Инвесткафе

Платина - гарантированный доход

Максим Лобада, аналитик «Инвесткафе»

В течение 2010 года цены на платину демонстрировали наименьший рост по сравнению с остальными драгметаллами. По итогам торгов за прошлый год платина подорожала с $1471 до $1776, показав рост 20,7%, то есть меньше всех остальных металлов этой группы.

В принципе, глобальные движущие факторы для всех металлов в целом одинаковы как в 2010, так и в 2011 году: избыточная ликвидность, «восстановление» мировой экономики, растущий инвестиционный спрос. Постепенно, судя по настроению рынков и динамике тех же американских индексов, создается впечатление, что действительно все восстанавливается и трудные времена позади. Соответственно, такой фактор, как «переход в реальные активы при общей нестабильности» должен бы постепенно сходить на нет. Однако происходит это далеко не так быстро, как восстановление по макропоказателям.

Структура спроса на платину, %:

http://www.investcafe.ru/upload/blog/57d/1..png

Источник: Международный промышленный портал.

Легко заметить, что половина — автомобилестроение, которое по прогнозам будет расти в 2011 году темпами, опережающими остальные сектора. Соответственно, спрос на металл будет увеличиваться. В 2009 году позитивную динамику в этом процессе обеспечивал автопром Китая, теперь пришла очередь России — с постепенным разворачиванием новых производств и увеличением локализации. Добавим сюда общую тенденцию к ужесточению требований по вредным выбросам автомобилей практически во всем мире. А для обеспечения экологичности машин необходимы катализаторы, при производстве которых используется платина.

Ежегодно в мире добывается более 180 тонн платины. В 2009 году добыча этого металла в мире снизилась на 5% — до 187,7 тонн. Крупнейшим производителем согласно рейтингам по запасам является ЮАР, которая занимает около 75% в мировой добыче.

В 2009 году ЮАР снизила добычу платины на 4% — до уровня 140 тонн. Хотя в стране началось производство металла на трех новых рудниках, это было нивелировано закрытием нескольких действующих южноафриканских добывающих предприятий.

Кроме того, достаточно заметную роль на рынке платины играют Россия (16% мировой добычи), Зимбабве (3%), Канада (3%) и США (2%). Как и большинство стран, РФ снизила в 2009 году добычу платины на 7% — до уровня 29,7 тонн.

Есть ряд предпосылок к тому, что цены на платину в 2011 году покажут хорошую динамику:

• На рынке платины в 2011 году ожидается нарастание дефицита.

• Восстановление спроса со стороны других отраслей — химия, стекло, электроника, ювелирная промышленность.

• Увеличение инвестиционного спроса (печатный станок + запуск ETF''ов).

• Автопром — основной потребитель, который будет расти + тенденция по сокращению вредных выбросов.

• Риски — 3/4 всей добычи приходится на 1 страну, и в случае чего может повториться ситуация, похожая на ту, что сложилась с пшеницей из-за засухи, коксующимся углем из-за наводнений или нефтью из-за политической дестабилизации.

По моим расчетам, в 2011 году средняя цена на платину составит $1866 за тройскую унцию, то есть рост составит 15,5%

Читать на сайте http://tenifer.investcafe.ru/post/6518/ .

PDF версия материала http://www.investcafe.ru/upload/analitic/pdf/post_6518.pdf .