Аналитики не исключают падения американского рынка акций после летнего ралли

4 сентября. FINMARKET.RU - Американский фондовый индекс S&P 500 вырос с начала текущего года на 18%, даже с учетом снижения в августе, и теперь всё больше аналитиков ждут падения рынка, пишет The Wall Street Journal.

Опубликованные на прошлой неделе экономические данные, в том числе с рынка труда, добавили аргументов в пользу того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений по итогам заседания 19-20 сентября.

Однако относительно возможных шагов Федрезерва в ноябре и декабре уверенности у аналитиков меньше. Ранее глава ФРС Джером Пауэлл говорил о том, что центральный банк рассмотрит вопрос о повышении ставок позже в этом году, если экономика не замедлится достаточно, чтобы привести к ослаблению инфляции. Более высокие ставки обычно негативно влияют на рискованные активы, такие как акции, поскольку предоставляют инвесторам более безопасные альтернативы, хотя этот год и оказался исключением, отмечается в статье.

Главный исполнительный директор Banrion Capital Management Шана Сиссель полагает, что американские акции переоценены и к концу текущего года S&P 500 упадет более чем на 10% с нынешнего уровня.

По данным FactSet, отношение котировок к ожидаемой прибыли (P/E) входящих в расчет индекса компаний составляет сейчас около 19 раз. Это выше, чем примерно 16,8х в начале года, а также больше среднего показателя за последнее десятилетие, составляющего 17,7х.

Кроме того, некоторые инвесторы задаются вопросом, продолжится ли ажиотаж вокруг искусственного интеллекта, который привел к ралли в этом секторе. Цена акций Nvidia Corp. подскочила более чем в три раза в текущем году, но отчет о масштабной прибыли компании в прошлом месяце не смог спровоцировать новый всплеск роста бумаг компаний, связанных с ИИ. Ориентированный на технологические компании индекс Nasdaq Composite уменьшился на 2,1% в августе, что стало худшим месячным показателем с конца прошлого года.

"Это похоже на то, что произошло во время повального увлечения криптовалютами, - отмечает директор по инвестициям GenTrust Джим Бесо. - Это также имеет признаки того, что происходило на предыдущих "бычьих" рынках, когда рынок был сосредоточен на чем-то одном".

Эксперт начал год с нейтральными ожиданиями, но постепенно его взгляды становились "медвежьими" по мере того, как рынок приближался к историческим максимумам. Значение индекса S&P 500 в пятницу было всего на 6% ниже рекордного уровня, зафиксированного в январе 2022 года.

Институциональные инвесторы выводят средства из фондов, вкладывающих в акции США, уже 5 недель подряд, по данным Refinitiv. Это самый продолжительный период с марта этого года, когда в стране произошел крах региональных банков.

Между тем последний опрос Американской ассоциации индивидуальных инвесторов показал, что "медвежий" настрой (ожидание падения рынка в ближайшие полгода) высказали 34,5% респондентов. Показатель вырос по итогам второй недели, а до этого он оставался ниже 31% на протяжении 11 недель подряд.