.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Акции
Главная  /  Акции  /  Мнения аналитиков  /  Атон возобновил анализ ВТБ с рейтингом "на уровне рынка" для его GDR
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

14 июня 2019 года 17:28

Атон возобновил анализ ВТБ с рейтингом "на уровне рынка" для его GDR

Инвестиционная компания (ИК) "Атон" возобновила анализ ВТБ (MOEX: VTBR), сообщается в обзоре аналитиков ИК Михаила Ганелина и Анны Бутко.

Прогнозная стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) ВТБ, рассчитанная аналитиками ИК, составляет $1,52 за штуку, рейтинг - "на уровне рынка".

"Обновленная стратегия ВТБ ставит целью постепенное повышение ROE примерно на 1 процентный пункт в год - до 15% к 2022 году и рост чистой прибыли с 200 млрд рублей в 2019 году до 300 млрд рублей в 2022 году с подразумеваемым среднегодовым темпом роста на 13,5%. На наш взгляд, это амбициозные цели, которые инвесторы хорошо воспримут в случае их достижения", - говорится в обзоре.

Обновленная бизнес-модель ВТБ делает ставку на развитие экосистемы и предоставление lifestyle-услуг, которые в свою очередь, скорее всего, будут стимулировать рост транзакционного бизнеса (аналогичную стратегию уже реализуют Сбербанк (MOEX: SBER) и Тинькофф банк). Как отмечают эксперты ИК, ускоренный рост комиссионного дохода (рост на 17% в среднем в год) и постепенное повышение операционной эффективности станут основными факторами роста прибыли ВТБ в ближайшие годы. "Банк также нацелен на снижение стоимости риска до 1,2% к 2022 году против 1,6% в 2018 году, но мы считаем это достаточно оптимистичным предположением", - пишут они.

"Стратегия ВТБ предполагает почти неизменную динамику чистой процентной маржи - 3,8% в 2022 году против 3,7% в 2018 году. Тем не менее, маржа банка составила всего 3,2% в первом квартале 2019 года, и банк понизил свой прогноз на 2019 год с 3,9% до 3,5%. Ожидаемый ускоренный рост более маржинального розничного сегмента может оказаться недостаточным для восстановления чистой процентной маржи до 2022 года, особенно в период снижений ключевой ставки. Этот фактор может помешать достижению банком цели по чистой прибыли", - говорится в обзоре "Атона".

ВТБ пообещал повысить коэффициент выплаты дивидендов до 50% от чистой прибыли по МСФО с 2019 года. Ожидается, что банк выплатит 100 млрд рублей за 2019 год и постепенно нарастит дивиденды до 150 млрд рублей к 2022 году. "При таком сценарии обыкновенные акции должны обеспечить доходность почти 10% за 2019 год, что является хорошим уровнем, но лишь чуть выше, чем предлагают акции Сбербанка (9%). Кроме того, у ВТБ нет избыточного капитала, а его коэффициенты достаточности капитала обладают ограниченным запасом прочности. В случае ухудшения экономической ситуации банк может пробить добавочные буферы к нормативам, что вынудит его временно приостановить выплачивать дивиденды до тех пор, пока буферы не восстановятся", - считают аналитики "Атона".

По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR ВТБ, основанный на оценках аналитиков 9 инвестиционных банков, составляет $1,62 за штуку, консенсус-рекомендация - "держать" ("на уровне рынка").

Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка $1,27 за штуку.

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   
.
Компании упоминаемые в новости:    Банк ВТБ


.
19 июля 2019 года 19:36
Москва. 19 июля. Рынок акций РФ, открывшийся ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,7-1,1%, к концу торгов пятницы растерял все утренние достижения на фоне наметившегося ухудшения ситуации на мировых рынках капитала.    читать дальше
.
19 июля 2019 года 18:50
"В пятницу российский фондовый рынок предпринял попытку восстановления, однако уверенной восходящей динамики не получилось. Отметим, что внешний фон для наших акций был противоречивый. Так, продажам в наших бумагах вновь способствовала ситуация на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 17:36
"После громких заявлений в Японии на саммите G-20 о возможности скорого заключения торгового соглашения между США и Китаем, ни американские, ни китайские власти не предпринимали никаких конкретных действий. Возникла пауза, которую аналитики окрестили перемирием. Однако в последние дни Д.Трамп...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 17:14
"Северсталь" в пятницу опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2К19, которые в целом совпали с консенсус-прогнозом "Интерфакса", но оказались немного выше наших ожиданий. EBITDA выросла на 14% кв/кв благодаря более высоким ценам. Свободный денежный поток (СДП) снизился на 32% кв/кв, главным...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 16:17
"Отечественный рынок акций может завершить день в "плюсе", ориентируясь на позитивный внешний фон. Однако укрепление доллара может быть признаком того, что аппетиты к риску всё же не столь высокие", - указывает ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков.    читать дальше
.
19 июля 2019 года 15:45
"Анализ последствий торговых войн остается главной темой в международном анализе этого года - они затронули торговые потоки на $165 млрд. Отношения США и Китая уже называют холодной войной 21 века. Ситуация на ближайшие месяцы определяется началом подготовки к выборам президента США в ноябре 2020...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 15:18
"Похоже, что задачей ФРС на ближайшее время будет сохранение текущих темпов роста экономики США и косвенно мировой экономики с целью максимального раскручивания инфляционных тенденций", - отмечают в своем обзоре аналитики Альфа-банка. "Хотя риски дальнейшей эскалации торговых войн сейчас...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 15:04
"Вероятное замедление экономики Китая обсуждается так давно, что сейчас рынки не склонны паниковать по поводу ухудшающейся статистики. По итогам 2кв19 ВВП Китая вырос всего на 6,2%, что стало самым низким показателем с 1992 года на фоне сокращения экспорта на 1,3% в июне; в отсутствие бюджетного и...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 14:38
"В четверг сразу два действующих члена FOMC (Дж. Уильямс и Р. Кларида) высказались в пользу упреждающих действий регулятора в случае появления признаков ухудшения состояния экономики, что соответствует позиции главы ФРС, которая была озвучена, в частности, на недавнем выступлении в Конгрессе. По...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 14:15
"В пятницу есть сразу несколько причин для роста российского рынка, все они носят глобальный характер. Во-первых, мировой рынок ненадолго переключился от корпоративных отчетов на фактор Федрезерва после того, как президент ФРБ Нью-Йорка назвал снижение ставки на 50 б.п. разумным и указал на...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 13:47
(добавлены 3-6-й абзацы) Инвестиционная компания (ИК) "Атон" повысила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) ГМК "Норильский никель" (MOEX: GMKN) с $23,5 до $29,5 за штуку, сообщается в обзоре ИК. Кроме того, рейтинг для этих бумаг был повышен с "на уровне рынка" до "выше...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 13:36
Raiffeisenbank повысил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) Mail.ru с $30 до $37 за штуку, сообщается в обзоре аналитика банка Сергея Либина. Рекомендация "покупать" для этих бумаг экспертом была подтверждена. "По нашему мнению, Mail.ru представляет собой лучшую...    читать дальше
.
19 июля 2019 года 13:07
"В четверг X5 Retail Group опубликовала сильную операционную отчетность за 2 кв. 2019 г. Рост выручки несколько замедлился (на 0,9 п.п.) относительно предыдущего квартала, но остался весьма высоким для текущей рыночной ситуации. В частности, общая выручка компании увеличилась на 14,4% - до 436...    читать дальше
.
Страница 1 из 8
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.