Рынок акций в пятницу раллировал на общемировом оптимизме, недельный прирост индекса РТС превысил 10%

По итогам торгов в пятницу индекс РТС взлетел до 1449,28 пункта (+3,8%), индекс ММВБ - до 1431,92 пункта (+3,11%), цены "фишек" на биржах выросли в пределах 7,6%.

За неделю индекс ММВБ прибавил 6%, а индекс РТС взлетел на 10,5%, причем поддержку долларовому индикатору оказало укрепление рубля (за неделю доллар упал более чем на 1,1 рубля).

На ФБ ММВБ в пятницу подорожали акции ВТБ (+2,8%), "Газпрома" (+3%), "Газпром нефти" (+2,6%), "ЛУКОЙЛа" (+2,7%), "НОВАТЭКа" (+2,5%), "Норникеля" (+2,5%), "Роснефти" (+2,5%), "Ростелекома" (+0,9%), Сбербанка России (+7,6%), "Сургутнефтегаза" (+0,4%), "Татнефти" (+0,6%), "ФСК ЕЭС" (+5,3%).

Акции "Калины" на ФБ ММВБ взлетели на 40% (до 3077,2 рубля) на новостях о том, что компанию (82% акций) собирается приобрести англо-голландская Unilever PLC, исходя из оценки "Калины" в 500 млн евро. Цена покупки акций "Калины" в рамках сделки составит 4098 рублей за штуку, что выше текущей рыночной цены (всего за пакет компания Unilever заплатит 16,7 млрд рублей, или 390 млн евро).

Сделка должна получить одобрение со стороны регулирующих органов и, как ожидается, будет закрыта к концу 2011 года. Затем Unilever планирует выставить оферту миноритариям "Калины" на выкуп оставшихся у них акций.

Поддержку рынкам в пятницу оказал опубликованный накануне после закрытия торгов в США финансовый отчет крупнейшей в мире интернет-корпорации Google, который превзошел ожидания рынка. Чистая выручка компании в третьем квартале выросла на 33% по сравнению с июлем-сентябрем 2010 года и составила $9,7 млрд. При этом прогноз экспертов Уолл-стрит составлял $9,4 млрд.

Прибыль Google без учета единовременных статей баланса составила в прошлом квартале $9,72 в расчете на акцию (прирост на 29%), в то время как аналитики прогнозировали этот показатель на уровне $8,74 на акцию, пишет MarketWatch.

Кроме того, инвесторы ожидают новостей со встречи министров финансов стран G20, где будет обсуждаться возможность внесения развивающимися странами, такими как Китай и Бразилия, средств в капитал Международного валютного фонда с целью усиления его роли в борьбе с долговым кризисом в еврозоне.

По оценкам представителей G20, договоренности по мерам преодоления европейского кризиса вряд ли будут достигнуты, однако участники встречи будут ждать от Франции и Германии сигналов того, что окончательный пакет мер по преодолению кризиса будет подготовлен к ноябрьской встрече лидеров G20.

Утром в пятницу на рынках отмечалась локальная коррекция вниз после понижения суверенного рейтинга Испании международным рейтинговым агентством Standard & Poor's, снижения рейтинга швейцарского банка UBS с "А+" до "А" агентством Fitch, которое также изменило прогноз на "негативный" в отношении ряда банков, среди которых Deutsche Bank, Morgan Stanley и Credit Suisse. В заявлении агентства говорится, что отмеченные банки потенциально уязвимы к воздействию кризиса на финансовом рынке.

Однако коррекция не получила поддержки, в пятницу выросла Европа (индексы FTSE, S&P350, DAX прибавили 1,1-1,3%), также рост отмечался в США (индекс S&P 500 вырос на 1,1% - до 1216,4 пункта).

Поддержку рынкам вечером в пятницу оказала статистика из США: розничные продажи в сентябре выросли на 1,1%, при прогнозах роста на 0,7%, показатель за август был повышен до 0,3% с 0%. Розничные продажи без учета автомобилей в сентябре выросли на 0,6% при прогнозах повышения на 0,3%.

"Бычий" настрой под занавес торгов в России немного охладили данные о потребительском доверии в США в октябре - индекс доверия снизился до 57,5 пункта с 59,4 пункта месяцем ранее, при прогнозах роста до 60,2 пункта.

На нефтяном рынке цены также поднялись после падения до минимального уровня за неделю на статистике о запасах нефти в США.

Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК выросла до $86,78 за баррель (+2,8%, накануне цена просела на 1,6%), цена нефти Brent - до $112,04 за баррель (+2,6%).

Как отмечает старший аналитик ИФК "Солид" Эльза Бикчурина, торги в пятницу на биржах прошли при уверенном росте, так как цены на нефть демонстрировали устойчивое движение вверх. Явных причин для этого не наблюдалось, разве что динамика пары евро/доллар, забравшейся выше отметки $1,38. При этом причиной интереса игроков к паре являются действия ЕЦБ, скупающего государственные облигации Италии и Испании, что ведет к снижению их доходностей и росту евро.

