.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Мнения аналитиков
Главная  /  Мнения аналитиков  /  Инг Банк Евразия
.
 
 
 
 
22 декабря 2006 года 12:23

Инг Банк Евразия

Russian markets (eng)

Dear Clients,

Please be informed that this daily is our final report for 2006.

We would like to wish all of you a Merry Christmas and a Happy New Year. Best wishes and prosperity for 2007!

Kind regards,

Research Team

<<06.12.22.pdf>>

FX and money market

Yesterday, the dollar floated in the range of USD1.314-1.321/EUR, although the closing price remained on the same level at USD1.317/EUR. Yesterday''s release of US lower-than-expected GDP figures could have weakened dollar positions, but the actual impact was minimal. Market players are waiting for more releases scheduled for today, such as personal income and spending data. However, we do not rule out that the volatility will remain relatively modest, as overall activity is slowly declining due to the upcoming holidays and abrupt movements are unlikely. On the Russian FX market the rouble remained at RUB26.31/USD, though trading volumes were pretty high on the back of increased rouble demand for VAT payment. We see the rouble within the range RUB26.27-26.32 today, and deviations from the trend of the EUR/USD are very unlikely.

On the money market the situation is stable, with overnight rates at 5-5.5% in the middle of this tax payment period. Nostro balances and CBR deposit accounts are still high at RUB597.8bn, and CBR repo auctions only totalled RUB10.8bn yesterday, which allows us to forecast a steady funds flow for today. On Monday, on the back of mineral tax payments coupled with limited sources of attracting funds (American markets are closing for the holidays), we do not rule out further increase of money market interest rates, although this is expected to be rather short-lived.

Ivan Bokhmat, Moscow (7 495) 771 7994

Rouble bond market

Yesterday, corporate bond prices moved without any clear trend, while the government sector saw a downside trend of 5-15bp triggered by a deterioration of rouble liquidity (overnight interest rates rose to 5-6% from the recent 3%). Currently, local debt is concentrating more on local developments, while external markets are having a rather neutral influence on the local market as activity has calmed down on the back of the forthcoming Christmas holidays.

Primary placements continue to put pressure on secondary trading and demand remains limited. At the beginning of next week on the back of excise and mineral tax payments, the market is likely to face a shortage of rouble liquidity. As a result, we do not rule out that prices will drop somewhat, although such a move should be rather short-lived. We believe that up to the end of the year rouble debt will remain stable and do not expect any price drops as the liquidity environment has improved with the injections of budget money.

Olga Golub, Moscow (7 495) 755 5176

Turkmenistan/CIS

New dictator ahead for Turkmenistan

Turkmenistan''s President Niyazov has died and a mini-coup taken place. Control over the country is in the hands of a power bloc and an illegitimate son of Niyazov

Yesterday, lifelong president Niyazov died, which immediately raised the question of a transition to a new presidency. Turkmenistan is very closed country (information is extremely limited) with a strongly authoritarian style of management and all the signs of a dictatorship, including gold (not golden) monuments of Niyazov, a new history of the nation from ancient times written by Niyazov, a new calendar introduced by him and so on. Natural gas - the country''s main resource, was totally controlled by Niyazov and allowed him to finance his social experiments and support political stability in the country.

Turkmenistan is very clan-oriented country, with the power bloc headed by Akmurad Redjepov being of the most powerful. According to Turkmen Constitution, the speaker of Parliament, Mr Ataev, should have become acting president, but yesterday, he was accused of a crime and imprisoned. After this, Health Minister Gurbanguly Berdymukhamedov was appointed acting president - a choice with a certain logic if we take into account rumours that he is an illegitimate son of Niyazov. The power bloc retains control over the country.

Currently, the situation remains stable, although we expect tough under-the-carpet fight at all levels of authority. Although the Turkmen Constitution does not allow an acting president to participate in new elections, the current administration has already shown that it is very flexible with the constitution and ready to violate it. We think that Gurbanguly Berdymukhamedov has a high chance to become the next president, although, the risk of political destabilisation is also high. Russia''s support of the new (old) team would increase chance for a peaceful scenario - and we cannot rule out additional efforts from them to win this support, for example, if there is good news regarding gas contracts. In a positive outcome, Turkmenistan will continue to fulfil its obligations and commitments and Gazprom will get 50bn cub.m of gas at US$100 a year in 2007-09 (41bn cub.m will go to Ukraine). In a negative case scenario, interruptions in gas supply are possible, which is a risk for Ukraine.

