ИК "Велес Капитал"

Ежедневный обзор

16 июля 2009 г.

Основные события

Ралли не случилось – US Treasuries

Уходим в Йену? – Еврооблигации

Можно отдышаться. – Внутренний рынок

Без комментариев

uПервый замглавы ЦБ РФ Геннадий Меликьян: не надо делать массовым выкуп плохих активов у банков.

uСбербанк России предоставил ГК «Славнефть» кредит в объеме 270 млн долл.

uS&P присвоило довыпуску облигаций Томской области на 2,2 млрд руб. рейтинги «В-/ruВВВ».

uВыпуск облигаций ВК-Инвест серии 03 размещен в полном объеме, купон – 15,2%.

uСредневзвешенная доходность выпуска ОФЗ-ПД 25065 составила 12,26% годовых.

uАИЖК исполнило обязательства по облигациям серии А3, А5, А6 и А7.

Ближайшие размещения и погашения

Источник: Cbonds; Оценка: Велес Капитал

Календарь событий на сегодня

Внешние рынки

US Treasuries

Ралли не случилось.

В среду казначейские облигации продолжили снижаться в цене по всей длине кривой, подталкиваемые хорошими корпоративными отчетами и признаками восстановления экономики. Основным поводом снижения спроса на безрисковые активы в пользу акций стал квартальный отчет и оптимистичный прогноз компании Intel. Кроме того, инверторов порадовали замедления темпов снижения производственных мощностей и рост из загрузки. Вдобавок ко всему опубликованный вчера индекс потребительских цен, оказавшийся слегка выше ожиданий, подтвердил вероятность всплеска инфляции, что ударило по ценам наиболее длинных КО.

Отдельно стоит отметить содержания протокола последнего заседания ФРС. В частности, главы региональных банков признали свою обеспокоенность растущим количеством госдолга и возможными последствиями его монетаризации. При этом ФРС не исключает в дальнейшем наращивания объема выкупа бумаг с рынка. Кроме того, денежные власти США признали, что сейчас американская экономика выглядит лучше, чем в начале года и пересмотрела прогнозы по ВВП на 2009 и 2010 гг. в лучшую сторону. Ухудшится лишь ситуация с безработицей, которая по итогам года может достигнуть 10,1%. В целом же отчет произвел на инвесторов положительный эффект и усилил спрос на рисковые активы.

Сегодня в США публикуются недельные данные по безработице, чистый приток иностранного капитала, индекс ФРБ Филадельфии, а также обзор строительного рынка NAHB. Внимание инвесторов будет также приковано и к корпоративным новостям. До открытия рынка свои отчеты опубликуют Nokia и J.P.Morgan Chase, после –Google и IBM.

Внешние рынки

Еврооблигации

Уходим в Йену?

На рынке еврооблигаций по-прежнему наблюдается затишье. Из недооценных выпусков можно отметить бумаги Татфонда с погашением в 2010 г. Пользовались спросом также «экзотические» евробонды номинированные в йенах.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Можно отдышаться.

Основным фактором, повлиявшим сегодня на рынок облигаций, стал курс рубля к иностранным валютам. На протяжении всего дня вместе с растущей ценой нефти укреплялся и рубль. В результате на рынке долговом рынке также наблюдалась восходящая ценовая динамика. Торговая активность несколько выросла по сравнению со вчерашним днем. Наибольшим спросом сегодня пользовались бумаги ВК-Инвест1 (+10 б.п.), М-Гор54 (+12 б.п.), М?Гор63 (+29 б.п.).

На фоне позитивных настроений из США ближайшее время падения на российском рынке акций мы не ожидаем, что будет способствовать осторожному росту котировок и на долговом рынке.

Иван Манаенко

IManaenko@veles-capital.ru

Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг.

Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. © Велес Капитал 2009 г.

Россия, 123610, Москва, Краснопресненская наб., д. 12, 7 подъезд, 18 этаж

Телефон: 7 (495) 258 1988 Факс: 7 (495) 258 1989

e-mail: research@veles-capital.ru

web: http://www.veles-capital.ru http://www.veles-capital.ru/