Кроме действий ЦБ, росту пары евро/доллар способствовали данные по сальдо внешней торговли еврозоны за август, которые продемонстрировали существенное сокращение дефицита. В августе показатель составил 3,4 млрд евро против 6,3 млрд евро годом ранее. Кроме того, это лучше прогнозов аналитиков, ожидавших, что дефицит составит 4 млрд евро. Улучшение баланса внешней торговли в августе является хорошей новостью для еврозоны. Его основной причиной стал резкий рост экспорта, который произошел не в последнюю очередь благодаря падению курса европейской валюты в последний месяц лета.

По словам аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега Душина, индекс S&P 500 продолжил движение вверх от уровня 1200 пунктов. Основное событие дня - доклад о розничных продажах в США - показал заметный рост сентябрьских результатов. Другая хорошая новость - ралли акций Google после сильного отчета. Технологический сектор поддерживает и запуск в продажу нового Iphone-4S компанией Apple, акции которой обновили в пятницу исторические максимумы. Из Европы пришли хорошие новости о том, что премьер Италии Берлускони получил вотум доверия в парламенте. Накануне же словацкий парламент ратифицировал расширение полномочий EFSF. В конце текущей недели встречаются министры финансов G20 в Париже обсуждать проблемы долгового кризиса.

На российском рынке продолжился бум покупок. Безусловным драйвером выступили акции Сбербанка. Рубль продолжает укрепляться, а нефть растет. Ввиду переоценки рисков на рынок спешат опоздавшие инвесторы. Похоже на то, что внутридневная перекупленность затормозит индекс ММВБ только на уровнях 1450-1460 пунктов на следующей неделе, а в понедельник ожидается позитивное открытие российских бирж, отмечает аналитик.

По словам аналитика Промсвязьбанка Олега Шагова, на прошедшей торговой неделе рынок показал бодрый подъем на фоне роста мировых цен на нефть и промышленные металлы, а также уменьшения до двухмесячных минимумов индексов фондовой волатильности, которые еще называют индексами "страха инвесторов". В контексте уменьшения беспокойств инвесторов относительно углубления европейского долгового кризиса их аппетит к риску ощутимо вырос. На озвученных европейскими властями планах спасения евробанков российский финансовый сектор демонстрировал динамику "лучше рынка". Наиболее значительным ростом в этом секторе за неделю выделились обыкновенные акции Сбербанка и Банка "Санкт-Петербург", а также "префы" банка "Возрождение".

Негативным моментом для рынка акций РФ на минувшей неделе стал выросший отток капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) за неделю, завершившуюся 12 октября с. г., из фондов, инвестирующих в акции компаний из РФ, отток инвестиций составил $190 млн., увеличившись в 2,6 раза относительно того же показателя неделей ранее.

Из квартальных отчетов, выходящих в США на следующей неделе, интерес представляют отчеты Citigroup, Wells Fargo, IBM (понедельник); Goldman Sachs, Bank of America, Intel, Apple, Coca Cola (вторник); Morgan Stanley, Freeport-McMoRan, Travelers Cos (среда), Microsoft, AT&T (четверг) и General Electric, McDonalds, Verizon (пятница).

Как отмечает руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд" Кирилл Тищенко, в пятницу стимулировала покупки акций высокая ликвидность денежного рынка - выше 1 трлн руб. остатков по депозитам и корсчетам. Правда, на следующей неделе из этой суммы можно будет смело вычесть чуть меньше половины на налоговые платежи. Цена Brent преодолела отметку $112 за баррель и идет вверх как ракета, именно поэтому локомотивами рынка выступили нефтяные акции. Лучше всех растут финансовые бумаги: покупки в Сбербанке говорят о том, что у участников появилась уверенность в решении проблем мировых финансовых систем и европейских банков.

В конце следующей недели европейские топ-чиновники встретятся, чтобы согласовать еще несколько моментов выхода из долгового кризиса, но встреча будет не последней - согласования должны завершиться в начале ноября увеличением европейского стабфонда. Чтобы отложить дефолты, нужно как минимум еще 100-200 млрд евро. Данные по торговому балансу еврозоны в пятницу оказались чуть лучше, чем ожидалось, благодаря этому евро тоже взлетел вверх, к уровню $1,39.

По словам управляющего активами ИК "Грандис Капитал" Андрея Толстоусова, среди лидеров роста также выступили акции металлургических компаний, что свидетельствует о положительном отношении инвесторов к перспективам роста глобальной экономики (известно, что металлургический сектор наиболее сильно зависит от темпов роста ВВП).

