Рынок акций РФ рухнул в четверг к уровням 3-недельной давности на новостях о реструктуризации Dubai World

По итогам торгов индекс ММВБ упал до 1268,92 пункта (-3,29%), индекс РТС - до 1366,85 пункта (-4,25%); большинство основных "фишек" на биржах подешевело на 1-6,9%.

Фьючерс на индекс РТС упал к базовому активу на 21,9 пункта, что говорит о негативных ожиданиях игроков.

Подешевели акции "Газпрома" (РТС: GAZP) (-2,8% на ФБ ММВБ), ВТБ (РТС: VTBR) (-4,7%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (-1,1%), "Норникеля" (РТС: GMKN) (-2,9%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (-2,4%), "Роснефти" (РТС: ROSN) (-3,7%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (-1%), "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (-5,3% и -6,9% в РТС), "Татнефти" (РТС: TATN) (-2,9%), Сбербанка России (РТС: SBER) (-4,3%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (-4,5%).

На мировых фондовых рынках в четверг также отмечалась негативная динамика: европейские индексы просели на 2-3% (индекс FTSE упал на 2,8%), подешевели американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 снизился на 2%).

Негативом для рынков стало обращение правительства Дубая к инвесторам с просьбой отсрочить погашение облигаций госфонда Dubai World на шесть месяцев, что ослабило доверие к обязательствам стран Персидского залива.

В среду Дубай объявил о намерении реструктуризировать госфонд Dubai World, под контролем которого находятся порты, недвижимость, а также объекты в других сферах бизнеса, отметив, что намерен попросить кредиторов о продлении срока обращения долговых обязательств, по крайней мере, до 30 мая. Такая ситуация, по мнению инвесторов, говорит о наличии угрозы крупнейшего дефолта по суверенным облигациям с 2001 года.

Отсрочка погашения коснется, в частности, долговых обязательств на сумму $3,65 млрд, которые подразделение Dubai World, работающее в сфере недвижимости, - Nakheel, должно было погасить в декабре. Общий долг Dubai World составляет $59 млрд.

"Дубай являлся основным показателем внезапного и масштабного бума в сфере ликвидности, и теперь, когда бум позади, можно ждать новых дефолтов на рынках emerging markets и во всем мире", - отметил глава исследовательского подразделения emerging markets RBC Capital Markets в Торонто Ник Чейми.

Нефть в четверг снизилась на данных о повышении резервов топлива в США, а также на фоне укрепления доллара (евро упал ниже $1,499).

Цена январского фьючерса на нефть марки WTI к 18:45 МСК в четверг снизилась до $76,23 за баррель (-2,2%). Традиционные торги в зале биржи NYMEX 26 ноября не проводятся в связи с праздником в США - Днем благодарения. По этой же причине в пятницу торговая сессия завершится раньше.

По словам аналитика компании "Nettrader.ru" Богдана Зварича, после утреннего существенного падения, отбросившего индекс ММВБ ниже 1300 пунктов, рынок смог нарисовать небольшую волну коррекции, которая позволила частично скомпенсировать потери. Однако рынок оказался во власти "медведей", которые выбили индекс ММВБ из консолидации между уровнями 1315 и 1375 пунктов. "В текущей ситуации мы сохраняем негативный взгляд на рынок. Ближайшей целью снижения может служить уровень 1220 пунктов, в случае пробоя которого закончится формирование модели "двойная вершина" и будет установлена новая цель движения вниз на уровне 1060 пунктов", - считает он.

По оценке аналитика ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислава Клещева, внешний негатив вызван исключительно новостью о том, что холдинг Dubai World предлагает кредиторам реструктурировать задолженность.

"Эта новость вновь выявила серьезные проблемы, сохраняющиеся в финансовом секторе, о которых, казалось бы, инвесторы уже успели позабыть. Учитывая, что общий объем задолженности эмиратского холдинга превышает $50 млрд, очевидно, что эта история коснется многих крупнейших банков, которые получают на свои балансы еще один "плохой актив". До сих пор не понятно, насколько серьезными окажутся последствия данного события, но очевидно, что склонность к риску, которая толкала фондовые индексы вверх последние полгода, теперь вновь понизится. А это приведет к оттоку "горячих денег" с наиболее сильно выросших рынков. По этому показателю Россия в числе "топовых" имен. Отток капитала с нашего рынка в последние два дня стал заметен - несмотря на сохранение высоких цен на нефть, стоимость бивалютной корзины в среду и четверг выросла уже почти на 1%. Полагаем, что завтрашние данные EPFR о чистом притоке капитала в ориентированные на Россию фонды будут содержать отрицательные значения", - считает он.

В целом, несмотря на крайне негативное событие - падение ниже уровня 1300 пунктов по ММВБ - все точки над i расставит возобновление торгов в Нью-Йорке в пятницу. Если американцы удержатся от падения, что сможет вытянуть индекс ММВБ выше уровня 1300 пунктов, то шансы на продолжение консолидации вблизи максимумов и возможное "рождественское ралли" еще сохранятся. В противном же случае будем ждать сползания индекса ММВБ к уровню 1230 пунктов, полагает С.Клещев.

