"Финам" подтверждает рейтинг "покупать" для акций China Merchants Bank

"Финам" подтверждает рейтинг "покупать" для акций China Merchants Bank класса А с прогнозной стоимостью на уровне 47,8 юаня (CNY) за штуку, что предполагает потенциал роста 16,4%, сообщается в материале заместителя руководителя отдела анализа акций Игоря Додонова.

Несмотря на сохраняющиеся сложности в экономике КНР и мягкую монетарную политику НБК, динамика основных финансовых показателей эмитента в текущем году по-прежнему выглядит в целом неплохо, констатирует эксперт.

Банк в 1П26 показал умеренный рост выручки благодаря продолжающемуся восстановлению чистого процентного дохода, хотя заметное увеличение расходов на кредитный риск и оказало давление на динамику чистой прибыли. 2

Между тем благодаря оптимизированной бизнес-модели и эффективному использованию капитала показатель ROE банка остается самым высоким среди ведущих кредиторов страны, на устойчиво высоком уровне находится качество активов.

"При этом акции China Merchants Bank класса А все еще торгуются с ощутимым дисконтом по P/E NTM по отношению к аналогам, а также имеют высокую дивидендную доходность. Отметим, что после выхода нашего обзора по банку от середины июня 2026 года данные бумаги подорожали более чем на 10% и, мы считаем, все еще обладают заметным "апсайдом", - пишет Додонов. - Наша оценка справедливой стоимости данных бумаг построена путем сравнения с аналогами по коэффициенту P/E NTM и дивдоходности".

China Merchants Bank является крупным коммерческим банком КНР со штаб-квартирой в Шеньчжене, седьмым по величине активов кредитором страны.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.