"Норникель" увеличил оценку профицита никеля в 2022 году и дефицита палладия

1 декабря. FINMARKET.RU - "Норильский никель" ожидает профицита на рынке никеля в 2022 г. в объеме 109 тыс. тонн, говорится в обзоре рынка никеля, подготовленном аналитиками компании. Прежняя оценка избытка металла, опубликованная в августе, составляла 75 тыс. тонн.

Компания пересмотрела оценку потребления первичного никеля - до 3,08 млн тонн (рост на 8% г/г) с 3,17 млн т (рост на 11%), предусмотренных ранее. Спрос на никель в секторе нержавеющей стали в Китае и Индонезии оказался более слабым, что связано с политикой нулевой терпимости Китая по борьбе с COVID-19 и состоянием сектора недвижимости, который давит на рынок нержавеющей стали. "Во-вторых, производство нержавеющей стали в Европе испытывает трудности в связи с падением конечного спроса, резким ростом цен на энергоносители и повышением процентных ставок в сочетании с стремительно растущей инфляцией, что подрывает доверие потребителей и негативно сказывается на европейском производстве нержавеющей стали", - говорится в обзоре.

С другой стороны, использование никеля в секторе аккумуляторов остается устойчивым (рост на 37% г/г). Также сильно выглядят несвязанные с нержавеющей сталью области применения (сплавы, суперсплавы и специальные стали) - эта продукция востребована в аэрокосмической, нефтегазовой и военные секторы. При росте спроса на 8% производство металла в 2022 г. вырастет на 18%, считает "Норникель".

Прогноз выпуска никеля в 2022 г. практически не изменился: "Норникель" по-прежнему ожидает, что производство первичного никеля достигнет 3,19 млн т. Более высокий, чем планировалось, выпуск nickel pig iron (NPI, никелесодержащий чугун) в Индонезии был компенсирован падением мирового выпуска ферроникеля из-за закрытия ряда предприятий в Европе из-за высоких цен на энергоносители.

Годом ранее рынок никеля был дефицитным - разница между спросом и предложением была на уровне 160 тыс. т.

Дефицит палладия в 2022 году может составить 600 тыс. унций

Дефицит на рынке палладия в 2022 г. будет более значительным, чем ранее предполагалось - 600 тыс. унций вместо ранее ожидаемых 100 тыс. унций, говорится в обзоре. Спрос на палладий в этом году снизится на 4% (до 9,5 млн унций), в то время как предложение сократится на 10%, что приведет к более глубокому дефициту на рынке в 2022 г, считает "Норникель"

"Несмотря на то что автомобильный сектор, основной потребитель палладия, восстанавливается быстрее, чем мы ожидали, растущий рынок аккумуляторных электромобилей и умеренное, но сохраняющееся замещение палладия платиной сдерживают развитие рынка палладия", - отмечает компания. Более того, спрос со стороны электронной и медицинской промышленности в этом году, скорее всего, также сократится, считает ГМК.

В 2023 г. дефицит палладия увеличится до 800 тыс. унций на фоне дальнейшего восстановления автомобильного сектора.

При этом "Норникель" отмечает, что решение London Platinum and Palladium Market (LPPM) об исключении из списка Good delivery российских аффинажных заводов, с которыми компания сотрудничает в переработке своего сырья в рафинированный палладий, "приведет к серьезным перебоям в поставках в 2023 году, как только спрос на рынке, особенно в автомобилестроении, восстановится".

Это решение уже привело к существенному дефициту палладия в порошке и слитков с сертификатом Good delivery, отметил "Норникель". "Если добавить к этому серьезные риски, связанные с перебоями производства в Южной Африке, то имеются все предпосылки для высокой волатильности цен, что нанесет ущерб всем отраслям, потребляющим палладий", - говорится в обзоре.

Также "Норникель" пересмотрел баланс рынка платины. Ранее ожидался профицит платины в размере 900 тыс. унций, сейчас аналитики компании ожидают, что в 2022 г спрос и предложение будут сбалансированы. Это объясняется приостановками добычи в Южной Африке, вызванными как техническими трудностями, так и перебоями в электроснабжении, и сниженным вторичным производством из отработанных катализаторов.

По оценке "Норникеля", спрос на платину снизится на 1% в этом году, в то время как предложение упадет на 13%. В 2023 г году спрос на платину подрастет на 4%, предложение - на 8%.