"БКС МИ" повысил прогнозную цену акций Tesla до $330

"БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") повысил прогнозную стоимость акций Tesla с $300 до $330 за штуку на горизонте года, что предполагает потенциал снижения около 10%, сохранив "негативную" оценку, сообщается в материале аналитиков.

Во II квартале выручка эмитента выросла на 26%, до $28,2 млрд, но прибыльность не улучшилась, констатируют эксперты.

Основной риск - высокая капиталоемкость стратегии, отмечают они. Менеджмент Tesla ожидает свыше $25 млрд инвестиций в 2026 году с дальнейшими вложениями в ИИ, роботакси, роботов Optimus и инфраструктуру. Вклад роботакси в выручку ожидается не ранее 2027 года, коммерциализация Optimus - еще позже. В ближайшие годы рост расходов может опережать отдачу от новых направлений, особенно при падающей операционной марже и давлении на автобизнес.

Роботакси - ключевой долгосрочный драйвер, указывают в "БКС МИ". После тестового запуска сервиса в техасском Остине в 2025 году Tesla расширила сервис Cybercab на другие города. Его потенциал в снижении цены поездки без водителя и масштабировании высокомаржинального сервиса. Однако успех зависит от регуляторных разрешений, надежности технологии и юнит-экономики.

Те же риски есть и у роботов Optimus, обращают внимание аналитики инвесткомпании: текущая рыночная оценка предполагает большой вклад робототехники в будущем, хотя массовое производство пока не подтверждено.

"Текущая оценка оставляет мало запаса прочности. У Tesla мультипликатор Цена/Прибыль (P/E) на 2026 год составляет около 173х против медианы 121х за последние три года. Такая премия отражает оптимизм инвесторов по поводу быстрого масштабирования роботакси, FSD и Optimus, - пишут эксперты в обзоре. - Если монетизация замедлится, а автомобильная маржа продолжит сжиматься, рынок пересмотрит прогнозы прибыли. Поэтому при текущей цене мы считаем соотношение риска и доходности неважным. Сохраняем "негативный" взгляд с целевой ценой $330".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.