переговоров по урегулированию ситуации в зоне грузино-осетинского конфликта.

В ходе военного конфликта в Цхинвали погибли сотни мирных жителей, также есть многочисленные убитые и раненые среди российских миротворцев Южной Осетии. Президент РФ Дмитрий Медведев заявил, что Россия не допустит безнаказанной гибели своих соотечественников на Кавказе и виновные понесут заслуженное наказание.

Ближе к вечеру пятницы грузинские войска начали выходить из Цхинвали после того, как Россия направила в Южную Осетию подкрепление для предотвращения дальнейшего кровопролития.

Лидерами падения в период с 4 по 8 августа среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "Полюс Золото" (-30%), ОГК-6 (-26%), ТГК-1 (-21%) и "Уралкалия" (-20%). В то же время в лидерах роста оказались акции концерна "Калина" (+13%), "Мечела" (+10%) и "Аэрофлота" (+1%).

Рынок акций в ближайшее время продолжит падение под давлением западных распродаж, индекс РТС может откатиться в район 1600-1700 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".

По оценке экспертов, вооруженный конфликт между Грузией и Осетией может иметь серьезные последствия для России, которая может быть вовлечена в это противостояние. Соответственно западные инвесторы, напуганные сначала "делом Мечела", а теперь и вовлечением России в новую войну на Кавказе, будут продолжать выводить средства из российского финансового рынка, в том числе из акций. При таких раскладах, российский рынок ждет затяжное падение, перемежаемое локальными коррекциями, на которых продажи вновь будут возрастать. Инвесторы уже не обращают внимания на фундаментальную недооцененность акций и большой потенциал их роста, поэтому о скором восстановлении рынка можно забыть.