We expect more clarity on Tuesday, when a session of parliament is scheduled.

Investment implications: The Turkmen regime is very authoritarian, non-transparent, and unpredictable. In addition, the role of the Constitution is not very important. Although Russia could win better conditions in its gas contracts with Turkmenistan, risks related to Ukraine''s gas supply are increasing. Currently, violence scenarios/civil war do not like very likely. We expect more clarity next week

Julia Tsepliaeva, Moscow (7 495) 755 5489

Russia

Sakhalin-2

Gazprom wins control over Sakhalin-2 at expense of foreign investors

Yesterday, President Putin congratulated Gazprom, Mitsubishi, Mitsui, and Royal Dutch Shell for reaching an agreement on the Sakhalin-2 project. Gazprom has won the control over the project and will pay US$7.45bn for 50% plus 1 share of Sakhalin Energy. The current share holders (Royal Dutch Shell with 55%, Mitsubishi with 20%, and Mitsui with 25%) will sell a half of their shares and be paid proportionally.

The deal was preceded by an aggressive campaign against foreign investors under ecologic banners, which did not improve Russia''s image at all. The deal itself could be strongly criticised in that foreign investors will receive several billions less market price, which confirms the view that political risks in Russia have not disappeared and property rights are not protected properly, although Yukos style re-distribution of assets are unlikely.

On the other hand, such processes are quite typical for CIS countries in general. For example, the Kazakh government is also consolidating oil assets. In addition, the Russian side strongly refers to the fact that the previous deal with foreign investors took place in the mid-nineties, when Russia was weak and the contract was not fair for it. Now, when Russia has become much stronger, the government has decided not to accept new delays in receiving of Russia''s share of proceeds (foreign investors decided to increase the investment programme from US$10bn to US20bn, which had the potential to postpone flows to the Russian budget by several years). It is also clear that the current administration has strategically chosen a policy to expand Gazprom''s assets and turn it into a real giant. It is not surprising that Gazprom won this piece of pie.

Investment implications: The deal is very favourable for Gazprom, which was strongly supported by the government. Foreign investors were forced to sell with discount to the market, which is not good for Russia''s image in general. At the same time, investors will get US$7.5bn - which may cover their investments - and help Russia avoid a reputation as an expropriator.

Julia Tsepliaeva, Moscow (7 495) 755 5489

ATTENTION:

The information in this electronic mail message is private and

confidential, and only intended for the addressee. Should you

receive this message by mistake, you are hereby notified that

any disclosure, reproduction, distribution or use of this

message is strictly prohibited. Please inform the sender by

reply transmission and delete the message without copying or

opening it.

Messages and attachments are scanned for all viruses known.

If this message contains password-protected attachments, the

files have NOT been scanned for viruses by the ING mail domain.

Always scan attachments before opening them.


