Рынок акций РФ завершил неделю обвалом до уровней лета 2010г, напомнив о кризисе 2008г

По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ упал до 1327,19 пункта (-4,48%, минимум дня - 1291,9 пункта), индекс РТС - до 1315,95 пункта (-5,18%, минимум дня - 1289,34 пункта); цены большинства "фишек" на биржах рухнули на 0,9-8,8%.

По итогам недели индекс ММВБ рухнул на 12,2%, индекс РТС - на 16,4%.

На ФБ ММВБ в пятницу подешевели акции ВТБ (-7,5%), "Газпрома" (-0,9%), "Газпром нефти" (-5,4%), "ЛУКОЙЛа" (-3,6%), "НОВАТЭКа" (-5,6%), "Норникеля" (-3,2%), "Роснефти" (-4,9%), "Ростелекома" (-5,5%), Сбербанка России (-5,2%), "Сургутнефтегаза" (-1,1%), "Татнефти" (-8,8%), "ФСК ЕЭС" (-4,6%).

Лучше рынка смотрелись акции "Полюс Золото" (-0,03%).

Индексы в США накануне упали более чем на 3% вследствие реакции на решение Федеральной резервной системы США изменить структуру баланса в пользу гособлигаций с большим периодом обращения, заявления ФРС о серьезных понижательных рисках для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых рынках, а также на новости от агентства Moody's, понизившего кредитные рейтинги трех крупнейших банков США (Bank of America, Wells Fargo и Citigroup).

Кроме того, игроков на фондовом рынке напугали слабые данные Минтруда о количестве первичных заявок на пособие по безработице, поданных в США на минувшей неделе.

В пятницу снизились фондовые индексы в Азии, завершив неделю самым резким падением с октября 2008 года, поскольку инвесторы опасаются, что регуляторы по всему миру уже исчерпали все возможности предотвращения новой мировой рецессии.

Европа в пятницу замедлила снижение, причем индексы к вечеру вышли в плюс (индексы FTSE, S&P 350 выросли на 0,1-0,2%), в США наметился отскок индексов вверх, что позволило российскому рынку несколько скорректировать обвальное падение (индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос на 0,1%, до 1130 пунктов).

Тем временем евро немного подрос к доллару (+0,5%, до $1,353) благодаря заявлениям министров финансов "группы двадцати", пообещавших поддержать слабеющую мировую экономику путем скоординированных мер.

Кроме того, глава Банка Франции Кристиан Нуайе выразил уверенность в том, что французские банки успешно справятся с рисками по греческому госдолгу.

Страны БРИКС (Бразилия, Китай, Индия, Россия, ЮАР) заявили о готовности обсуждать возможность оказания поддержки любым странам как через механизмы Международного валютного фонда (МВФ), так и через другие финансовые институты в случае возникновения угроз глобальной финансовой стабильности в зависимости от индивидуальных условий в каждой стране.

Между тем глава Goldman Sachs Asset Management Джим О'Нил заявил в пятницу, что мировая финансовая система рискует испытать кризис, подобный тому, какой произошел в 2008 году, если долговые проблемы еврозоны обострятся и перекинутся на банковский сектор США.

На нефтяном рынке снижение цен сдерживалось коррекцией доллара вниз: стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК составила $79,96 за баррель (-0,7%), цена фьючерса на нефть Brent - $105,04 за баррель (-0,4%).

По словам начальника аналитического управления ИФ "Олма" Дмитрия Парфенова, на рынке в пятницу отмечались некоторые покупки (вероятно, закрытие спекулятивных "коротких позиций" после сильного движения вниз), однако общей картины они не изменили - настрой участников рынка остался пессимистичным. Ни заявления G20 о готовности содействовать восстановлению стабильности в финансовом секторе, ни признаки локальной перепроданности по индексу РТС не заставили трейдеров существенно изменить взгляд на рынок, хотя по сравнению с предыдущей торговой сессией продажи выглядели менее агрессивными и к вечеру по многим бумагам наметился отскок.

К неблагоприятным для рынка событиям можно отнести слабые данные по потребительскому и деловому доверию во Франции и снижение международным рейтинговым агентством Moody's рейтинга восьми греческих банков, отмечает он.

По словам аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега Душина, первый день заседания в четверг министров G20 вроде бы успокоил инвесторов, и американские фьючерсы настроились на отскок. Министры и руководители центральных банков обязались предпринять необходимые меры, чтобы остановить финансовый кризис в Европе. Поскольку все страны ЕС должны ратифицировать соглашения от 21 июля об увеличении полномочий EFSF (Европейского фонда финансовой стабильности), министры G20 пообещали в совместном стейтменте, что национальные парламенты займутся этим вплотную.

После массивного провала можно было рассчитывать, что игроки ухватятся за эту новость для закрытия "коротких позиций". Однако после первоначального отскока европейский рост увял на корню, инвесторы стали ждать итогов второго дня заседания G20, надеясь получить что-то конкретное. Они хотят услышать о решениях, которые ведут к открытым воротам для покупок EFSF проблемных бондов и помощи проблемным банкам и странам. Поддержку негативу в акциях в пятницу оказала не только нерасторопность европейских мужей, но и агентство Moody's - "черный ангел" рынка, который понизил рейтинг 8 греческих банков.