В энергетике лидерами роста стали акции "Холдинга МРСК" в преддверии публикации отчетности за первое полугодие по МСФО. Акции "Концерна Калина" прибавили 40% после публикации новости о поглощении этой компании международным концерном Unilever (текущие рыночные котировки уже почти достигли уровня цены сделки и в понедельник рост будет гораздо скромнее). Также повышенным спросом стали пользоваться акции банков на фоне публикации неплохих годовых отчетов от американских инвестбанков, которые показывают, что глобальных проблем с ликвидностью в банковской сфере не наблюдается. Скорее всего, российские инвесторы решили переоценить (в сторону понижения) риски, которые были заложены в цену акций Сбербанка и ВТБ в связи с опасениями существенного увеличения резервов по проблемным активам.

Рынок очень быстро восстанавливает позиции после агрессивных продаж в конце III квартала, и это заставляет инвесторов, которые хотели бы купить акции дешевле, срочно менять концепцию и срочно "садиться в уходящий поезд". Этим и объясняется отсутствие серьезных коррекций во время роста последних двух недель. Безусловно, это демонстрирует силу рынка, однако в перспективе ближайших двух недель ситуация не выглядит столь однозначно. Пока не окончен сезон корпоративной отчетности в США, который может преподнести как позитивные, так и негативные сюрпризы, говорить об устойчивости начавшегося роста преждевременно. Также нельзя сбрасывать со счетов и то, что на мировых фондовых рынках уже назрела небольшая коррекция, что может застать многих инвесторов врасплох. Поэтому в ближайшую неделю не ожидается существенного роста рынка - более вероятно боковое движение в пределах нескольких процентов.

Как отмечает начальник управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Константин Кирпичев, неделя выдалась исключительно позитивной для всех российских инвесторов - впервые за последние 2 месяца на рынке царит небывалый оптимизм, и прогнозы аналитиков меняются на диаметрально противоположные.

Поводом для такого оптимизма стали заявления А.Меркель и Н.Саркози о том, что до конца октября будет согласован пакет мер по разрешению долгового кризиса в Европе, а также проведена рекапитализация европейских банков.

На этом фоне резко вырос "аппетит к риску" во всех сегментах финансового рынка: доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, начался рост валют развивающихся стран, цены на нефть марки Brent превысили $110 за баррель.

Следующая неделя будет богата на события. Во-первых, в выходные состоится встреча министров финансов стран "большой двадцатки". Центральной темой встречи станет ситуация в Европе и подготовка решений по выводу ее из кризиса. Во-вторых, должны последовать новые заявления от лидеров стран Европы, проясняющие детали плана Меркель-Саркози. В-третьих, инвесторы рассчитывают на продолжение позитивной корпоративной отчетности в США за 3-й квартал.

Безусловно, на следующей неделе высока вероятность коррекции фондовых рынков от текущих уровней в пределах 3-5%. Однако рекомендуется использовать это движение для входа в рынок инвесторам, не успевшим купить в начале октября. Потенциал роста до конца года в пределах 15-20% от текущих уровней сохраняется и связан, прежде всего, с высокой перепроданностью последних двух месяцев, считает К.Кирпичев.

Руководитель управления аналитических исследований УК "Уралсиб" Александр Головцов также отмечает общемировой оптимизм на обещаниях западных политиков спасти мир от нового кризиса. Все плохие новости быстро забывались, а любой намек на хорошие вызывал усиление покупательской активности. Проигнорированы были снижения кредитных рейтингов Испании и Италии, а также многих европейских банков. Дополнительно подогрела оптимизм хорошая статистика по розничным продажам в США за август-сентябрь.

Всепоглощающей инвестиционной идеей стала покупка тех бумаг, которые глубже всех рухнули в августе-сентябре. Так, в лидеры роста на неделе вышли металлурги (ММК и НЛМК), взлетевшие на 20-25%.

У зарубежных корпораций становится традицией совершать под конец года какое-нибудь безумное поглощение на российском рынке. Прошлой осенью PepsiCo, вопреки всякой бизнес-логике, купила "Вимм-Билль-Данн", а сейчас Unilever переплатил за "Калину" примерно втрое (судя по котировкам начала года). Благодаря этому, российский косметический концерн окончательно стал самым доходным эмитентом года, прибавив за неделю более 40% стоимости. В выходные инвесторы наверняка услышат со встречи министров финансов "большой двадцатки" новые обещания спасти мир. Постоянно обманывать всех невозможно, однако еще неделю-другую мечты о волшебном разрешении проблем еврозоны могут поддержать отскок рынка, считает А.Головцов.

Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в пятницу кроме "Калины" выросли акции "Трубной металлургической компании" (+10%), "МРСК Холдинг" (+7,8%), "Мечела" (+7,1%), "Седьмого континента" (+6,2%), "Магнитогорского металлургического комбината" (+6%).

Подешевели бумаги "ТГК-9" (-0,7%), "ТГК-2" (-0,6%).

Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $3,901 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $391,374 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 90,9 млрд рублей.