.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  ITI Capital считает снижение цен акций Северстали чрезмерным и видит потенциал для роста
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

22 октября 2019 года 18:46

ITI Capital считает снижение цен акций Северстали чрезмерным и видит потенциал для роста

ITI Capital считает снижение котировок акций Северстали в последние два месяца чрезмерным и видит потенциал роста до 1151 руб./акция (+32% к текущему уровню) до конца 2020 г., говорится в обзоре компании.

Цена акций Северстали с начала октября опустилась до минимума с 9 апреля 2018 г., когда были объявлены санкции США против Русала. "Несмотря на снижение цен на сталь, мы считаем коррекцию акций Северстали в последние два месяца чрезмерной и видим потенциал роста до 1151 руб./акция (+32% к текущему уровню) до конца 2020 г. Текущая цена предполагает 25%-ное снижение EBITDA в 2020 г., что неоправданно исходя из нашей оценки", - отмечает старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук.

Позитивными факторами для инвесторов остаются высокие дивидендные выплаты Северстали (ожидаемая годовая дивидендная доходность - 12%) и устойчивая бизнес-модель компании, позволяющая гибко реагировать на изменения конъюнктуры на рынке благодаря вертикальной интеграции.

Основной риск - дальнейшее падение цен на стальную продукцию, особенно на ключевом для компании российском рынке.

Благодаря обеспеченности собственным сырьем (на 60% - коксующимся углем и почти на 100% - железной рудой) компания меньше зависит от колебаний рыночных цен и объемов поставок, а реализация невостребованного собственным производством сырья позволяет значительно улучшить рентабельность бизнеса на консолидированном уровне, указывает эксперт ITI Capital.

Благодаря разнонаправленной динамике цен на сырье и стальную продукцию и увеличению доли продаж на премиальном внутреннем рынке консолидированная EBITDA маржа компании в 3К19 осталась на высоком уровне в 36%. За последние восемь кварталов и по итогам 2015-2018 гг. показатель не опускался ниже 32%, что, по мнению старшего аналитика ITI Capital, свидетельствует об эффективности бизнес-модели группы. Для сравнения, у основных конкурентов НЛМК и ММК средний показатель EBITDA маржи за предыдущие восемь кварталов находился на уровне 28%.

"Мы также подготовили пессимистический прогноз на 2020 г., который предполагает падение выручки компании на 20% относительно текущего года и сокращение EBITDA маржи до минимального за несколько последних лет уровня, что приводит к падению показателей EBITDA и FCF компании за год на четверть и более 70% соответственно. В результате мы получили расчетную цену акций, близкую к текущим котировкам. Таким образом, текущая рыночная оценка компании сулит довольно мрачные перспективы бизнеса на следующий год, на наш взгляд. Но даже при реализации такого сценария и сохранении цены акций на уровне около 900 руб. акционеры смогут рассчитывать на дивидендную доходность на уровне 9% в ближайшие 12 месяцев, по нашим расчетам", - указывает Анна Лакейчук.

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
21 февраля 2020 года 19:25
Москва. 21 февраля. Рынок акций РФ в пятницу снизился вслед за мировыми площадками из-за вернувшихся опасений относительно влияния коронавируса из Китая на мировую экономику; выросли бумаги золотодобывающих компаний во главе с обновившими максимум акциями "Полюса".    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 19:24
Рынок акций РФ на неделе консолидировался на фоне разнополярных внешних сигналов, вызванных новостями о короновируск из Китая, индекс МосБиржи двигался вокруг рубежа 3100 пунктов, при этом поддержку "быкам" оказывали рост нефти и ослабление рубля, а также сохраняющийся интерес нерезидентов.    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 18:55
Цена акции State Street Corporation к концу года может достичь $88, причем потенциал роста связан с обещанным руководством повышением рентабельности собственного капитала до диапазона 12-15% и повышением оборотов, говорится в комментарии аналитика ИК "Фридом Финанс" Алена Сабитова. Одна из...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 17:58
"ФИНАМ" повышает рекомендацию для обыкновенных акций ПАО "Северсталь" с "Держать" до "Покупать", говорится в комментарии аналитика инвесткомпании Алексея Калачева. ""Северстали" удается сохранять высокие объемы выпуска и продаж стальной продукции, - указывает эксперт ГК "ФИНАМ". - С падением...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 17:31
Российский рынок в пятницу оказался под давлением из-за геополитической напряженности в Сирии и динамики цен на нефть, говорится в комментарии директора по стратегии ИК "ФИНАМ" Ярослава Кабакова. "СМИ не спешат освещать данную проблему, однако динамика рубля ярко отражает рост рисков и...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 16:29
Закрытие индекса Мосбиржи в пятницу пройдет недалеко от отметки 3120 пунктов с умеренным отклонением не более 0,5-0,7%, по итогам дня, говорится в ИК "Алго Капитал". Основные российские фондовые индексы Мосбиржи и РТС к середине пятницы демонстрировали неравномерное падение по отношению к...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 15:44
Рынки на будущей неделе останутся в заложниках "вирусных опасений, индекс Мосбиржи может остаться в пределах уже установившейся широкой зоны консолидации в 3050-3150 пунктов, говорится в комментарии "БКС Премьер". Российский рынок акций в пятницу (перед длинными выходными) демонстрирует...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 15:16
Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии пятницы оставались в рамках краткосрочных "боковиков". Российскому рынку по-прежнему не удается выйти из диапазона, но во второй половине недели торговля по рублевому индикатору проходит в верхней его половине, указывая на ограниченные силы...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 14:54
Котировки Polymetal и "Полюс" в конце недели остаются в лидерах повышения и находятся у исторических максимумов на фоне достижения котировками золота пиков с февраля 2013 года, говорится в комментарии аналитика ИК "Велес Капитал" Елены Кожуховой. Пробитие золотом сопротивления 1620 долл....    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 14:35
Москва. 21 февраля. Рынок акций РФ днем в пятницу отыграл часть утренних потерь, понесенных на фоне отката мировых площадок из-за вернувшихся опасений относительно влияния коронавируса из Китая на мировую экономику; индекс МосБиржи, опускавшийся ниже рубежа 3100 пунктов, отскочил выше 3115 пунктов, при этом растут акции "ФСК ЕЭС" и бумаги золотодобывающих компаний во главе с "Полюсом".    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 13:40
Цена акции Morgan Stanley к концу 2020 года может увеличиться до $58, говорится в комментарии аналитика ИК "Фридом Финанс" Алена Сабитова. Эксперт считает, что акции корпорации стоит покупать, так как на фоне коррекции они стали выглядеть интересными с учетом дополнительных возможностей в части...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 13:14
Акции Cisco Systems в текущем году в полной мере отыграют свое прошлогоднее отставание от рынка и покажут доходность выше рыночной, говорится в комментарии ГК "ФИНАМ". "Акции Cisco Systems за прошлый год значительно отставали по доходности от американского рынка в целом, что представляется нам...    читать дальше
.
21 февраля 2020 года 10:32
(добавлен текст после 2-го абзаца) Инвесторы были готовы покупать облигации развивающихся рынков (ЕМ), однако приток капитала в акции ЕМ замедлился по итогам недели, завершившейся 19 февраля 2020 года, сообщается обзоре главного стратега компании "БКС Глобал Маркетс" Вячеслава...    читать дальше
.
Страница 1 из 9
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.