Опубликовано: /"Инг Банк (Евразия)", ЗАО/
 


.
20 октября 2025 года 11:21
Долгосрочный потенциал платины сохраняется благодаря фундаментальному дефициту и растущему спросу в различных секторах, говорится в комментарии аналитика инвесткомпании "Цифра брокер" Дмитрия Вишневского. "Резкий рост стоимости платины в 2025 году - более чем на 70% до $1745 за унцию - обусловлен...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 11:00
Вероятно продолжение восстановления индекса RGBI на текущей неделе до уровней выше 116 пунктов, говорится в комментарии управляющего по анализу банковского и финансового рынков банка ПСБ Дмитрия Грицкевича. "Индекс RGBI завершил прошлую неделю внушительным отскоком до 115,7 после продолжительной...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 10:35
Курс рубля, скорее всего, будет тяготеть к верхней границе диапазона 11-11,5 руб./юань на текущей неделе, полагает управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка ПСБ Денис Попов. Аналитик допускает, что резкое укрепление рубля в начале прошедшей недели было связано с разовой корпоративной...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 10:23
Москва. 20 октября. Китайский юань снижается на Московской бирже утром в понедельник, рубль растет несмотря на падение нефти.    читать дальше
.
20 октября 2025 года 10:14
Торговый диапазон по паре рубль/доллар, скорее всего, составит в ближайшие дни 80-83 руб./$1, по паре рубль/евро - 94-97 руб./EUR1, говорится в комментарии директора департамента операций на финансовых рынках банка "Русский Стандарт" Максима Тимошенко. На взгляд эксперта, добавляют оптимизма рынку...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 09:56
дорога к 2800 пунктам для индекса Мосбиржи открыта, говорится в комментарии аналитиков инвесткомпании "Солид Брокер". "Российский фондовый рынок демонстрирует признаки стабилизации после бурной недели пробоем уровня 2750 пунктов по индексу Мосбиржи, - отмечают эксперты. - Дорога для 2800 пунктов...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 09:46
Акции "Полюса" отстали от роста цены золота в последнее время - их стоит продолжать держать и даже покупать на глубоких просадках, полагает руководитель направления инвестиционного консультирования "Алор Брокера" Алексей Антонов. "Последние дни слабенько торгуются акции "Полюса", - отмечает...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 09:43
Москва. 20 октября. Котировки рублевых корпоблигаций в понедельник могут вновь подрасти, отыгрывая улучшение внешнего геополитического фона после состоявшегося на прошлой неделе телефонного разговора президентов РФ и США Владимира Путина и Дональда Трампа, в ходе которого обсуждалась тема урегулирования конфликта вокруг Украины, а также была достигнута договоренность о скорой личной встрече двух президентов в Будапеште, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
20 октября 2025 года 09:31
Геополитическое потепление играет против рубля, говорится в комментарии эксперта БКС Экспресс Михаила Зельцера. "Рубль быстро снижается, инвалюты отбивают потери последних недель - с четверга курсы подскочили на 4%, - отмечает аналитик. - Восстановление курсов позитивно для бумаг экспортеров из...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 09:15
алитики "Велес Капитала" обращают внимание на ключевые события понедельника в РФ и мире. Как говорится в обзоре, в фокусе дня будут: - ВВП Китая в 3К2025, инвестиции в основные средства, розничные продажи, промышленное производство за сентябрь; процентная ставка для первоклассных заемщиков...    читать дальше
.
20 октября 2025 года 09:14
Фондовые индексы США в пятницу выросли, рынок оценивал заявления Трампа про КНР. Фондовые индексы Азии растут вслед за Уолл-стрит, японский Nikkei 225 прибавляет 2,9%. Цены на нефть снижаются, Brent торгуется по $61 за баррель.    читать дальше
.
17 октября 2025 года 19:42
Рынок акций РФ на неделе сохранил повышенную волатильность на фоне геополитической напряженности, ожиданий новых антироссийских санкций ЕС и возможной паузы в смягчении монетарной политики ЦБ из-за рисков ускорения инфляции. В конце недели рынок совершил коррекционный отскок на итогах телефонных переговоров президентов США и России, давших надежду на прогресс в урегулировании военного конфликта на Украине.    читать дальше
.
17 октября 2025 года 19:33
Москва. 17 октября. Рынок акций РФ в пятницу раллировал после состоявшегося накануне телефонного разговора президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа, давшего надежду на ослабление геополитической напряженности и возможный прогресс в урегулировании конфликта вокруг Украины; также стабилизировалась нефть (фьючерс на Brent отскочил выше $61 за баррель). Индекс МосБиржи на фоне ослабления рубля превысил 2720 пунктов, обновив максимум с 29 сентября, и закрыл неделю в "плюсе" впервые после многонедельного снижения.    читать дальше
.
17 октября 2025 года 19:30
Москва. 17 октября. Китайский юань уверенно вырос на Московской бирже по итогам торгов в пятницу. Рубль упал, не отреагировав на внешнеполитический позитив и перспективы урегулирования российско-украинского конфликта благодаря продолжающимся контактам президентов РФ и США Владимира Путина и Дональда Трампа. В целом к вечеру пятницы рубль растерял весь рост начала недели, вернувшись к отметкам недельной давности.    читать дальше
.
17 октября 2025 года 19:02
Индекс Мосбиржи в понедельник, скорее всего, будет двигаться в диапазоне 2650-2750 пунктов, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. "В пятницу, 17 октября, российский фондовый рынок весь день не уставал расти. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру вырос на...    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефону 495) 988-76-77. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.