Сентябрь - наиболее подходящий момент для паузы в цикле снижения ставки ЦБ РФ - "Велес Капитал"

Сентябрь - наиболее подходящий момент для паузы в цикле снижения ставки ЦБ РФ, полагает начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвесткомпании "Велес Капитал" Юрий Кравченко.

"В сентябре вариант сохранения ключевой ставки несколько преобладает над ее дальнейшим снижением на 25 б.п., - пишет эксперт в комментарии. - Денежно-кредитные условия остаются достаточно жесткими, однако показатели устойчивой инфляции по-прежнему выше уровней, соответствующих цели Банка России".

Ослабление рубля, ситуация на топливном рынке и предстоящая индексация тарифов, на взгляд Кравченко, сохраняют повышенные проинфляционные риски; дополнительную неопределенность создает ожидаемое осенью уточнение бюджетных параметров. В случае сохранения ставки эксперт ожидает, что Банк России оставит без существенных изменений текущий осторожно-нейтральный сигнал относительно своих дальнейших решений.

"Если Банку России и брать паузу в цикле снижения ставки, то сентябрьское заседание выглядит для этого наиболее подходящим моментом, - считает стратег инвесткомпании. - К следующему, опорному заседанию 23 октября будет уже больше информации о масштабе вторичных эффектов ситуации на топливном рынке и их влиянии на инфляционные ожидания, появятся первые данные после индексации тарифов, а также будут известны новые параметры бюджетной политики. Это позволит регулятору уже в октябре вернуться к вопросу о дальнейшем снижении ставки на основе более полной оценки баланса инфляционных рисков".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.