По мнению заместителя генерального директора ИФ "Олма" Алексея Быстрова, снижение активности покупателей отчасти связано с выходным в США (там в четверг отмечают День благодарения), отчасти - с новостями из Объединенных Арабских Эмиратов, где государственный фонд Dubai World объявил о намерении предложить кредиторам согласиться на отсрочку выплат по долгам. Сообщения о возможных проблемах с ликвидностью у Dubai World способствовали некоторому сокращению "спроса на риск" на мировых рынках, включая рынки акций. Между тем обстановка на валютном рынке не соответствует сценарию "бегства от риска" - напротив, ослабление доллара США выглядит наиболее вероятным сценарием в краткосрочной перспективе, что является благоприятным фактором для сырьевых рынков.

Как отмечает начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина" Александр Иванищев, близость расположения среднесрочной скользящей средней (1258 пунктов по индексу ММВБ) позволяет предположить, что основная интрига будет разворачиваться вокруг пробоя зоны поддержки 1258-1278 пунктов, поскольку именно здесь проходит граница июльского up-тренда. В заключительной стадии коррекции эти уровни будут пробиты, что вызовет исполнение стоп-приказов по закрытию среднесрочных "длинных позиций", полагает аналитик.

По оценке А.Иванищева, такой сценарий может завершиться в период 15-23 декабря, целевые уровни максимальной коррекции вниз лежат на 1120 пунктах по индексу ММВБ и 1160 пунктов по индексу РТС.

По оценке начальника аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николая Подлевских, лейтмотивом торгового дня был подскок доллара после снижения последних дней. На этом фоне корректировались цены на нефть, начавшие было расти.

Попытки рынка закрыть утренний "гэп" вниз успехом не увенчались, к концу дня продажи продолжились с новой силой. Утренний новостной фон вращался вокруг новости о возможном дефолте фонда Dubai World с объемом обязательств порядка $60 млрд.

"Среди кредиторов фонда имеются очень известные инвестиционные дома, поэтому в Азии рынки с удовольствием отыгрывали эту новость. Однако на российском рынке особенного резонанса это не вызывало в силу новизны и неясности темы финансовых проблем на Ближнем Востоке. Наш рынок больше занимали подробности и оценки визита Путина во Францию, где ожидается решение проблемы тонущего "АвтоВАЗа". Надежды на то, что возможное увеличение доли Renault в "АвтоВАЗе" до 51% поможет изменить ситуации на заводе, столь высоки, что даже без особенной информации, чисто на ожиданиях, акции автогиганта на падающем рынке заметно прибавили в цене. Однако всерьез повлиять на настроения рынка такие ожидания не могли. Индекс ММВБ скатился ниже 1300 пунктов, еще более резким стало падение индекса РТС: забравшись с таким трудом выше 1500 пунктов, индекс все увереннее катится вниз, и в четверг индикатор, не моргнув, пробил уровень 1400 пунктов. Сдача высот явно идет с большим темпом, чем их завоевание", - констатирует Н.Подлевских.

Индексы в США в среду выросли на 0,3-0,4%, причем Standard & Poor's 500 достиг максимального уровня за последние 13 месяцев. Причиной этого стали хорошие статистические данные по экономике США.

Продажи новых домов в октябре выросли на 6,2% - до 430 тыс. в годовом исчислении, то есть максимального уровня с сентября 2008 года. Аналитики ожидали повышения показателя всего на 0,4%.

Кроме того, число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, снизилось на прошлой неделе на 35 тыс. - до 466 тыс. Это самая низкая отметка с сентября 2008 года. Эксперты прогнозировали сокращение в среднем только на 5 тыс.

Выросли бумаги ритейлеров на статистике о росте расходов и доходов граждан США в октябре. Опубликованные данные свидетельствуют о том, что растущая безработица пока не лишает американцев интереса к покупкам.

Вместе с тем азиатские фондовые индексы в ходе торгов в четверг снизились на опасениях инвесторов относительно планов азиатских компаний по размещению акций, а также на фоне падения курса доллара США к иене до минимальной отметки за 14 месяцев.

Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в четверг лидерами снижения стали акции "Уралсвязьинформа" (РТС: URSI) (-8,4%), "МРСК Центра и Приволжья" (РТС: MRKP) (-7,9%), "МРСК Северного Кавказа" (РТС: MRKK) (-7,9%), "РАО ЭС Востока" (РТС: VRAO) (-7,3%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (-6,6%).

Выросли бумаги "АвтоВАЗа" (+5,1%), ОГК-5 (РТС: OGKE) (+1,5%).

Рост акций "АвтоВАЗа" спровоцирован новостями об ожидаемом подписании 27 ноября соглашения между Россией и Францией по участию французского концерна Renault в модернизации "АвтоВАЗа", о чем сообщил российский посол во Франции Александр Орлов.

Он отметил, что Renault купил 25% акций "АвтоВАЗа". "Естественно, что российское правительство, которое уже инвестировало до 1 млрд евро для спасения предприятия, повернулось лицом к другому акционеру, к Renault, и сказало, что мы ждем от него усилий по модернизации этого завода", - отметил дипломат.

Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $20,858 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $396,93 млн, на ФБ ММВБ объем сделок превысил 53,48 млрд рублей (лидеры - обыкновенные акции Сбербанка - 17,77 млрд рублей).