.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  Преждевременно говорить о V-образном восстановлении экономики и рынков, пик COVID-19 еще не пройден - General Invest
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

08 апреля 2020 года 15:33

Преждевременно говорить о V-образном восстановлении экономики и рынков, пик COVID-19 еще не пройден - General Invest

Говорить о начале V-образного восстановления мировых финансовых рынков и реальной экономики все еще может быть преждевременно, поскольку пик распространения коронавируса COVID-19 в мире и, прежде всего в США, еще не пройден до конца, считает аналитик по международным рынкам ИК General Invest Михаил Смирнов.

Как известно, V-образным восстановлением называют стремительный рост экономики (или актива) после такого же стремительного падения. Еще несколько недель назад такой вариант восстановления являлся одним из самых распространенных прогнозов в отношении динамики экономики и финансовых рынков после COVID-19, но теперь ситуация несколько поменялась, считает аналитик.

Исторически V-образное восстановление нередко являлось характерным для экономик, испытавших шок в виде эпидемии или пандемии. Это происходило потому, что в целях поддержки экономической активности правительства и центральные банки пострадавших стран вводили активные монетарные и фискальные стимулы.

Примером такого восстановления является Китай в 2003 году, когда страна столкнулась с эпидемией атипичной пневмонии (SARS). Схожий по своей природе с COVID-19, вирус SARS имел более высокую летальность и привел к тому, что во II квартале 2003 года рост ВВП Китая снизился примерно с 11% до 9% год к году. Однако уже в течение следующих 12 месяцев рост ВВП снова начал ускоряться и обновил многолетние максимумы - это произошло, в том числе, и благодаря стимулам китайского правительства, подчеркнул собеседник "Интерфакса".

В случае с COVID-19 стимулы, введенные в разных странах мира, приобрели более значительный масштаб. Так, Федрезерв США, помимо снижения целевого диапазона процентной ставки до 0-0,25% годовых, объявил о неограниченной программе скупки активов, а правительство США представило программу стимулов в беспрецедентном объеме на уровне $2 трлн. Разумеется, ни монетарные, ни фискальные стимулы не смогут победить инфекцию или сдержать ее распространение, однако они могут дать экономике и финансовым рынкам значительный стимул к росту, по мере того как COVID-19 начнет себя изживать. На финансовых рынках индекс S&P 500, например, в последние две недели прекратил падение и отскочил от локального "дна". Тем не менее, говорить о непременном V-образном восстановлении или окончании "медвежьего" рынка все еще рано - несмотря на позитивные новости касательно динамики вируса в Китае и некоторое улучшение динамики в еврозоне, Соединенным Штатам еще только предстоит испытать пик пандемии COVID-19, считает Смирнов.

Китай на данный момент уже показывает признаки умеренного восстановления, рост новых случаев заболевания в Китае существенно сократился, власти страны постепенно начинают снимать карантин. Если взглянуть на индекс активности в производственном секторе Китая (Caixin China Manufacturing PMI), можно увидеть именно V-образное восстановление: на пике COVID-19 активность в производственном секторе упала с отметки 51 пункт до отметки 40 пунктов, однако уже в конце марта индекс показал стремительное восстановление к отметке 50 пунктов.

В отличие от Китая, индикатору PMI по еврозоне в целом еще только предстоит показать восстановление - как производственный PMI, так и композитный (включает в себя также сферу услуг) показали драматическое падение и находятся на минимумах. Учитывая экономические и политические сложности, которые еврозона испытывала еще до COVID-19, данное восстановление рискует быть не таким стремительным как в Китае.

Тем временем фокус COVID-19 сместился на крупнейшую экономику мира - США, которые вышли на первое место по числу инфицированных. По основным оценкам, вирус в США еще не достиг неоспоримого пика, однако выходящая по стране статистика уже демонстрирует некоторые рекордные негативные изменения: число первичных заявок на пособия по безработице в США за две недели выросло до 10 млн, тогда как в последние 30 лет показатель находился в диапазоне 200-600 тыс., а индексы PMI, как и в еврозоне, уже упали к минимумам. При этом важно отметить, что по последним данным индекс потребительской уверенности в США все еще находился на сравнительно высоких уровнях, а при многих прошлых рецессиях широкий индекс S&P 500 возобновлял рост лишь после того, как индекс потребительской уверенности значительно снижался, напомнил Смирнов.

Таким образом, турбулентность на финансовых рынках может продолжиться, а восстановление мировой экономики во многом будет зависеть от того, насколько быстро США пройдут пик заболевания. На данный момент базовым сценарием является драматическое падение ВВП США в первом полугодии и стремительное восстановление далее, однако при затяжной пандемии значимое восстановление может начаться не ранее 2021 года. Учитывая, что статистика в США оказывается слабее многих пессимистичных прогнозов в отсутствие сравнительно быстрого улучшения ситуации с COVID-19, восстановление реальной экономики может оказаться несколько более комплексным процессом, нежели простое V-образное изменение, считает представитель General Invest.

