.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  Анализ последствий торговых войн остается главной темой в международном анализе этого года - Альфа-банк
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

19 июля 2019 года 15:45

Анализ последствий торговых войн остается главной темой в международном анализе этого года - Альфа-банк

"Анализ последствий торговых войн остается главной темой в международном анализе этого года - они затронули торговые потоки на $165 млрд. Отношения США и Китая уже называют холодной войной 21 века. Ситуация на ближайшие месяцы определяется началом подготовки к выборам президента США в ноябре 2020 года", - говорится в обзоре Альфа-банка.

"Анализ последствий торговых войн остается главной темой в международном анализе этого года. Интерес экспертов также привлекают последствия на уровне бизнеса. Так, по оценкам Mary Amiti, Stephen J. Redding, David Weinstein, мировые торговые потоки на сумму $165 млрд оказались либо потерянными, либо были перераспределены в пользу других стран с целью обхода тарифов. Эти оценки были сделаны на основе 6 стадий торговой войны США и Китая в 2018 году:

1) С января 2018 вводятся 30% пошлины на импорт солнечных панелей и 20-50% пошлины на стиральные машины. На эти товары приходится около $10 млрд импорта в США;

2) В марте 2018 вводятся 10% тарифы на импорт алюминия и 15% тарифы на импорт стали, общий объем их импорта составляет 18 млрд. Достаточно небольшая сумма импорта, подлежащая обложению пошлинами, отражает тот факт, что первоначально такие страны как Канада, Мексика и страны ЕС не подвергались обложению пошлинами;

3) В июне пошлины на импорт стали и алюминия были распространены на импорт на сумму $22 млрд из Канады, Мексики и стран ЕС;

4) Упомянутые меры становятся малозначимыми на фоне ограничений против Китая, вводимых с лета 2018 года. Первые меры против Китая вводятся в июле – это тариф 25% на импорт в размере $34 млрд;

5) В августе за этим следует введение 25% тарифов еще на $16 млрд импорта из Китая;

6) В конце сентябре вводится 10% тариф на $200 млрд импорта из Китая. Изначально этот 10%-ный тариф должен был быть увеличен до 25% в январе 2019, но в декабре 2018 Д.Трамп и Си Цзиньпин договорились о паузе. То есть по состоянию на конец 2018 года импорт на сумму $283 млрд, или 12% всего импорта США, подверглось обложению специальными пошлинами.

При этом следует помнить, что 10 мая США анонсировали решение повысить 10% пошлины на $200 млрд до 25% и пригрозили ввести пошлины против импорта из Китая еще на $325, что на горизонте год может фактически привести к удвоению упомянутого выше эффекта. По оценкам Peterson Institute, одного из крупнейших think tank в США, в результате анонсированных Трампом решений 10 мая 2019 года средний уровень тарифов на китайские товары в США составит 18,3% против 12,4% по итогам 2018 года. В случае дополнительной эскалации торгового давления уровень тарифных ограничений может вырасти до 27,8%, что будет сопоставимо с тарифными ограничениями времен Великой Депрессии и со значением тарифных ограничений в случае, если бы Китай не был членом ВТО.

Ситуацию, сложившуюся в отношениях США и Китая, уже называют холодной войной 21 века, поскольку, что неудивительно, США встретились с ответными мерами со стороны своих торговых партнеров. В апреле 2018 Китай ввел пошлины на $3,3 млрд американских товаров, распространив ограничения еще на $50 млрд американских товаров в июле-августе и еще на $60 млрд в сентябре. Кроме того, Мексика, Турция ЕС и Россия ввели ограничения на американские товары летом 2018 года. Суммарно под ограничения попадают $121 млрд американских экспортных товаров. Торговые войны при этом оплачиваются потребителями, которые сталкиваются с более высокими ценами. Например, на долю компьютеров и электроники приходится $190 млрд из общего импорта $540 млрд США из Китая. Кроме того, только 16% полупроводников, используемых для производства в Китае, производится на месте, а, по оценке ассоциации производителей полупроводников США, спрос со стороны Китая обеспечивает около 35% мировых продаж этих товаров. Иными словами, нет сомнений в том, что в результате торговых войн будет много пострадавших. При этом, по оценке компании Baker Mckenzie, производители таких стран, как Малайзия и Индия, пока рассматривают ситуацию как окно возможностей для своего роста - во всяком случае, в этих странах наблюдается минимальное число бизнесменов, обеспокоенных противостоянием США и Китая.

