ИК "Битца-Инвест"
ЧТО БЫЛО
На торгах в понедельник индекс РТС потерял <рекордные> 131.25 пункта. До этого максимальное падение мы наблюдали как раз в первый день прошлой недели - 91.6 пункта. Впору говорить о "черном понедельнике", хотя обвал в процентах составил "лишь" 9.05% (печальный рекорд зафиксирован в 1997 году - 18.82%). Падение выглядит чрезмерным и объяснение ему лишь одно - паника. Не для кого ни секрет, что рынок был изрядно перегрет, и рассчитывать на то, что долгожданная и оправданная коррекция составит дежурных 5-10% не стоило. Особенно, когда речь идет о России с ее страстью к крайностям.
Другое дело, что и падение такими темпами не может продолжаться бесконечно долго. Девять дней падения подряд и 25% потерь по индексу РТС - вполне достаточная плата за веру в непоколебимость инвестиций в российские активы (в первую очередь, речь, конечно об акциях Газпрома). Похоже, именно так рассудили наиболее смелые игроки и, воспользовавшись стабилизацией ситуации на рынке нефти и отсутствием <новых Индий> с 10-ти процентными падениями, приступили к острожным покупкам. Говорим об осторожности, потому что объемы сегодняшних торгов явно далеки о тех показателей, когда можно говорить о серьезности намерений инвесторов. Индекс РТС сейчас пытается закрепиться выше уровня 1350 пунктов (район 1300-1350 выступает в качестве сильной поддержки). Бумаги лидера вчерашнего падения - "Газпрома" - сегодня к 14.10 мск. прибавили 6.5% ("великий и ужасный" нынче уже на 7 месте по капитализации в мире). Дорожают также акции нефтяных компаний, а вот "телекомы" демонстрируют разнонаправленную динамику. Уверенно растут бумаги МТС (+ 3.7%) на сообщении о том, что компания увеличит дивиденды на 32% по итогам 2005 года. Любопытно, что Глава ФСФР Олег Вьюгин сегодня предпринял попытку успокоить рынок, заявив, что для падения развивающихся рынков нет фундаментальных факторов. Впечатляет не сам факт заявления, а причина обвала, названная им - "можно заподозрить, что имело место злоупотребление инсайдом":
ЧТО ЖДАТЬ?
Нынешний отскок, конечно, рано рассматривать как начало восстановления растерянных позиций российского рынка. С фундаментальной точки, зрения рост должен возобновиться, однако в краткосрочном периоде эти факторы не окажут воздействия на ситуацию. Мы не одиноки (показательно, что обвал произошел на всех развивающихся рынках), поэтому движение вверх само по себе не начнется: нужны внешние факторы. А до тех пор нам предстоит некоторый период "заживления ран". По итогам сегодняшнего дня вполне реально долгожданное закрытие в "плюсе", однако вся борьба - за недельное закрытие - впереди.
НОВОСТЬ ДНЯ
Сезон ураганов в Атлантике в 2006 году будет очень активным, хотя и слабее, чем рекордный по активности сезон 2005 года, сообщило в понедельник правительственное агентство США по прогнозам погоды. Всего в сезон 2006 года ожидаются 10 ураганов. (Reuters).
ЭКСПРЕСС-КОММЕНТАРИЙ. Если не брать во внимание спекулятивный фактор, то основными причинами, как роста, так и нынешнего обвала российского рынка были колебания товарных цен. Безудержный рост цен на металлы и нефть вызвал опасения (в отношении роста мировой экономики, чрезмерной перекупленности и пр.), вследствие которых участники рынка бросились фиксировать прибыли. Однако кто сказал, что рост экономик США или Китая угасает? Спрос на энергию и промышленные металлы не снижается, поэтому трудно предполагать, что мы увидим длительное снижение. Золото по-прежнему выступает в качестве главного "спасительного" актива. Цены на нефть получат поддержку в преддверии "летнего" сезона в США, а также из-за опасений новых ураганов. Будет ли новое "товарное" ралли? Наверное, нет, однако и дальнейшего падения ждать вряд ли приходится ...
Денис Барабанов