Российский рынок попал под пресс маржинальных продаж, а выход Европы в негатив поверг инвесторов в ужас, вызвав провал индекса ММВБ до 1290 пунктов. Таким образом, российский рынок продолжает демонстрировать сильную неустойчивость в условиях оттока капитала из страны. Индексы ММВБ и РТС торгуются в зоне относительной перепроданности, что приводит к большим свингам по акциям и повышает шансы на технические отскоки при улучшении ситуации на американском рынке акций. Пока же доходности 10-летних бумаг США продолжают рост, отражая потребность в безрисковых активах, отмечает аналитик.

Тем не менее О.Душин ожидает позитивного открытия российского рынка в понедельник.

По оценке эксперта компании "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, несмотря на то, что индексам РТС и ММВБ удалось отскочить от уровня 1300 пунктов, оптимизма нет.

Рынку пока удалось зацепиться за уровень 1300 пунктов по индексам, хотя продавцы дважды пытались продавить эту поддержку. Инвесторы продолжают покидать российский рынок на фоне негативных прогнозов по рынкам сырья и приближения развязки вопроса по траншу Греции. Неважно обстоят дела и в Америке - снижен рейтинг Bank of America, а инвесторы без особого оптимизма ждут отчетности американских и европейских банков за III квартал, когда они были исполосованы рейтинговыми агентствами и возможными потерями из-за кризиса в еврозоне.

Активному отскоку в конце недели мешали снижающиеся фьючерсы на американские индексы. Негативная динамика в Америке может привести еще к одной атаке на уровень 1300 пунктов по индексам. Кроме того, политическая неопределенность совсем не привлекательна для инвесторов, а пока конкретных заявлений со съезда "Единой России" не поступало, отмечает он.

По словам старшего аналитика ИГ "Норд-Капитал" Романа Ткачука, на рынке не было сильно негативных "новостей-триггеров", как это было в 2008 году (например, банкротство Lehman Brothers), поэтому наблюдались просто технические продажи. Возможно, в ближайшие дни рынки продолжат искать "локальное дно" из-за исполнения margin calls (оно может оказаться в районе 1200-1250 пунктов по индексу ММВБ). Быстрого восстановления фондовых рынков с текущих уровней ожидать не стоит, так как после такого обвала необходим период консолидации.

В лидерах снижения на российском фондовом рынке выступили бумаги металлургического сектора, которые традиционно наиболее чувствительны к опасениям замедления темпов роста экономики и первыми реагируют на негатив. Дополнительный негатив для "Новолипецкого металлургического комбината" - Китай собирается закрыть свой рынок для трансформаторной стали из России, повысив импортную пошлину до 65,2% (Китай - ключевой рынок сбыта данного вида продукции для НЛМК).

Из внутренних событий аналитик отметил съезд "Единой России", где интерес представляет программа правящей партии, и встречу министров финансов и управляющих ЦБ стран G20, которые пообещали поддержать стабильность мировой экономики на фоне долговых проблем ряда стран.

Как отмечает начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев, встреча министров финансов и глав ЦБ G20 в Вашингтоне никаких конкретных мер не предложила, а лишь обязалась предпринять "необходимые действия" по сохранению стабильности банковских систем и финансовых рынков и продолжать обеспечивать ликвидность.

ЕЦБ также не обрадовал своими комментариями по текущей ситуации, добавив масла в огонь заявлениями, что существование единой европейской валюты находится под угрозой. Члены еврозоны продолжают увеличивать бюджетные расходы и никак не могут сбалансировать свои финансы.

Темпы снижения фондовых индексов очень похожи на события 2008 года, а темпы роста доллара на валютном рынке уже превысили показатели того времени. Защитных активов на площадках не осталось, и это еще без работающего "греческого фактора". Этот "греческий фактор" может сыграть рынкам и на руку, поскольку освободит ряд экономик еврозоны от стагнации, активно стимулируя экспорт в случае снижения курса евро.

О.Абелев не считает, что стоит паниковать и говорить о том, что рынок ждет повторение 2008 года. Все-таки центральные банки по опыту прошлых лет следят за ситуацией и в случае чего будут осуществлять интервенции, полагает он.

Начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК "Солид" Михаил Королюк считает, что рынки продолжат снижение, индекс ММВБ может провалиться до 1000 пунктов.

То, что дефолт Греции ужа практически состоялся - это очевидно. Вопрос в том, какие это будет иметь последствия. Здесь две основные болезненные точки: банковская система Европы в целом и Италия. Банки Европы недокапитализированы, и дефолт Греции может привести к банкротству или, по крайней мере, к существенным трудностям у ряда крупных институтов. Италия же на очереди. Если учесть, что рынок ценных бумаг этой страны один из крупнейших по величине в мире, то это вопрос даже не на "100 миллиардов", а на $1,2 трлн.

На данный момент все выглядит так, что рынки получили новый импульс для снижения. С технической точки зрения, да и с фундаментальной тоже, индекс ММВБ идет на отметку 1000 пунктов, считает М.Королюк.

Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в пятницу наибольшие потери понесли акции "Уралкалия" (-9,8%), "Транснефти" (-9,5%), банка "Возрождение" (-9,4%), "Трубной металлургической компании" (-9,2%), "Северстали" (-9,1%), "Мосэнергосбыта" (-9%), "ТГК-13" (-9%).

Выросли бумаги "УАЗа" (+8%), "Челябинского ТПЗ" (+3,2%).

Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $3,856 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $581,476 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 100,793 млрд рублей.