Тем не менее, по оценке Смирнова, финансовые рынки впоследствии могут показать более быстрое восстановление по сравнению с реальным сектором, как это сложилось исторически в условиях усиленного смягчения монетарной политики. При условии отсутствия волны значимых корпоративных дефолтов и сравнительной стабильности кредитного сектора рынки могут начать закладывать восстановление в цену активов уже тогда, когда появятся первые значимые признаки прохождения пика пандемии COVID-19, заключил собеседник "Интерфакса".

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
01 июня 2020 года 18:56
ITI Capital прогнозирует V-образное восстановление экономики и фондового рынка, причем в осстановление будет быстрым, а дальнейший рост - значительным, говорится в комментарии инвесткомпании. "Если сравнивать текущий кризис с ипотечным кризисом 2008-2009 гг., то в этот раз рынок упал больше...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 15:50
Акции Полюса находятся на краткосрочном перепутье, принимать решения стоит по мере преодоления важных технических уровней, говорится в комментарии ИК "Велес Капитал". Бумаги Полюса в понедельник упали после публикации финансовых результатов за 1-й кв. текущего года, которые показали снижение...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 14:35
"БКС Глобал Маркетс" заменил в списке фаворитов "Московскую биржу" (MOEX: MOEX) на ГМК "Норильский никель" (MOEX: GMKN) и убрал из списка аутсайдеров Сбербанк (MOEX: SBER), сообщается в обзоре аналитиков инвестбанка Вячеслава Смольянинова, Юлии Голдиной и Василия Мордовцева. "Мы добавили в...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 14:17
Финансовые рынки "слишком опережают" реальность, заявил Financial Times один из руководителей подразделения инвестиционного банкинга Citigroup Inc. (SPB: C) Маноло Фалко. "Мы прямо говорим всем клиентам осваивать рынки, если они могут, поскольку мы считаем, что цены сейчас не могут быть лучше",...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 11:56
Аналитики Альфа-банка полагают, что в начале недели российский рынок акций будет демонстрировать рост на фоне скачка цен на нефть на закрытии рынка в минувшую пятницу, а также благодаря поддержке ралли на азиатских рынках, говорится в обзоре банка. По-прежнему привлекательны акции...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 11:28
Москва. 1 июня. Рынок акций РФ утром в понедельник растет во главе с "Аэрофлотом" на фоне раллировавшей вечером в пятницу нефти и улучшения внешней фондовой конъюнктуры после того, как США не стали объявлять новые торговые санкции в отношении Китая из-за ситуации вокруг Гонконга; индекс РТС превысил 1250 пунктов на фоне укрепления рубля и обновил максимум с начала марта.    читать дальше
.
01 июня 2020 года 11:22
Аналитики Goldman Sachs Group улучшили ожидания для американского рынка акций, отказавшись от прогноза еще одной масштабной распродажи. Ранее они не исключали возможности падения индекса Standard & Poor's 500 в течение трех месяцев до 2400 пунктов, то есть более чем на 20% относительно уровня на...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 10:09
Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в мае 2020 года вырос до 36,2 пункта с 31,3 пункта в апреле, оставшись ниже критической отметки тринадцатый месяц подряд, согласно исследованию IHS Markit (SPB: INFO). Значение показателя выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, а ниже этого...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 10:00
Утром понедельника российские фондовые индексы получат поддержку от улучшения внешнего фона в пятницу и сохранения интереса к рисковым активам, в связи с чем выйдут в "плюс", сообщается в комментарии ИК "Велес Капитал". Ориентир по индексу Мосбиржи на день составляет 2720-2810...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 09:55
Аналитики ИК "Атон" предполагают в понедельник позитивное начало торгов акциями на отечественном рынке, говорится в обзоре компании.    читать дальше
.
01 июня 2020 года 09:45
На утро понедельника у аналитиков нет единого мнения об открытии фондовых торгов в России.    читать дальше
.
01 июня 2020 года 09:39
Торги индекса Мосбиржи в понедельник начнутся с умеренного изменения в пределах 0,5%, в диапазоне 2720-2750 пунктов, говорится в комментарии ИК "Алго Капитал". "Мы ожидаем открытия индекса Мосбиржи с умеренным изменением в пределах 0,5%, в диапазоне 2720-2750 пунктов. В качестве ближайших...    читать дальше
.
01 июня 2020 года 09:20
Учитывая внешний фон, в понедельник на открытии специалисты Промсвязьбанка ждут роста российского фондового рынка, который будет поддержан пятничным подъемом цен на нефть и позитивной динамикой внешних площадок. "В результате уже в первые часы торгов индекс Мосбиржи закрепится в диапазоне...    читать дальше
.
Страница 1 из 9
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.