Дальнейшее развитие торгового конфликта будет в значительной степени определяться динамикой политического контекста в США, который уже находится под влиянием приближаюшихся президентских выборов, назначенных на 3 ноября 2020 года. По всей видимости, главной задачей Трампа перед выборами будет не растерять накопленные преимущества, которые заключаются в ускорении темпов роста американской экономики до 3,1% г/г в 1кв19, максимальном значении роста 1кв с 2016 года, а также в неплохой конъюнктуре фондовых индексов. По мнению ряда экспертов, политический контекст может сделать Д.Трампа более сговорчивым в отношениях с Китаем, в частности, он может не только снять с повестки дня свои угрозы по тарифам на $325 млрд импортных потоков, но даже отменить или снизить уже введенные в 2018 году тарифы. Многие эксперты не исключают, что в сухом остатке от противостояния США и Китая могут остаться ограничения на операции компании Huawei, то есть вместо темы торговых войн Д.Трамп скорее будет делать ставку на тему безопасности. И даже вполне возможно, что речь пойдет о косвенных ограничениях на работу Huawei - например, по решению Трампа от 10 мая американские компании не могут продавать Huawei какие-либо товары без согласования с Министерством торговли США. Это означает, что в ближайшие месяцы как бы ни сложилась повестка торговых войн, главным "полем" взаимных столкновений США и Китая будет сектор высоких технологий. Главным пострадавшим в этом противостоянии может стать рынок полупроводников, объемы которого составляют $470 млрд в год; объемы продаж этого сегмента уже сократились на 13,8% г/г в 1кв19, включая падение на 26,6% гг/г продаж в США", - отмечается в обзоре Альфа-банка.

Опубликовано: /Альфа-Банк/
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
09 декабря 2019 года 19:23
Москва. 9 декабря. Рынок акций РФ начал неделю с роста вслед за мировыми площадками на ожиданиях торговой сделки первой фазы США и Китая, подъем сдерживался просевшей в рамках коррекции нефтью после подъема на новостях от ОПЕК+; лидировали в росте акции "АЛРОСА" и "Норникеля".    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 19:01
Рынок акций пытается вернуться к краткосрочному росту, но потенциал повышения выглядит ограниченным, сообщается в комментарии ИК "Велес Капитал". Ориентир по индексу Мосбиржи на вторник составляет 2920-2970 пунктов. Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии понедельника оставались в "плюсе" и...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 16:41
Текущая неделя будет, вероятно, последней перед наступлением на рынках предновогоднего затишья, говорится в обзоре "ВТБ Капитала". Основное внимание инвесторов на этой неделе будет сосредоточено на заседаниях по монетарной политике ФРС США, ЕЦБ и Банка России. "Наши экономисты ожидают, что Банк...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 15:51
(добавлен текст после 2-го абзаца) Raiffeisenbank начал аналитическое освещение компании Petropavlovsk, сообщается в обзоре аналитиков инвестбанка Андрея Полищука и Михаила Солодова. Прогнозная стоимость акций Petropavlovsk, рассчитанная экспертами, составляет 14,4 пенса за штуку, рекомендация...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 15:36
Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии понедельника стремились закрепиться выше отметок 2930 и 1450 пунктов и таким образом подтвердить нацеленность на развитие краткосрочного роста. Тем не менее, отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Елена Кожухова, ухудшение внешнего фона пока не...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 15:17
Raiffeisenbank начал аналитическое освещение компании Petropavlovsk, сообщается в обзоре аналитиков инвестбанка Андрея Полищука и Михаила Солодова. Прогнозная стоимость акций Petropavlovsk, рассчитанная экспертами, составляет 14,4 пенса за штуку, рекомендация для этих бумаг была дана "покупать".    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 14:53
Значимость событий этой недели переоценить будет трудно, текущая неделя может задать рынкам тон в 2020 году, считает начальник отдела глобальных исследований "Открытие Брокер" Михаил Шульгин. Всеобщие выборы в Великобритании (12 декабря), "дедлайн" по промежуточному соглашению США и Китая,...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 13:58
Банк России в пятницу, по мнению аналитиков "Нордеа банка", сохранит ставку на неизменном уровне в 6,5%. Сигнал относительно будущих действий регулятора станет не настолько мягким по мере появления эффектов предыдущего снижения ставок, говорится в обзоре. Банк России в пятницу проведёт заседание...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 13:42
Отечественный рынок акций может проявлять некоторую сдержанность в связи с текущим геополитическим фоном, говорится в комментарии "БКС Премьер". Российский рынок акций начал понедельник умеренно позитивной динамкой торгов. Рисковые активы продолжают получать поддержку со стороны "торгового"...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 11:59
"ВТБ Капитал" понизил прогнозную стоимость акций "АЛРОСА" (MOEX: ALRS) на 18% - до 90 рублей за штуку, сообщается в обзоре инвестбанка. Между тем рекомендация "покупать" для этих бумаг аналитиками была подтверждена. "С начала года долларовая цена бумаг "АЛРОСА" снизилась на 15%, и причин для...    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 11:42
Москва. 9 декабря. Рынок акций РФ утром в понедельник подрос вслед за мировыми площадками в ожидании торговой сделки первой фазы между США и Китаем, а также на статистике из США; бумаги "ЛУКОЙЛа" обновили исторические максимумы и скорректировались вниз.    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 09:54
Фондовые торги понедельника могут начаться ростом примерно на 0,2%, дальнейшая динамика рынка акций будет зависеть от внешнего фона, говорится в комментарии Алор Брокер. Российский рынок акций на позитивном внешнем фоне в пятницу прибавил процент и закрылся выше зоны поддержки 2910-2920 пунктов....    читать дальше
.
09 декабря 2019 года 09:44
Внешний фон перед стартом торгов в России в понедельник слабо позитивный. Нефть удерживается в районе $64 за баррель Brent, азиатские рынки преимущественно в "плюсе". Также сохраняются позитивные ожидания по поводу исхода американо-китайских переговоров. "Соответственно, ждём от российского рынка...    читать дальше
.
Страница 1 из 8
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.